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<\/p>\nOs quatro bancos portugueses que j\u00e1 apresentaram contas no primeiro semestre de 2026 \u2014 CGD, BCP, Santander e BPI \u2014 somam 2.170,6 milh\u00f5es de euros em lucros, em linha com o ano anterior. Mas o montante agregado esconde din\u00e2micas muito distintas, pois, enquanto o BCP acelera com um crescimento de quase 13%, o BPI desacelera fortemente (-13%) e o Santander regista uma quebra quase de 5%. <\/p>\n
Os quatro dos cinco maiores bancos portugueses que j\u00e1 apresentaram contas no primeiro semestre de 2026 \u2014 CGD, BCP, Santander e BPI \u2014 somam 2.170,6 milh\u00f5es de euros em lucros (no primeiro semestre de 2025 os mesmos bancos tiveram lucros de 2.173 milh\u00f5es). \u00c0 partida esta capacidade de manter os elevados lucros revela que o setor est\u00e1 saud\u00e1vel. Pois, al\u00e9m dos 2,17 mil milh\u00f5es em lucros, os bancos reportaram n\u00edveis de capitaliza\u00e7\u00e3o e de malparado confort\u00e1veis.<\/p>\n
Mas o montante agregado esconde din\u00e2micas muito distintas, pois, enquanto o BCP acelera com um crescimento de quase 13%, o BPI desacelera fortemente (-13%) e o Santander regista uma quebra quase de 5%.<\/p>\n
O BCP foi a estrela da temporada. O banco liderado por Miguel Maya apresentou um conjunto s\u00f3lido de resultados no primeiro semestre de 2026, suportado sobretudo pelo forte desempenho da opera\u00e7\u00e3o em Portugal e, em menor medida, pela redu\u00e7\u00e3o das provis\u00f5es para risco legal na Pol\u00f3nia.<\/p>\n
Ainda assim, a CGD mant\u00e9m a lideran\u00e7a absoluta em termos de lucros, com quase o dobro do BCP que surge em segundo lugar no ranking. No entanto, o crescimento do banco liderado por Paulo Macedo \u00e9 modesto (+2,2%) e o BCP destaca-se ao crescer +12,7% os lucros em termos anuais. O Santander e o BPI, ambos detidos por grandes colossos espanh\u00f3is, s\u00e3o os bancos em contraciclo, com quedas significativas dos lucros.<\/p>\n
Em rentabilidade o Santander Totta continua a liderar j\u00e1 que apresenta um ROE de 29,3%, excecionalmente elevado para um banco que regista uma quebra de 4,9% nos lucros.<\/p>\n
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O BCP \u00e9 o \u00fanico a crescer na margem financeira, o que explica em grande parte o seu salto nos lucros. Para os restantes, a compress\u00e3o das margens \u2014 reflexo da concorr\u00eancia e do ciclo de taxas de juro \u2014 \u00e9 uma realidade.<\/p>\n
Para compensar, a banca viu a receita de comiss\u00f5es subir. O BPI lidera o crescimento de comiss\u00f5es (+8%), seguido da CGD (+6%). Mas o banco do Estado destacou que a subida da receita das comiss\u00f5es acompanha o aumento do volume de neg\u00f3cios.<\/p>\n
Esta \u00e9 a rubrica da conta de resultados o que est\u00e1 a compensar a press\u00e3o sobre os juros, e \u00e9 sinal de uma estrat\u00e9gia de diversifica\u00e7\u00e3o de receitas que \u00e9 comum a todos os bancos. J\u00e1 que a receita de comiss\u00f5es sobe em todos os bancos.<\/p>\n
No balan\u00e7o, o cr\u00e9dito foi a estrela do semestre, uma vez que est\u00e1 a crescer de forma robusta em todos os bancos.<\/p>\n
O Santander\u00a0 Totta lidera o crescimento do cr\u00e9dito (+9,4%), seguido do BCP (+8,6%). Curiosamente, o Santander lidera o crescimento do cr\u00e9dito mas viu os lucros ca\u00edrem \u2014 um sinal de que o crescimento de volume n\u00e3o est\u00e1 a traduzir-se em lucros.<\/p>\n
