{"id":74549,"date":"2025-10-29T19:15:11","date_gmt":"2025-10-29T19:15:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/74549\/"},"modified":"2025-10-29T19:15:11","modified_gmt":"2025-10-29T19:15:11","slug":"fed-obnizylstopy-procentowe-w-pazdzierniku-2025-qt-skonczy-sie-w-grudniu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/74549\/","title":{"rendered":"Fed obni\u017cy\u0142stopy procentowe w pa\u017adzierniku 2025. QT sko\u0144czy si\u0119 w grudniu"},"content":{"rendered":"

2025-10-29 19:00<\/p>\n

publikacja
2025-10-29 19:00<\/p>\n

Podziel si\u0119<\/p>\n

Federalny Komitet Otwartego Rynku zdecydowa\u0142 si\u0119 na drug\u0105 z
\nrz\u0119du redukcj\u0119 st\u00f3p procentowych. Taki scenariusz by\u0142 w pe\u0142ni oczekiwany przez
\nuczestnik\u00f3w rynku. Opr\u00f3cz tego Rezerwa Federalna og\u0142osi\u0142a zamiar zako\u0144czenia \u201eilo\u015bciowego
\nzacie\u015bniania\u201d polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n

\"Fed\"Fedfot. MDart10 \/ \/\u00a0Shutterstock<\/p>\n

Przedzia\u0142 stopy funduszy federalnych zosta\u0142 obni\u017cony o 25
\npunkt\u00f3w bazowych, do\u00a03,75-4,00%
\n– oznajmi\u0142 w komunikacie Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC). To druga z
\nrz\u0119du redukcja st\u00f3p w banku centralnym Stan\u00f3w Zjednoczonych. Taka decyzja by\u0142a
\npowszechnie oczekiwana przez inwestor\u00f3w i ekonomist\u00f3w \u2013 rynek terminowy
\nwycenia\u0142 jej prawdopodobie\u0144stwo na 98%.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Rezerwa Federalna<\/p>\n

Mamy zatem kontynuacj\u0119 wznowionego we wrze\u015bniu cyklu obni\u017cek
\nst\u00f3p procentowych w Rezerwie Federalnej. W poprzednim miesi\u0105cu FOMC ugi\u0105\u0142
\nsi\u0119 pod presj\u0105 prezydenta Trumpa i zdecydowa\u0142 si\u0119 na 25-punktow\u0105 redukcj\u0119
\nkoszt\u00f3w kredytu<\/a>. Warto przy tym doda\u0107, \u017ce pa\u017adziernikowa decyzja tak\u017ce nie
\nzapad\u0142a jednog\u0142o\u015bnie. Tak jak we wrze\u015bniu tak\u017ce i tym razem \u015bwie\u017co
\nnominowany przez prezydenta Trumpa cz\u0142onek Rady Gubernator\u00f3w Stephen I. Miran ponownie optowa\u0142 za 50-punktowym
\nci\u0119ciem.<\/a><\/p>\n

Ci\u0119cia po d\u0142u\u017cszej przerwie<\/p>\n

Przed wrze\u015bniem Fed utrzymywa\u0142 przedzia\u0142 stopy funduszy federalnych na
\nniezmienionym poziomie przez dziewi\u0119\u0107 kolejnych miesi\u0119cy. Jeszcze
\nw lipcu FOMC
\nzdecydowa\u0142 si\u0119 o utrzymaniu przedzia\u0142u stopy funduszy federalnych na
\nniezmienionym poziomie<\/a>, cho\u0107 za obni\u017ck\u0105 opowiedzia\u0142o si\u0119 a\u017c dw\u00f3ch cz\u0142onk\u00f3w
\nzarz\u0105du Rezerwy Federalnej. Oboje zreszt\u0105 zostali powo\u0142ani przez prezydenta
\nTrumpa. By\u0142a to pierwsza taka sytuacja od 1993 roku.<\/p>\n

Tak\u017ce
\nw czerwcu FOMC zdecydowa\u0142 si\u0119 nie rusza\u0107 st\u00f3p procentowych<\/a> i wtedy r\u00f3wnie\u017c
\nnie zdziwi\u0142o to rynk\u00f3w finansowych. Przerwa w zapocz\u0105tkowanym we wrze\u015bniu 2024
\nroku cyklu obni\u017cek st\u00f3p procentowych trwa\u0142a od grudnia. Kierownictwo Rezerwy
\nFederalnej nie decydowa\u0142o si\u0119 na obni\u017cki koszt\u00f3w kredytu pomimo
\nsilnej \u2013 i cz\u0119sto niezbyt kulturalnej – \u00a0presji ze strony prezydenta
\nDonalda Trumpa,<\/a> kt\u00f3ry wola\u0142by widzie\u0107 ni\u017csze stopy pozwalaj\u0105ce obni\u017cy\u0107
\nkoszty obs\u0142ugi monstrualnego
\nd\u0142ugu publicznego USA<\/a>.<\/p>\n

