{"id":461804,"date":"2026-07-25T11:22:18","date_gmt":"2026-07-25T11:22:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/461804\/"},"modified":"2026-07-25T11:22:18","modified_gmt":"2026-07-25T11:22:18","slug":"sport-tv-um-buraco-financeiro-apesar-dos-lucros-eco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/461804\/","title":{"rendered":"Sport TV, um \u201cburaco financeiro\u201d apesar dos lucros \u2013 ECO"},"content":{"rendered":"

A Sport TV fechou o ano de 2024 com lucros, mas os n\u00fameros ajudam a perceber por que motivo Miguel Almeida, presidente executivo da NOS, classificou o canal desportivo como um \u201cburaco financeiro<\/strong>\u201d. A express\u00e3o n\u00e3o descreve uma empresa insolvente ou incapaz de pagar as suas obriga\u00e7\u00f5es, mas traduz uma rentabilidade reduzida de um neg\u00f3cio que movimenta mais de 200 milh\u00f5es de euros por ano e absorve quase toda a margem gerada.<\/p>\n

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Em entrevista ao Expresso<\/a> (acesso pago), Miguel Almeida admitiu n\u00e3o estar \u201ctranquilo<\/strong>\u201d em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Sport TV, na medida em que esta representa um \u201cburaco financeiro<\/strong>\u201d, embora tenha atribu\u00eddo a situa\u00e7\u00e3o aos \u201ccontextos de mercado\u201d. A declara\u00e7\u00e3o assume particular relev\u00e2ncia por partir do l\u00edder de um dos acionistas do canal. A NOS det\u00e9m 25% da Sport TV, ao lado da MEO, Vodafone e Olivedesportos, com posi\u00e7\u00f5es acionistas equivalentes. Na mesma entrevista, o gestor afirma que a entrada da operador no capital da Sport TV resultou de \u201cmovimentos de 2015 e 2016 em torno dos direitos de transmiss\u00e3o dos jogos da Liga Portuguesa de Futebol<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Foi, acrescenta, \u201cuma guerra iniciada por um concorrente nosso [a PT, atual Meo] \u00e0 qual n\u00f3s reagimos, e que foi negativa para o setor e para o consumidor e positiva para o futebol nacional. N\u00f3s fizemos um movimento defensivo<\/strong>\u201d. Ter\u00e1 sido, ali\u00e1s, o mesmo motivo que levou a NOS a comprar os direitos de transmiss\u00e3o do Benfica para as duas pr\u00f3ximas \u00e9pocas, antes da centraliza\u00e7\u00e3o, por cerca de 115 milh\u00f5es de euros. \u201cN\u00e3o queremos estar, n\u00e3o \u00e9 a nossa voca\u00e7\u00e3o. E esse paradigma vai mudar, pois vem a\u00ed a centraliza\u00e7\u00e3o dos direitos televisivos no futebol portugu\u00eas. As coisas podem, na nossa perspetiva, voltar \u00e0 normalidade, que \u00e9, basicamente, n\u00f3s n\u00e3o queremos ter nada a ver com isso<\/strong>.\u201d<\/p>\n

As \u00faltimas contas dispon\u00edveis relativas a 2024, depositadas no registo comercial, mostram que a Sport TV aumentou as vendas e servi\u00e7os prestados em 9%, para 216,1 milh\u00f5es de euros. Apesar desse crescimento, o EBITDA ajustado recuou 1%, para 148,9 milh\u00f5es, porque os custos cresceram mais depressa do que as receitas. S\u00f3 o custo das mercadorias vendidas e mat\u00e9rias consumidas quase duplicou, de 21,9 milh\u00f5es para 41,6 milh\u00f5es de euros.<\/p>\n

O principal problema surge depois do EBITDA. A Sport TV registou 147,7 milh\u00f5es de euros em deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es, mais 2% do que em 2023. Esta rubrica consumiu assim 99,2% do EBITDA, deixando apenas 1,16 milh\u00f5es de resultado operacional, uma queda de 81%. A margem operacional caiu de 3,06% para 0,54%, o que significa que, por cada 100 euros faturados, o canal televisivo reteve apenas 54 c\u00eantimos antes de juros e impostos.<\/p>\n

Num neg\u00f3cio assente na aquisi\u00e7\u00e3o de direitos desportivos por v\u00e1rios anos de diversas modalidades, as amortiza\u00e7\u00f5es traduzem na pr\u00e1tica o consumo contabil\u00edstico desses ativos ao longo da dura\u00e7\u00e3o dos respetivos contratos. \u00c9 esta realidade que explica a dist\u00e2ncia entre uma margem EBITDA de 68,9%, aparentemente elevada, e uma rentabilidade operacional quase residual. O EBITDA mostra a capacidade de gera\u00e7\u00e3o antes do custo econ\u00f3mico dos ativos, j\u00e1 o resultado operacional revela quanto sobra depois desse custo.<\/p>\n

A Sport TV terminou o ano com um lucro l\u00edquido de 2,25 milh\u00f5es de euros, menos 59% do que em 2023. O resultado beneficiou ainda de 1,16 milh\u00f5es associados ao imposto sobre o rendimento, sem os quais o lucro teria ficado pr\u00f3ximo do resultado antes de impostos de 1,09 milh\u00f5es. A margem l\u00edquida, essa, foi de apenas 1,04%.<\/p>\n

As contas de 2024 n\u00e3o mostram uma emerg\u00eancia de liquidez. A empresa apresentava uma autonomia financeira de 47,2%, liquidez reduzida de 1,42 e encargos com juros de apenas 74 mil euros. O \u201cburaco financeiro\u201d referido por Miguel Almeida reflete, por isso, uma cr\u00edtica \u00e0 capacidade da Sport TV para remunerar os capitais e os riscos assumidos pelos acionistas.<\/p>\n

As contas de 2025, essas, ainda n\u00e3o s\u00e3o conhecidas. Com a informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel, a Sport TV dever\u00e1 ter fechado o ano com lucros, mas gera um retorno muito reduzido face ao volume de receitas, aos ativos utilizados e aos compromissos associados aos direitos desportivos.<\/p>\n

Rolando Oliveira, recorde-se, \u00e9 o presidente do conselho de administra\u00e7\u00e3o da Sport TV desde outubro do ano passado, substituindo no cargo Joaquim Oliveira, fundador do canal desportivo que faleceu em agosto. J\u00e1 Nuno Ferreira Pires foi reconduzido no cargo de CEO, com o conselho de administra\u00e7\u00e3o a \u201csublinhar a confian\u00e7a na atual lideran\u00e7a executiva\u201d para o mandato at\u00e9 2028.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A Sport TV fechou o ano de 2024 com lucros, mas os n\u00fameros ajudam a perceber por que…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":461805,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[84],"tags":[1484,109,107,108,135,715,1229,32,33,105,103,104,106,110],"class_list":["post-461804","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-ciencia-e-tecnologia","tag-m","tag-ciencia","tag-ciencia-e-tecnologia","tag-cienciaetecnologia","tag-desporto","tag-media","tag-negocios-m","tag-portugal","tag-pt","tag-science","tag-science-and-technology","tag-scienceandtechnology","tag-technology","tag-tecnologia"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pt\/116980360949550108","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/461804","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=461804"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/461804\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/461805"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=461804"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=461804"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=461804"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}