Recorde-se que o banco liderado por Isabel Guerreiro obteve um resultado l\u00edquido consolidado de 434 milh\u00f5es de euros no semestre, a cair 13,9%, penalizado pelos encargos n\u00e3o recorrentes de 18,8 milh\u00f5es em 2026 (efeito negativo) \u2013\u00a0 ligados a ajustamentos organizacionais e a pr\u00e9-reformas \u2013 e tendo em conta o efeito positivo de 27,6 milh\u00f5es, registado em 2025, de reembolso do adicional de solidariedade.<\/p>\n
Excluindo esses efeitos, o banco apresentou uma rendibilidade dos capitais tang\u00edveis (RoTE) de 29,3%. Mant\u00e9m assim a posi\u00e7\u00e3o de banco mais rent\u00e1vel em Portugal, apoiado pelo crescimento da atividade comercial e das comiss\u00f5es.<\/p>\n
Todos os bancos mant\u00eam r\u00e1cios de malparado muito baixos, abaixo de 2%. O BCP tem a melhor cobertura (97,2%), quase total. O BPI tem a cobertura mais baixa (84%), mas ainda confort\u00e1vel dado o reduzido n\u00edvel de malparado.<\/p>\n
O custo do risco (provis\u00f5es para imparidades sobre cr\u00e9dito como % do cr\u00e9dito bruto) \u00e9 provavelmente a m\u00e9trica mais reveladora do semestre, j\u00e1 que revela duas hist\u00f3rias completamente diferentes. Por um lado temos o BCP que \u00e9 o \u00fanico dos quatro a constituir provis\u00f5es de forma significativa o que torna o seu crescimento de 12,7% nos lucros ainda mais extraordin\u00e1rio.<\/p>\n
Miguel Maya, CEO do BCP, afirmou estar \u201cmuito confiante na entrega do plano estrat\u00e9gico\u201d, mas alertou para a imprevisibilidade global \u2014 da guerra no Ir\u00e3o \u00e0s tens\u00f5es energ\u00e9ticas na Europa e \u00e0 guerra da Ucr\u00e2nia sem fim \u00e0 vista \u2014 que justifica o refor\u00e7o das provis\u00f5es para \u201cfazer face a cisnes negros\u201d.<\/p>\n
\u201cEntendemos que dever\u00edamos refor\u00e7ar as reservas para fazer face a eventuais \u2018cisnes negros\u2019, at\u00e9 porque h\u00e1 v\u00e1rios cen\u00e1rios imprevis\u00edveis que podem, de facto, vir a concretizar-se\u201d, disse o banqueiro.<\/p>\n
Uma opini\u00e3o que est\u00e1 nos ant\u00edpodas da opini\u00e3o do CEO do BPI. Jo\u00e3o Pedro Oliveira e Costa lembrou que a humanidade tem conseguido sempre \u00a0ultrapassar as amea\u00e7as.\u00a0\u201cN\u00e3o vejo, neste momento, nenhum cisne negro no horizonte\u201d, disse.<\/p>\n
O BCP est\u00e1 a crescer em cr\u00e9dito (+8,6%) e a refor\u00e7ar a cobertura, simultaneamente. Com 97,2% de cobertura (a mais alta do grupo) e NPE (Non Performing Exposure) de 1,40%, o BCP est\u00e1 a construir um \u201cescudo\u201d defensivo enquanto expande a sua atividade. Podemos concluir que o BCP segue uma gest\u00e3o conservadora, quando opta por provisionar agora para ter menos surpresas no futuro.<\/p>\n
Por outro lado, o r\u00e1cio de capital CET1 do BCP de 15,1% \u00e9 \u201cfully loaded\u201d, o que significa que j\u00e1 inclui todas as dedu\u00e7\u00f5es regulamentares, pelo que a solidez \u00e9 real (em contraste, por exemplo, com o Santander Totta cujo r\u00e1cio CET de 15,8% \u00e9 phase-in).<\/p>\n
O ponto fraco do BCP continua a ser o custo do risco de cr\u00e9dito, continua a ser o banco com o maior risco entre os quatro, ao ter 0,32%.<\/p>\n
O custo do risco da CGD \u00e9 negativo (-0,5%), o que significa que o banco reverteu provis\u00f5es \u2014 isto \u00e9, desfez imparidades que tinha constitu\u00eddo anteriormente porque o risco real se mostrou menor do que o esperado.\u00a0Isto explica em parte como a CGD consegue manter lucros de 913 milh\u00f5es (+2,2%) apesar de a margem financeira cair 3% e de o produto banc\u00e1rio, como um todo, cair 4%.<\/p>\n
O Santander e o BPI t\u00eam custos de risco de 0,07% e 0,08%, praticamente irrelevantes. O que reflete a boa qualidade do novo cr\u00e9dito, mas tamb\u00e9m os torna mais vulner\u00e1veis se a qualidade do cr\u00e9dito se degradar no futuro.<\/p>\n
