As previs\u00f5es da Reuters, sustentadas por uma sondagem a 38 economistas, apontam para um pre\u00e7o do petr\u00f3leo relativamente contido nos pr\u00f3ximos meses, gra\u00e7as a uma combina\u00e7\u00e3o de oferta abundante e procura moderada. Ainda assim, Portugal, j\u00e1 este m\u00eas, voltou a assistir a um aumento dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis, numa tend\u00eancia que aparenta contradizer o cen\u00e1rio internacional. A quest\u00e3o, no entanto, n\u00e3o est\u00e1 no petr\u00f3leo. Est\u00e1 no d\u00f3lar americano.<\/p>\n
A valoriza\u00e7\u00e3o recente da moeda norte-americana, que se aproxima de m\u00e1ximos de tr\u00eas meses, tem funcionado como o verdadeiro motor da subida do pre\u00e7o do combust\u00edvel em Portugal. E esta valoriza\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 fruto do acaso. Resulta da estrat\u00e9gia de desorienta\u00e7\u00e3o pol\u00edtica e econ\u00f3mica de Donald Trump, que reacende tens\u00f5es comerciais, desafia aliados, inverte posi\u00e7\u00f5es previamente assumidas e alimenta incerteza global. Numa conjuntura assim, os investidores procuram ativos considerados seguros. E o d\u00f3lar \u00e9, historicamente, o maior porto seguro do sistema financeiro internacional.<\/p>\n
Para pa\u00edses da Zona Euro, o impacto \u00e9 direto. O petr\u00f3leo \u00e9 cotado em d\u00f3lares. Mesmo que o barril n\u00e3o suba um c\u00eantimo nos mercados internacionais, um d\u00f3lar mais forte faz com que cada barril custe mais em euros. O exemplo \u00e9 simples: um barril de Brent a 80 d\u00f3lares vale 72,7 euros com o c\u00e2mbio a 1,10; mas se o euro desvalorizar para 1,05, esse mesmo barril passa a custar 76,2 euros. Uma subida de quase 5%, que nada tem que ver com a evolu\u00e7\u00e3o do crude. Este diferencial propaga-se depois pelos custos de refina\u00e7\u00e3o, transporte e, inevitavelmente, pelo pre\u00e7o final em bomba.<\/p>\n
Ao contr\u00e1rio do que muitos imaginam, os movimentos cambiais tornaram-se hoje um fator mais determinante para o pre\u00e7o dos combust\u00edveis do que a pr\u00f3pria OPEP. E, neste momento, tudo indica que o d\u00f3lar continuar\u00e1 forte. S\u00e3o v\u00e1rios os fatores que alimentam um fluxo cont\u00ednuo de capital para ativos americanos: tens\u00f5es com a China, amea\u00e7as tarif\u00e1rias, d\u00favidas sobre pol\u00edticas monet\u00e1rias fora dos EUA, sinais de fraqueza em outras economias e a perce\u00e7\u00e3o global de instabilidade.<\/p>\n
Perante isto, \u00e9 prov\u00e1vel que os pre\u00e7os dos combust\u00edveis em Portugal continuem a subir, apesar das previs\u00f5es internacionais favor\u00e1veis em rela\u00e7\u00e3o ao petr\u00f3leo. Acresce ainda a possibilidade de o Governo p\u00f4r fim aos apoios fiscais aplicados desde 2022, que t\u00eam amortecido o impacto das flutua\u00e7\u00f5es internacionais. Se estes apoios forem retirados num momento em que o d\u00f3lar se fortalece, o choque para fam\u00edlias e empresas ser\u00e1 significativo.<\/p>\n
Num pa\u00eds energeticamente dependente, ignorar a combina\u00e7\u00e3o explosiva entre volatilidade geopol\u00edtica, d\u00f3lar forte e press\u00e3o fiscal seria um erro estrat\u00e9gico. O Governo deve ponderar manter, ou ajustar, os atuais mecanismos de mitiga\u00e7\u00e3o dos custos dos combust\u00edveis. Independentemente das previs\u00f5es para os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, os apoios v\u00e3o continuar a ser necess\u00e1rios. Enquanto persistir a estrat\u00e9gia de desorienta\u00e7\u00e3o promovida por Trump, o pre\u00e7o dos combust\u00edveis ser\u00e1 ditado menos pelo petr\u00f3leo e cada vez mais pela for\u00e7a do d\u00f3lar.<\/p>\n
Professor associado e coordenador da \u00e1rea de Economia e Gest\u00e3o da Universidade Europeia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"As previs\u00f5es da Reuters, sustentadas por uma sondagem a 38 economistas, apontam para um pre\u00e7o do petr\u00f3leo relativamente…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":156237,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[83],"tags":[88,89,90,32,33],"class_list":{"0":"post-156236","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-empresas","8":"tag-business","9":"tag-economy","10":"tag-empresas","11":"tag-portugal","12":"tag-pt"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pt\/115570008646967498","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156236","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=156236"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156236\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/156237"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=156236"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=156236"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=156236"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}