Nie ma\u00a0jeszcze finalnej decyzji o\u00a0wej\u015bciu Polski do\u00a0grona rynk\u00f3w rozwini\u0119tych. S&P\u00a0DJI zako\u0144czy\u0142o konsultacje dotycz\u0105ce podniesienia Polski z\u00a0Emerging do\u00a0Developed, a\u00a0proponowany termin implementacji to\u00a0wrzesie\u0144 2027 roku. Sam dostawca indeks\u00f3w wskazuje ju\u017c jednak, \u017ce\u00a0Polska spe\u0142nia lub przekracza jako\u015bciowe i\u00a0ilo\u015bciowe kryteria rynku\u00a0rozwini\u0119tego.<\/p>\n
Wobec odbicia na\u00a0Wall Street i\u00a0wzrost\u00f3w indeks\u00f3w w\u00a0Europie r\u00f3wnie\u017c sesja na\u00a0GPW przynosi pr\u00f3b\u0119 odbudowy po\u00a0czwartkowej realizacji zysk\u00f3w, a\u00a0WIG20 ponownie wraca w\u00a0okolice psychologicznej bariery 4000 pkt. Sam poziom pozostaje istotny nie tylko technicznie, ale te\u017c sentymentowo – indeks od\u00a0kilku tygodni regularnie oscyluje wok\u00f3\u0142 niego, co\u00a0pokazuje, \u017ce\u00a0po\u00a0bardzo mocnym ruchu rynek nie oddaje \u0142atwo zdobytego terenu. Czwartkowy spadek o\u00a0ponad 1\u00a0proc. nie zmieni\u0142 wi\u0119c zasadniczo obrazu rynku, szczeg\u00f3lnie \u017ce\u00a0dzie\u0144 wcze\u015bniej WIG20 wzr\u00f3s\u0142, a\u00a0w\u00a0skali ostatnich tygodni nadal pozostaje blisko lokalnych szczyt\u00f3w. Liderem wzrost\u00f3w w\u00a0Polsce s\u0105\u00a0akcje Dino, kt\u00f3re szar\u017cuj\u0105 po\u00a0wynikach o\u00a0prawie 7\u00a0proc. i\u00a0potwierdzaj\u0105, \u017ce\u00a0silna kondycja konsument\u00f3w wspiera d\u0142ugoterminowe fundamenty rozwoju\u00a0firmy.<\/p>\n
Wsparciem dla europejskich aktyw\u00f3w okaza\u0142y s\u0105\u00a0pi\u0105tkowe dane PMI i\u00a0spadek oczekiwa\u0144 inflacyjnych. W\u00a0strefie euro aktywno\u015b\u0107 gospodarcza pozostaje w\u00a0fazie ekspansji, a\u00a0szczeg\u00f3lnie mocno wyr\u00f3\u017cnia si\u0119 przemys\u0142. W\u00a0Niemczech PMI dla przemys\u0142u wzr\u00f3s\u0142 w\u00a0sierpniu do\u00a054,1\u00a0pkt., najwy\u017cej od\u00a0ponad czterech lat, wyra\u017anie przebijaj\u0105c poprzedni odczyt 52,2\u00a0pkt. S\u0142abszym elementem pozostaj\u0105 us\u0142ugi, ale sam powr\u00f3t wyra\u017aniejszego momentum w\u00a0europejskim przemy\u015ble jest wa\u017cny tak\u017ce dla krajowego GPW, poniewa\u017c du\u017ca cz\u0119\u015b\u0107 sp\u00f3\u0142ek pozostaje wra\u017cliwa na\u00a0kondycj\u0119 niemieckiej i\u00a0szerzej europejskiej\u00a0gospodarki.\u00a0<\/p>\n
Jeszcze ciekawszy jest jednak temat klasyfikacji Polski przez S&P\u00a0Dow Jones Indices. Tu\u00a0warto zachowa\u0107 precyzj\u0119: na\u00a0dzi\u015b nie ma\u00a0jeszcze finalnej decyzji o\u00a0wej\u015bciu Polski do\u00a0grona rynk\u00f3w rozwini\u0119tych. S&P\u00a0DJI zako\u0144czy\u0142o konsultacje dotycz\u0105ce podniesienia Polski z\u00a0Emerging do\u00a0Developed, a\u00a0proponowany termin implementacji to\u00a0wrzesie\u0144 2027 roku. Sam dostawca indeks\u00f3w wskazuje ju\u017c jednak, \u017ce\u00a0Polska spe\u0142nia lub przekracza jako\u015bciowe i\u00a0ilo\u015bciowe kryteria rynku rozwini\u0119tego.