No caso do BPI, o banco mant\u00e9m uma \u201calmofada\u201d financeira de 70 milh\u00f5es de euros em provis\u00f5es e imparidades n\u00e3o alocadas. Esta reserva serve para acautelar surpresas negativas e riscos futuros, disse o CEO.<\/p>\n
A CGD \u00e9 o \u201cbanco de refer\u00eancia\u201d \u2014 l\u00edder em lucros, com maior solidez de capital (CET1 de 21,3%) e estabilidade. Mas os lucros parecem sustentados por revers\u00f5es, j\u00e1 que, sem o efeito n\u00e3o recorrente das imparidades, o lucro teria sido menor. A tend\u00eancia operacional da CGD \u00e9 de desacelera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Ao contr\u00e1rio, o BCP \u00e9 o \u201cbanco em ascens\u00e3o\u201d \u2014 cresce em lucros, margem financeira e cr\u00e9dito. Mostra grande dinamismo.<\/p>\n
O Santander com um ROE de quase 30%, cresce 9,4% em cr\u00e9dito, apesar de os lucros ca\u00edrem 4,9%. A explica\u00e7\u00e3o est\u00e1 na base de compara\u00e7\u00e3o e efeitos n\u00e3o recorrentes.<\/p>\n
O BPI \u00e9 o \u201cbanco em alerta\u201d \u2014 lucros caem 13%, \u00e9 o menos eficiente (43% de cost-to-income) e tem a menor cobertura de imparidades (apesar de isto n\u00e3o ser um tema relevante no BPI que tradicionalmente tem uma boa carteira de cr\u00e9dito). Um dos pilares da estrat\u00e9gia do BPI \u00e9 a gest\u00e3o prudente do risco.<\/p>\n
O produto banc\u00e1rio total do grupo BPI recuou 2%, para 602 milh\u00f5es de euros, penalizado pela ligeira quebra da margem financeira (-2%).<\/p>\n
As comiss\u00f5es do BPI crescem substancialmente (+8%), impulsionadas pelo aumento de volume do neg\u00f3cio, mas n\u00e3o chegam para fazer crescer o produto banc\u00e1rio.<\/p>\n
Confrontado com o facto de produto banc\u00e1rio do BPI continuar a cair, apesar do crescimento da carteira de cr\u00e9dito, e de a nova produ\u00e7\u00e3o tender a cair ainda mais com as\u00a0 novas medidas macroprudenciais do Banco de Portugal para o cr\u00e9dito \u00e0 habita\u00e7\u00e3o, o presidente do banco diz que n\u00e3o tem nenhuma \u201cbala de prata\u201d.<\/p>\n
\u201cA nossa vantagem competitiva \u00e9 a equipa do BPI, cerca de 4.630 pessoas, e o esfor\u00e7o permanente para competir num mercado exigente\u201d, disse o CEO do BPI que lembrou que o banco n\u00e3o tem atr\u00e1s de si um legado de ativos problem\u00e1ticos, o que nem todos se podem gabar.<\/p>\n
Aquisi\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m n\u00e3o est\u00e3o no horizonte do BPI.<\/p>\n
O Novobanco, o Montepio e o Cr\u00e9dito Agr\u00edcola n\u00e3o apresentaram ainda as contas do semestre.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Os quatro bancos portugueses que j\u00e1 apresentaram contas no primeiro semestre de 2026 \u2014 CGD, BCP, Santander e…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":472627,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[83],"tags":[30314,88,89,90,32,33],"class_list":["post-472626","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-empresas","tag-bancos","tag-business","tag-economy","tag-empresas","tag-portugal","tag-pt"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pt\/117032017968320804","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/472626","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=472626"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/472626\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/472627"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=472626"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=472626"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=472626"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}