Trump \u00e9 incontorn\u00e1vel\u00a0<\/p>\n
\nPode resumir-se o primeiro semestre deste ano numa palavra: \u201cTrump\u201d. O impacto das medidas e das declara\u00e7\u00f5es do Presidente dos EUA foi incontest\u00e1vel.\u00a0Um dos momentos mais marcantes foi o Liberation Day, a 2 de abril, quando anunciou elevadas tarifas sobre todas as importa\u00e7\u00f5es dos EUA.\u00a0<\/p>\n
Na altura, as bolsas reagiram em choque. Tr\u00eas meses depois, o otimismo volta a reinar e os mercados financeiros recuperaram totalmente o terreno perdido. S\u00f3 o enfraquecimento do d\u00f3lar americano n\u00e3o se inverteu.\n<\/p>\n
Estados Unidos: o ritmo das surpresas de Trump dever\u00e1 abrandar<\/p>\n
\nAp\u00f3s meses agitados, o presidente dos Estados Unidos poder\u00e1 surpreender menos os investidores. A principal raz\u00e3o \u00e9 a proximidade das elei\u00e7\u00f5es intercalares no outono de 2026.\u00a0<\/p>\n
Donald Trump controla a C\u00e2mara dos Representantes e o Senado, o que permite aprovar leis com facilidade. Basta perder o controlo de uma das duas c\u00e2maras para que a situa\u00e7\u00e3o mude completamente.\u00a0A economia e o mercado de trabalho ter\u00e3o de estar saud\u00e1veis para que o Partido Republicano possa manter o controlo do Congresso.\u00a0<\/p>\n
E, como muitos norte-americanos det\u00eam a\u00e7\u00f5es, diretamente ou atrav\u00e9s de ETF\/fundos e planos de pens\u00f5es, um bom desempenho da bolsa \u00e9 tamb\u00e9m crucial.<\/p>\n
Taxas de juro e cortes de impostos continuam a apoiar a economia<\/p>\n
\n– Mesmo sem mexidas na Reserva Federal, todos os seus atuais membros concordam que as taxas diretoras estar\u00e3o mais baixas no final de 2026. Os mercados financeiros j\u00e1 come\u00e7am a antecipar esta evolu\u00e7\u00e3o e devem manter essa trajet\u00f3ria.\u00a0<\/p>\n
– As redu\u00e7\u00f5es de impostos e a desregulamenta\u00e7\u00e3o devem estimular a atividade econ\u00f3mica e o crescimento dos lucros. Para j\u00e1, as empresas mant\u00eam-se mais cautelosas devido \u00e0 incerteza com as tarifas, mas qualquer sinal de maior estabilidade poder\u00e1 reanimar o investimento.\u00a0<\/p>\n
– O consumo privado \u00e9 o pilar dos Estados Unidos. Qualquer inje\u00e7\u00e3o de liquidez (aumento salarial ou redu\u00e7\u00e3o fiscal) gera mais despesa, impulsionando a economia. Existem, por isso, v\u00e1rias raz\u00f5es para manter otimismo quanto \u00e0 economia e continuar a investir em Wall Street, o maior mercado de capitais do mundo.\n<\/p>\n
Melhores ETF para investir nos EUA\u00a0<\/p>\n
\nSPDR S&P 500 Leaders UCITS ETF Acc<\/a><\/p>\n Amundi S&P 500 II UCITS ETF Acc<\/a> \u00a0<\/p>\n Invesco S&P 500 UCITS ETF Acc<\/a><\/p>\n China: procura interna continua fr\u00e1gil\u00a0<\/p>\n \nH\u00e1 v\u00e1rios anos, a China tenta estimular o consumo privado e reduzir a depend\u00eancia das exporta\u00e7\u00f5es.\u00a0No entanto, durante a pandemia, Pequim n\u00e3o apoiou empresas nem consumidores. Agora, os agentes econ\u00f3micos ainda est\u00e3o a reconstruir a poupan\u00e7a, em vez de consumir.\u00a0<\/p>\n Pior, desde o colapso do crucial setor imobili\u00e1rio, em 2021, muitas fam\u00edlias possuem im\u00f3veis com valor significativamente inferior ao pre\u00e7o pago. Este fen\u00f3meno penaliza a confian\u00e7a e o consumo.\n<\/p>\n Economia chinesa mostra resili\u00eancia e aposta na inova\u00e7\u00e3o\u00a0<\/p>\n \nPela positiva, a economia chinesa resiste melhor do que o esperado \u00e0 guerra comercial. Pequim adota medidas criativas para apoiar a economia e dever\u00e1 continuar a lan\u00e7ar novos est\u00edmulos.\u00a0<\/p>\n Al\u00e9m disso, os fundos n\u00e3o investidos no setor imobili\u00e1rio foram redirecionados para setores com maior rentabilidade. Os gastos em investiga\u00e7\u00e3o e desenvolvimento aumentaram acentuadamente na China (+8,7% em 2024; +1,7% nos EUA e +1,6% na Uni\u00e3o Europeia).\u00a0<\/p>\n Gra\u00e7as a esta estrat\u00e9gia, a China lidera hoje em muitas tecnologias emergentes. Excluir a participa\u00e7\u00e3o chinesa nesses mercados \u00e9 extremamente dif\u00edcil, sobretudo a curto e m\u00e9dio prazo.\n<\/p>\n Melhores ETF para investir na China\u00a0<\/p>\n \nPode investir nas bolsas da China. No entanto, limite a exposi\u00e7\u00e3o ao mercado chin\u00eas a 5% devido ao risco elevado (agravado pelas incertezas comerciais).\u00a0<\/p>\n Xtrackers CSI300 Swap UCITS ETF 1C<\/a> \u00a0<\/p>\n Fidelity China Focus A Acc EUR<\/a><\/p>\n Amundi MSCI China UCITS ETF Acc<\/a><\/p>\n Europa enfrenta desafios de competitividade, mas h\u00e1 sinais de melhoria\u00a0<\/p>\n \nComo manter a competitividade da Europa, num contexto de regulamenta\u00e7\u00e3o mais exigente, press\u00e3o fiscal e aumento dos custos energ\u00e9ticos?\u00a0<\/p>\n A tarefa n\u00e3o \u00e9 f\u00e1cil. Contudo, a situa\u00e7\u00e3o dever\u00e1 melhorar. O aumento dos investimentos decididos pela Alemanha dever\u00e1 estimular o crescimento germ\u00e2nico e beneficiar os seus parceiros europeus.\u00a0<\/p>\n Outro fator positivo \u00e9 a descida das taxas de juro pelo Banco Central Europeu. Este corte das taxas beneficia o investimento e o consumo.\n<\/p>\n Como investir na Europa?\u00a0<\/p>\n \nApesar da melhoria econ\u00f3mica, em m\u00e9dia, as bolsas europeias n\u00e3o apresentam trunfos atrativos. Se, mesmo assim, quiser apostar globalmente nas a\u00e7\u00f5es europeias veja os melhores ETF para a Europa<\/a>.\u00a0<\/p>\n Preferimos uma aposta em mercados espec\u00edficos, sendo que a nossa prefer\u00eancia recai atualmente sobre a Pol\u00f3nia.\u00a0<\/p>\n A bolsa de Vars\u00f3via \u00e9 um mercado emergente, mas assenta num mercado interno din\u00e2mico e com forte crescimento econ\u00f3mico. Al\u00e9m disso, permanece em n\u00edveis atrativos.\u00a0<\/p>\n