A decisão do Banco Central (BC) de alongar o horizonte relevante de política monetária para acomodar o corte de juros de 0,25 ponto foi recebida com ampla desconfiança pelo mercado. O primeiro sinal emitido pelos preços dos ativos foi bastante claro: a forte inclinação da curva de juros, com as taxas de curto prazo cedendo e as de médio e longo prazo subindo; e a depreciação firme do real. No conjunto, mostram que os agentes passaram a precificar um custo de credibilidade maior associado à decisão e à forma como ela foi comunicada pelo Comitê de Política Monetária (Copom).
