an\u00e1lises do Conselho Mundial do Ouro<\/a>, o ano de 2025 trouxe uma continua\u00e7\u00e3o da tend\u00eancia global de acumula\u00e7\u00e3o de ouro pelos bancos centrais. Com poucas exce\u00e7\u00f5es, a maioria dos pa\u00edses aumentou as suas reservas, tratando o ouro como uma prote\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica contra crises monet\u00e1rias e financeiras.<\/p>\nEm 2025, 95% dos bancos centrais inquiridos esperavam que as reservas mundiais de ouro aumentassem nos doze meses seguintes.<\/p>\n
As raz\u00f5es pelas quais os bancos centrais investem em ouro s\u00e3o explicadas por Marta Bassani-Prusik, diretora de produtos de investimento e valores cambiais da Casa da Moeda da Pol\u00f3nia.<\/p>\n
“Uma das principais motiva\u00e7\u00f5es dos bancos centrais \u00e9 a independ\u00eancia do pre\u00e7o do ouro em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria e ao risco de cr\u00e9dito. Igualmente importante \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o de activos e a redu\u00e7\u00e3o da percentagem do d\u00f3lar e de outras moedas nas reservas” – explica a especialista.<\/p>\n
Os especialistas chamam a aten\u00e7\u00e3o para o facto de nem todos os bancos centrais comunicarem a dimens\u00e3o total das suas compras. A China ou a R\u00fassia s\u00e3o frequentemente apontadas neste contexto. Alguns observadores do mercado interpretam estas a\u00e7\u00f5es como parte dos preparativos para um modelo monet\u00e1rio alternativo, no qual o ouro poder\u00e1 desempenhar um papel muito mais importante do que anteriormente.<\/p>\n
Mais ouro do que o BCE<\/p>\n
A informa\u00e7\u00e3o de que a Pol\u00f3nia det\u00e9m agora mais ouro do que o Banco Central Europeu (BCE) n\u00e3o \u00e9 apenas simb\u00f3lica. O BCE gere a pol\u00edtica monet\u00e1ria da zona euro, mas as suas pr\u00f3prias reservas de ouro s\u00e3o relativamente limitadas e o \u00f3nus da posse de metais preciosos recai principalmente sobre os bancos nacionais dos pa\u00edses membros.<\/p>\n
As reservas de ouro do BCE ascendem a cerca de 506,5 toneladas. Neste contexto, a escala das participa\u00e7\u00f5es do BNP – 550 toneladas – \u00e9 impressionante e refor\u00e7a a posi\u00e7\u00e3o da Pol\u00f3nia na arquitetura financeira europeia.<\/p>\n
No entanto, os cr\u00edticos da extensa aquisi\u00e7\u00e3o de ouro pelo BNP salientam que os fundos destinados \u00e0 compra poderiam ser colocados em obriga\u00e7\u00f5es, que geram rendimentos de juros. De facto, o ouro n\u00e3o gera rendimentos correntes.<\/p>\n
Pre\u00e7os recorde e previs\u00f5es para 2026<\/p>\n
As compras do BNP coincidiram com recordes hist\u00f3ricos de pre\u00e7os do ouro. Embora o ritmo de crescimento das cota\u00e7\u00f5es possa abrandar em 2026, as previs\u00f5es das principais institui\u00e7\u00f5es financeiras continuam optimistas. O ING estima um pre\u00e7o m\u00e9dio de cerca de 4,150 USD por on\u00e7a, o Deutsche Bank aponta para 4,450 USD e o Goldman Sachs aumenta a sua previs\u00e3o para 4,900 USD. Num cen\u00e1rio de forte procura mundial, o J.P. Morgan admite que o pre\u00e7o possa atingir os 5,300 USD por on\u00e7a.<\/p>\n
“O aumento da procura por parte dos bancos centrais \u00e9 uma resposta \u00e0s tens\u00f5es econ\u00f3micas e \u00e0s mudan\u00e7as geopol\u00edticas din\u00e2micas. Embora as compras institucionais n\u00e3o se traduzam diretamente nos pre\u00e7os, influenciam indiretamente as decis\u00f5es dos investidores individuais”, sublinha Bassani-Prusik.<\/p>\n
O ouro volta a ser preferido pelos investidores<\/p>\n
Para o BNP, o ouro \u00e9 um elemento da estrat\u00e9gia de seguran\u00e7a financeira a longo prazo do pa\u00eds.<\/p>\n
Como observam os peritos da Casa da Moeda da Pol\u00f3nia, quanto maior \u00e9 a incerteza nos mercados, maior \u00e9 o interesse por ativos considerados como um “porto seguro”. Existe tamb\u00e9m uma consci\u00eancia crescente entre os pequenos investidores do papel do ouro na prote\u00e7\u00e3o do capital a longo prazo.<\/p>\n
No entanto, alguns economistas op\u00f5em-se a esta tese e consideram que uma elevada propor\u00e7\u00e3o de ouro pode n\u00e3o satisfazer as necessidades de uma gest\u00e3o flex\u00edvel das reservas numa economia moderna e que os fundos poderiam ser mais bem afetados a outros investimentos mais produtivos.<\/p>\n
Atingir 550 toneladas \u00e9 um marco importante, mas os an\u00fancios de novas aquisi\u00e7\u00f5es sugerem que a Pol\u00f3nia ainda n\u00e3o disse a sua \u00faltima palavra. Num mundo de crescentes tens\u00f5es geopol\u00edticas e de uma ordem financeira em muta\u00e7\u00e3o, o ouro est\u00e1 de novo a tornar-se um dos principais ativos – e a Pol\u00f3nia quer estar na vanguarda deste jogo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A escala das aquisi\u00e7\u00f5es e o ritmo de acumula\u00e7\u00e3o fazem do Banco Nacional da Pol\u00f3nia (BNP) um dos…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":236443,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[83],"tags":[30314,1213,88,476,89,90,9399,15644,5300,32,33],"class_list":["post-236442","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-empresas","tag-bancos","tag-bce","tag-business","tag-economia","tag-economy","tag-empresas","tag-investimento","tag-ouro","tag-polonia","tag-portugal","tag-pt"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pt\/115926981920525431","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/236442","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=236442"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/236442\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/236443"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=236442"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=236442"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=236442"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}