\u00a0Ewentualna zmiana klasyfikacji mia\u0142aby dla GPW znaczenie przede wszystkim strukturalne. Polska straci\u0142aby relatywnie du\u017c\u0105 wag\u0119 w\u00a0indeksach emerging markets, gdzie wed\u0142ug szacunk\u00f3w S&P\u00a0DJI odpowiada obecnie za\u00a0prawie 1,3\u00a0proc., a\u00a0w\u00a0indeksie rynk\u00f3w rozwini\u0119tych jej szacowana waga wynosi\u0142aby jedynie oko\u0142o\u00a00,15\u00a0proc.<\/p>\n
To\u00a0oznacza, \u017ce\u00a0sama mechaniczna zmiana nie musi wywo\u0142a\u0107 jednorazowego pot\u0119\u017cnego nap\u0142ywu kapita\u0142u. Z\u00a0drugiej strony GPW znalaz\u0142aby si\u0119 w\u00a0uniwersum inwestycyjnym znacznie wi\u0119kszej grupy funduszy benchmarkowanych do\u00a0rynk\u00f3w rozwini\u0119tych, co\u00a0z\u00a0czasem mo\u017ce oznacza\u0107 bardziej stabiln\u0105 i\u00a0zdywersyfikowan\u0105 baz\u0119 inwestor\u00f3w instytucjonalnych. R\u00f3wnie\u017c kapita\u0142, kt\u00f3ry trafia do\u00a0rynk\u00f3w rozwini\u0119tych jest wi\u0119kszy, ni\u017c ten kt\u00f3ry \u201el\u0105duje\u201d w\u00a0indeksach z\u00a0rynk\u00f3w wschodz\u0105cych. Tak wiec drugi efekt mo\u017ce by\u0107 wa\u017cniejszy ni\u017c sama waga indeksowa i\u00a0prawdopodobnie zamortyzuje j\u0105\u00a0z\u00a0nawi\u0105zk\u0105. Awans do\u00a0Developed Market by\u0142by potwierdzeniem rosn\u0105cej dojrza\u0142o\u015bci polskiego rynku, jego p\u0142ynno\u015bci, infrastruktury i\u00a0dost\u0119pno\u015bci dla inwestor\u00f3w zagranicznych. S&P\u00a0DJI zwraca uwag\u0119 m.in. na\u00a0kapitalizacj\u0119 krajowego rynku na\u00a0poziomie oko\u0142o 292 mld USD oraz median\u0119 dziennych obrot\u00f3w rz\u0119du 364 mln USD wed\u0142ug danych wykorzystanych w\u00a0procesie\u00a0klasyfikacji.\u00a0<\/p>\n
Fundamentalnie GPW nadal ma\u00a0przy tym kilka argument\u00f3w, kt\u00f3rych trudno nie zauwa\u017cy\u0107. Relatywnie atrakcyjne wyceny wobec USA i\u00a0cz\u0119\u015bci Europy Zachodniej, mocna konsumpcja krajowa, niskie bezrobocie i\u00a0ekspozycja wielu du\u017cych sp\u00f3\u0142ek na\u00a0popraw\u0119 europejskiego przemys\u0142u tworz\u0105 rozs\u0105dne t\u0142o dla dalszego zainteresowania polskimi aktywami. Jednocze\u015bnie po\u00a0tak mocnym okresie wzrostowym korekty s\u0105\u00a0czym\u015b naturalnym, a\u00a0sam indeks nie musi rosn\u0105\u0107 liniowo, \u017ceby d\u0142ugoterminowy obraz pozosta\u0142 konstruktywny.\u00a0Najwi\u0119kszym ryzykiem pozostaje globalny koszt kapita\u0142u. Je\u017celi rentowno\u015bci obligacji pozostan\u0105 wysoko, a\u00a0apetyt na\u00a0ryzyko os\u0142abnie, nawet relatywnie tanie rynki mog\u0105 znale\u017a\u0107 si\u0119 pod presj\u0105, cho\u0107 GPW dostaje dzi\u015b jednocze\u015bnie impuls cykliczny\u00a0i\u00a0strukturalny.<\/p>\n