– Niepewno\u015b\u0107 wobec perspektyw dla warunk\u00f3w gospodarczych pozostaje
\npodwy\u017cszona. Komitet jest wra\u017cliwy na ryzyka dla obu stron swojego podw\u00f3jnego
\nmandatu i uwa\u017ca, \u017ce wzros\u0142o ryzyko pogorszenia sytuacji
\nna rynku pracy- czytamy w pa\u017adziernikowym komunikacie Federalnego
\nKomitetu Otwartego Rynku. Ta sama fraza zosta\u0142a u\u017cyta tak\u017ce we wrze\u015bniu.<\/p>\n

Rynek terminowy na przesz\u0142o 85% wycenia tak\u017ce 25-punktow\u0105
\nredukcj\u0119 stopy funduszy federalnych podczas grudniowego posiedzenia FOMC. Dodatkowo
\ninwestorzy licz\u0105 na kolejne redukcj\u0119 w roku 2026. \u0141\u0105cznie na przysz\u0142y rok wyceniana
\njest obni\u017cka o 50-75 pb.<\/p>\n

Fed ko\u0144czy z QT<\/p>\n

Potwierdzi\u0142y si\u0119 te\u017c wcze\u015bniejsze rynkowe spekulacje, \u017ce na pa\u017adziernikowym
\nposiedzeniu FOMC zapadnie decyzja o zako\u0144czeniu tzw. ilo\u015bciowego zacie\u015bniania
\n(QT) polityki pieni\u0119\u017cnej. Pocz\u0105wszy od grudnia Rezerwa
\nFederalna zako\u0144czy proces redukcji swojej sumy bilansowej. Tj. b\u0119dzie rolowa\u0107
\nca\u0142y zapadaj\u0105cy w danym miesi\u0105cu portfel posiadanych przez siebie obligacji
\nskarbowych i hipotecznych.<\/p>\n

Warto przy tym pami\u0119ta\u0107, \u017ce decyzja o ograniczeniu QT zosta\u0142a podj\u0119ta
\njeszcze w marcu. Wtedy Fed ograniczy\u0142 tempo redukcji swojej sumy bilansowej z
\n60 mld do 40 mld USD miesi\u0119cznie. <\/p>\n

– Komitet jest silnie zdeterminowany, aby wspiera\u0107 mandat
\npe\u0142nego zatrudnienia oraz sprowadzi\u0107 inflacj\u0119 z powrotem do 2-procentowego celu
\n\u2013 przypomniano we wrze\u015bniowym komunikacie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku.
\nTo zapewne na wypadek tego, gdyby kto\u015b mia\u0142 w\u0105tpliwo\u015bci wzgl\u0119dem tego, czy
\nzasadnym jest obni\u017ca\u0107 stopy procentowe przy inflacji
\nCPI wynosz\u0105cej 3% i 2-procentowym celu inflacyjnym (nie) realizowanym \u201ew
\n\u015brednim terminie\u201d.<\/a><\/p>\n

Nast\u0119pne \u2013 i zarazem ostatnie tym roku – posiedzenie
\nFederalnego Komitetu Otwartego Rynku zaplanowane jest na 9-10 grudnia. Rynek
\nspodziewa si\u0119 po nim 25-punkjtowego ci\u0119cia st\u00f3p procentowych.\u00a0<\/p>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o:<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"2025-10-29 19:00 publikacja2025-10-29 19:00 Podziel si\u0119 Federalny Komitet Otwartego Rynku zdecydowa\u0142 si\u0119 na drug\u0105 z rz\u0119du redukcj\u0119 st\u00f3p…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":74550,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[32,33,36,37,27,34,35,28,31,25,42,38,40,39,41,29,30,26],"class_list":{"0":"post-74549","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-naglowki","8":"tag-breaking-news","9":"tag-breakingnews","10":"tag-featured-news","11":"tag-featurednews","12":"tag-headlines","13":"tag-latest-news","14":"tag-latestnews","15":"tag-naglowki","16":"tag-najwazniejsze-artykuly","17":"tag-news","18":"tag-pl","19":"tag-poland","20":"tag-polish","21":"tag-polska","22":"tag-polski","23":"tag-top-stories","24":"tag-topstories","25":"tag-wiadomosci"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115459058972648425","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/74549","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=74549"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/74549\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/74550"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=74549"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=74549"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=74549"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}