{"id":106458,"date":"2025-10-11T15:20:09","date_gmt":"2025-10-11T15:20:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/106458\/"},"modified":"2025-10-11T15:20:09","modified_gmt":"2025-10-11T15:20:09","slug":"como-a-openai-montou-teia-de-negocios-multimilionarios-na-ia-observador","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/106458\/","title":{"rendered":"Como a OpenAI montou teia de neg\u00f3cios multimilion\u00e1rios na IA \u2013 Observador"},"content":{"rendered":"

Antes destes acordos, a OpenAI anunciou em abril que iria receber um investimento de 40 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares do grupo japon\u00eas SoftBank. Tamb\u00e9m anunciou uma parceria para o desenvolvimento de infraestrutura computacional com empresas como a Oracle e a CoreWeave. Pelas contas feitas pelo Financial Times (FT), todos os acordos fechados pela OpenAI este ano totalizam perto de um bili\u00e3o de d\u00f3lares.<\/strong><\/p>\n

Se os compromissos de todos os acordos forem cumpridos na totalidade, a OpenAI ficaria com acesso a mais de 20 gigawatts de capacidade de computa\u00e7\u00e3o para desenvolver modelos e servi\u00e7os de intelig\u00eancia artificial. Seria o equivalente \u00e0 energia necess\u00e1ria para alimentar 20 reatores nucleares, calcula o FT.<\/p>\n

Al\u00e9m do desafio de implementar toda essa estrutura de computa\u00e7\u00e3o, alguns analistas come\u00e7am a levantar d\u00favidas sobre a \u201ccrescente concentra\u00e7\u00e3o do mercado em torno da OpenAI\u201d<\/strong>, conforme diz Henrique Valente, analista da ActivTrades Europe, num coment\u00e1rio ao an\u00fancio da parceria com a AMD. N\u00e3o \u00e9 o \u00fanico analista a mencionar esta quest\u00e3o, numa altura em que j\u00e1 h\u00e1 mais vozes a lan\u00e7ar alertas para uma bolha em forma\u00e7\u00e3o na ind\u00fastria de IA.<\/p>\n

Os avisos mais recentes? Institui\u00e7\u00f5es como o Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI) ou ainda o Banco de Inglaterra j\u00e1 alertaram<\/a> para a possibilidade de \u201ccorre\u00e7\u00f5es abruptas\u201d<\/strong> de mercado, especialmente no setor da IA. Kristalina Georgieva, a diretora do FMI, reconheceu \u201co potencial de melhoria da produtividade da IA\u201d, mas o sentimento de entusiasmo \u201cpoder\u00e1 inverter-se\u201d, alertou.<\/p>\n

Ap\u00f3s o an\u00fancio do acordo com a AMD, Greg Brockman, co-fundador e presidente da OpenAI, dividiu-se entre entrevistas \u00e0 Bloomberg e \u00e0 CNBC. Nessas ocasi\u00f5es, falou sobre os v\u00e1rios acordos anunciados e de como a OpenAI \u201cprecisa de todo o poder de computa\u00e7\u00e3o que conseguir\u201d.<\/strong> O desenvolvimento de modelos e de funcionalidades de IA necessita de uma infraestrutura de grandes dimens\u00f5es. S\u00f3 que isso custa dinheiro \u2014 e muito.<\/p>\n

\u201cPor cada gigawatt de f\u00e1brica de IA provavelmente vai precisar-se entre 50 e 60 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares\u201d<\/strong>, estimou Jensen Huang, o CEO da Nvidia, em entrevista \u00e0 CNBC <\/a>esta semana, onde o neg\u00f3cio entre a OpenAI e a rival AMD foi um tema de destaque. \u201cEles [OpenAI] n\u00e3o t\u00eam o dinheiro ainda. Vai acontecer\u201d, garantiu o CEO quando questionado sobre a situa\u00e7\u00e3o financeira da OpenAI.<\/p>\n

A dona do ChatGPT n\u00e3o divulga resultados ao mercado \u2014 at\u00e9 porque n\u00e3o tem qualquer obriga\u00e7\u00e3o de o fazer. A informa\u00e7\u00e3o que existe sobre a situa\u00e7\u00e3o financeira da OpenAI foi divulgada pelo site The Information e tamb\u00e9m pela Reuters, que avan\u00e7aram que as receitas anuais da empresa rondam os 12 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares.<\/strong> Apenas uma pequena parte do necess\u00e1rio para ter 1 GW de computa\u00e7\u00e3o. Ainda em mar\u00e7o, antes dos an\u00fancios de acordos e parcerias, uma not\u00edcia da Bloomberg referiu que a empresa estava a ser confrontada com os custos crescentes dos chips, dos custos dos centros de dados e da guerra em curso para contratar talento especializado em IA.<\/p>\n

V\u00e1rios quadros sa\u00edram da OpenAI para formar as suas pr\u00f3prias empresas de IA; noutra vertente, sa\u00edram especialistas para outras empresas, como a Meta, disposta a pagar milh\u00f5es em sal\u00e1rios. Outra quest\u00e3o a juntar-se ao cen\u00e1rio: a expectativa de que a OpenAI atinja um cash-flow positivo apenas em 2029, diz a Bloomberg.<\/a><\/p>\n