Kr\u00f3tkoterminowo WIG20 mo\u017ce wi\u0119c nadal walczy\u0107 z\u00a0barier\u0105 4000 pkt., ale w\u00a0d\u0142u\u017cszym terminie polski rynek ma\u00a0nadal sporo argument\u00f3w, by\u00a0by\u0107 postrzeganym jako dojrzalsza cz\u0119\u015b\u0107 europejskiego rynku\u00a0kapita\u0142owego.<\/p>\n
Eryk Szmyd Analityk rynk\u00f3w finansowych\u00a0XTB<\/p>\n
Przedstawione pogl\u0105dy, oceny i\u00a0wnioski s\u0105\u00a0wyrazem osobistych pogl\u0105d\u00f3w autor\u00f3w i\u00a0nie maj\u0105 charakteru rekomendacji autora do\u00a0nabycia lub zbycia albo powstrzymania si\u0119 od\u00a0dokonania transakcji w\u00a0odniesieniu do\u00a0jakichkolwiek walut lub papier\u00f3w warto\u015bciowych. Pogl\u0105dy te\u00a0jak i\u00a0inne tre\u015bci raport\u00f3w nie stanowi\u0105 \u201erekomendacji\u201d lub \u201edoradztwa\u201d w\u00a0rozumieniu ustawy z\u00a0dnia 29\u00a0lipca 2005 o\u00a0obrocie instrumentami finansowymi. Wy\u0142\u0105czn\u0105 odpowiedzialno\u015b\u0107 za\u00a0decyzje inwestycyjne, podj\u0119te lub zaniechane na\u00a0podstawie komentarza, raportu lub z\u00a0wykorzystaniem wniosk\u00f3w w\u00a0nim zawartych, ponosi inwestor.<\/p>\n
\u00bb\u00bb Odwied\u017a wgospodarce.pl\u00a0na\u00a0GOOGLE NEWS<\/a>, aby codziennie \u015bledzi\u0107 aktualne\u00a0informacje<\/p>\n Dzi\u0119kujemy za przeczytanie artyku\u0142u!<\/p>\n Pami\u0119taj, mo\u017cesz ogl\u0105da\u0107 nasz\u0105 telewizj\u0119 na wPolsce24<\/a>. Buduj z nami niezale\u017cne media na wesprzyj.wpolsce24<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Nie ma\u00a0jeszcze finalnej decyzji o\u00a0wej\u015bciu Polski do\u00a0grona rynk\u00f3w rozwini\u0119tych. S&P\u00a0DJI zako\u0144czy\u0142o konsultacje dotycz\u0105ce podniesienia Polski z\u00a0Emerging do\u00a0Developed, a\u00a0proponowany…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":639114,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[12],"tags":[388,9862,122296,6837,125437,42,38,40,39,41,80885,125438,91742,37862],"class_list":["post-639113","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-polska","tag-finanse","tag-gielda","tag-gielda-papierow-wartosciowych-w-warszawie","tag-gpw","tag-indeks-gieldowy","tag-pl","tag-poland","tag-polish","tag-polska","tag-polski","tag-rynek-kapitalowy","tag-rynek-rozwiniety","tag-rynki-finansowe","tag-wig20"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/639113","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=639113"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/639113\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/639114"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=639113"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=639113"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=639113"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}