reservas<\/a> de ouro, as reservas oficiais ultrapassaram as 36 mil toneladas, o n\u00edvel mais elevado em 50 anos. Ao mesmo tempo, o ouro entrou numa forte corre\u00e7\u00e3o, caminhando para a sua maior queda mensal desde 2008, evidenciando uma forte diverg\u00eancia entre a acumula\u00e7\u00e3o a longo prazo e a press\u00e3o do mercado a curto prazo. Os pre\u00e7os do ouro atingiram v\u00e1rios m\u00e1ximos hist\u00f3ricos ao longo de 2025 e continuaram a subir nos primeiros meses de 2026. Enquanto alguns pa\u00edses aceleraram as suas compras para refor\u00e7ar e diversificar as suas reservas, outros aproveitaram os pre\u00e7os elevados para obter ganhos com a venda de parte das suas reservas.\u201d, salienta a corretora.<\/p>\nVerifica-se tamb\u00e9m uma \u201ccrescente concentra\u00e7\u00e3o\u201d de ouro nas carteiras de reservas nacionais, com nove pa\u00edses a alocar agora mais de 80% das suas reservas totais ao metal, assinala a BestBrokers.<\/p>\n
\u201cA Venezuela continua a ser a economia mais dependente do ouro por uma margem consider\u00e1vel, com o ouro a representar 92,5% das suas reservas, uma propor\u00e7\u00e3o inalterada desde 2018. Seguem-se o Uzbequist\u00e3o (86,9%) e a Bol\u00edvia (85,7%), enquanto os Estados Unidos (83,3%) e a Alemanha (83%) completam os cinco primeiros, ambos mantendo n\u00edveis de aloca\u00e7\u00e3o igualmente elevados. No contexto das reservas globais avaliadas em 4,15 bili\u00f5es de euros, esta concentra\u00e7\u00e3o refor\u00e7a o papel cont\u00ednuo do ouro como \u00e2ncora estrat\u00e9gica de reservas para um grupo restrito de economias. O valor combinado das reservas de ouro dos cinco principais pa\u00edses \u00e9 de 2,12 bili\u00f5es de euros, enquanto as nove na\u00e7\u00f5es que ultrapassam o limite de 80% det\u00eam, coletivamente, 1,96 bili\u00f5es de euros, evidenciando uma crescente diverg\u00eancia nas estrat\u00e9gias de reservas entre os bancos centrais\u201d, diz a corretora.<\/p>\n
A corretora sublinha que uma elevada participa\u00e7\u00e3o das reservas em ouro \u201cn\u00e3o significa necessariamente\u201d que um pa\u00eds possua um grande stock do metal. \u201cEmbora a Venezuela (92,5%), o Uzbequist\u00e3o (86,9%) e a Bol\u00edvia (85,7%) liderem o ranking por concentra\u00e7\u00e3o, as suas reservas variam entre apenas 23,5 toneladas (2,7 mil milh\u00f5es de euros) na Bol\u00edvia e 414,3 toneladas (47 mil milh\u00f5es de euros) no Uzbequist\u00e3o\u201d, acrescenta.<\/p>\n
\u201cAs raz\u00f5es tamb\u00e9m s\u00e3o diferentes: pa\u00edses como a Venezuela e o L\u00edbano dependem fortemente do ouro no meio de uma prolongada instabilidade econ\u00f3mica e cambial, enquanto a elevada participa\u00e7\u00e3o do Uzbequist\u00e3o reflete a sua posi\u00e7\u00e3o como um dos principais produtores de ouro do mundo, permitindo ao seu banco central acumular reservas a partir da produ\u00e7\u00e3o nacional de minas\u201d, explica a BestBrokers.<\/p>\n
A corretora salienta que os Estados Unidos\u00a0e a Alemanha comprovam que o ouro \u201ccontinua a ser estrategicamente importante\u201d mesmo para as economias mais fortes do mundo.<\/p>\n
\u201cApesar de terem acesso a mercados financeiros profundos e a moedas de reserva altamente l\u00edquidas, ambos mant\u00eam mais de 83% das suas reservas oficiais em ouro, em valor, o equivalente a 923 mil milh\u00f5es de euros e 380 mil milh\u00f5es de euros, respetivamente. Figuram tamb\u00e9m como os dois maiores detentores oficiais de ouro do mundo, com 8.133,5 e 3.350,3 toneladas, muito \u00e0 frente de todos os outros pa\u00edses. A sua cont\u00ednua depend\u00eancia do ouro faz parte da tend\u00eancia global para o considerar cada vez mais um activo de reserva estrat\u00e9gica no meio da incerteza geopol\u00edtica e econ\u00f3mica\u201d, assinala.<\/p>\n