No caso da OpenAI, a diferen\u00e7a entre as receitas e a necessidade de investimento come\u00e7a a deixar alguns analistas nervosos. E, mais uma vez, a dar corpo \u00e0s d\u00favidas sobre uma bolha a avizinhar-se no mercado da IA. \u201cA OpenAI n\u00e3o est\u00e1 em posi\u00e7\u00e3o de fazer nenhum destes compromissos\u201d, afirmou ao Financial Times <\/a>Gil Luria, analista da DA Davidson. \u201cParte do ethos \u2018finge at\u00e9 conseguires\u2019 [fake it until you make it] de Silicon Valley levou muita gente a p\u00f4r-se em jogo. Agora v\u00e1rias grandes empresas t\u00eam muito em jogo com a OpenAI\u201d, alertou.<\/p>\n

Henrique Valente, analista da ActivTrades Europe, nota ao Observador que a OpenAI, \u201cmuito provavelmente, ter\u00e1 despesas superiores \u00e0s receitas nos pr\u00f3ximos anos\u201d<\/strong>, por estar \u201cnuma fase inicial de desenvolvimento e expans\u00e3o\u201d. D\u00e1 como exemplo o caso de empresas \u201ccomo a Amazon, a Tesla ou a Uber, que durante anos operaram sem rentabilidade porque tinham investidores dispostos a financiar o crescimento sem retorno no curto prazo\u201d. \u201cIsso \u00e9 normal, desde que haja um caminho claro para a rentabilidade futura\u201d<\/strong>, real\u00e7a.<\/p>\n

S\u00f3 que, na perspetiva de Henrique Valente, da ActivTrades, \u201co grande risco, no caso da OpenAI, est\u00e1 na magnitude dos valores anunciados e na circularidade dos investimentos<\/strong>\u201d. Os neg\u00f3cios circulares s\u00e3o transa\u00e7\u00f5es em que, como o nome indica, os montantes transitam de um lado para o outro entre os mesmos protagonistas. Usa como exemplo a primeira grande investidora da OpenAI, a Microsoft. \u201c\u00c9 simultaneamente o principal investidor, o maior cliente e o fornecedor da infraestrutura cloud onde os modelos da OpenAI operam\u201d, explica o analista.<\/p>\n

No caso do acordo anunciado com a Nvidia, a empresa de chips vai canalizar at\u00e9 100 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares para a OpenAI<\/strong>, mas o acordo implica que a dona do ChatGPT utilize sistemas da Nvidia para o projeto dos 10 GW de computa\u00e7\u00e3o. Ou seja, o montante de investimento poder\u00e1 voltar \u00e0 casa de partida. Jensen Huang, o CEO da Nvidia, afirmou numa entrevista que \u201c\u00e9 a primeira vez\u201d que a fabricante vai \u201cvender diretamente chips \u00e0 OpenAI\u201d. At\u00e9 aqui, isso tem sido feito atrav\u00e9s de terceiros, garantiu.<\/p>\n

Esta circularidade \u201cacontece com v\u00e1rias parcerias anunciadas pela OpenAI e cria um ciclo em que o dinheiro circula dentro do mesmo grupo de empresas\u201d, diz Henrique Valente. \u201cGera uma perce\u00e7\u00e3o de expans\u00e3o e de investimento externo que, em grande parte, vem de dentro do pr\u00f3prio ecossistema, ao mesmo tempo que inflaciona as valoriza\u00e7\u00f5es destas empresas.\u201d Tanto a Nvidia como a Microsoft figuram-se como duas das empresas em destaque nesta onda de desenvolvimento da IA, tendo chegado este ver\u00e3o a uma capitaliza\u00e7\u00e3o em bolsa de 4 bili\u00f5es de d\u00f3lares<\/a>, um valor nunca antes visto nos mercados.<\/p>\n

\n

O clube dos 4 bili\u00f5es est\u00e1 inaugurado. A IA \u00e9 parte de uma hist\u00f3ria que leva a Nvidia (e em breve a Microsoft) a valer o PIB do Jap\u00e3o<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n

Brian Collelo, analista s\u00e9nior da Morningstar, reconhece que a circularidade de alguns dos an\u00fancios da OpenAI \u201cfaz arquear as sobrancelhas de alguns investidores\u201d<\/strong>. Numa nota enviada ao Observador, o analista refere que h\u00e1 maior presen\u00e7a de circularidade no acordo feito com a Nvidia do que no estabelecido com a AMD. \u201cVemos este neg\u00f3cio como menos circular, porque a OpenAI poder\u00e1 n\u00e3o necessariamente usar os proveitos das a\u00e7\u00f5es da AMD para comprar mais GPU [unidades de processamento gr\u00e1fico] da empresa\u201d, explica. \u201cNo entanto, envolve as duas partes um pouco mais do que numa rela\u00e7\u00e3o de fornecedor e cliente.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Antes destes acordos, a OpenAI anunciou em abril que iria receber um investimento de 40 mil milh\u00f5es de…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":106459,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[83],"tags":[88,476,89,90,644,32,33,110],"class_list":{"0":"post-106458","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-empresas","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-empresas","12":"tag-inteligu00eancia-artificial","13":"tag-portugal","14":"tag-pt","15":"tag-tecnologia"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/106458","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=106458"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/106458\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/106459"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=106458"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=106458"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=106458"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}