No caso da It\u00e1lia e da Fran\u00e7a o ouro ainda representa cerca de 80% das reservas cambiais de ambos os pa\u00edses. \u201cAmbos os bancos centrais continuam a considerar o ouro um ativo estrat\u00e9gico de longo prazo que sustenta a confian\u00e7a no sistema financeiro\u201d, refere a corretora.<\/p>\n
Su\u00ed\u00e7a lidera no ouro per capita<\/strong><\/p>\n\u201cO ouro per capita inverte a hierarquia habitual das reservas globais. A Su\u00ed\u00e7a lidera claramente com cerca de 13.100 euros (115 gramas) por pessoa, enquanto o L\u00edbano se mant\u00e9m firmemente no grupo de elite, em vez de fora dele: com aproximadamente 5.518 euros (48,64 gramas) por cidad\u00e3o, ocupa o 2\u00ba lugar globalmente per capita, mas tamb\u00e9m se encontra confortavelmente entre as principais economias de concentra\u00e7\u00e3o \u2013 6\u00ba lugar em participa\u00e7\u00e3o nas reservas, com 81,20%. It\u00e1lia, Alemanha e Fran\u00e7a agrupam-se surpreendentemente perto, com cerca de 36 a 42 gramas por pessoa (entre 4.100 e 4.700 euros cada), apesar de terem economias e hist\u00f3rias pol\u00edticas muito diferentes\u201d, diz.<\/p>\n
A Best Brokers diz ainda que este ano a Pol\u00f3nia refor\u00e7ou a sua reputa\u00e7\u00e3o como comprador de destaque, acrescentando mais de 45 toneladas este ano e elevando as suas reservas para 595,65 toneladas, ultrapassando a China. \u201cAo mesmo tempo, a Turquia ultrapassou a R\u00fassia como o maior vendedor l\u00edquido, desfazendo-se de cerca de 78 toneladas, principalmente atrav\u00e9s de gest\u00e3o de liquidez e swaps, enquanto a R\u00fassia continuou com redu\u00e7\u00f5es mais graduais ligadas a press\u00f5es fiscais. Esta diverg\u00eancia mostra um mercado dividido: alguns bancos centrais ainda est\u00e3o a construir reservas de forma agressiva, enquanto outros est\u00e3o a rentabilizar ativamente o ouro para estabilizar as condi\u00e7\u00f5es internas\u201d, refere a corretora.<\/p>\n
\u201cO mapa do ouro para 2026 \u00e9 cada vez mais definido pela diverg\u00eancia em vez da dire\u00e7\u00e3o: os gestores de reservas j\u00e1 n\u00e3o est\u00e3o a mover-se em conjunto, mas sim a dividir-se em tr\u00eas comportamentos distintos \u2013 pa\u00edses como a Pol\u00f3nia e partes da \u00c1sia a acelerar a acumula\u00e7\u00e3o para reconstruir reservas estrat\u00e9gicas; economias avan\u00e7adas a manter grandes stocks legados, mas \u201ccongelados\u201d, com aloca\u00e7\u00f5es est\u00e1veis; e um grupo mais pequeno (nomeadamente a Turquia e a R\u00fassia) a utilizar ativamente o ouro como instrumento de liquidez e a vender em momentos de alta. O resultado \u00e9 um mercado onde as posi\u00e7\u00f5es est\u00e3o a mudar n\u00e3o porque todos est\u00e3o a comprar ou a vender ao mesmo tempo, mas porque cada banco central est\u00e1 a responder a press\u00f5es macroecon\u00f3micas completamente diferentes\u201d, disse o analista de dados s\u00e9nior da BestBrokers, Alan Goldberg.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A lista \u00e9 liderada pelos Estados Unidos com 8.133 toneladas de reservas de ouro. Segue-se Alemanha e It\u00e1lia…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":435717,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[83],"tags":[88,28513,89,90,26085,15644,32,33],"class_list":["post-435716","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-empresas","tag-business","tag-commodities","tag-economy","tag-empresas","tag-materias-primas","tag-ouro","tag-portugal","tag-pt"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pt\/116840238160039098","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/435716","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=435716"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/435716\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/435717"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=435716"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=435716"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=435716"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}