Analistas da Jefferies Equity Research est\u00e3o a prever um aumento entre os 40% e os 50% para os chips de mem\u00f3ria, no terceiro trimestre, uma subida entre 30% e 40% no quarto trimestre, e um incremento entre 40% e 45% em 2027. Dados da Computerbase apontam para um aumento m\u00e9dio de 345% nas mem\u00f3rias RAM em setembro, face ao per\u00edodo hom\u00f3logo, enquanto as HDD sobem 129% e as SSD sofrem subida de 126%. <\/p>\n
Os pre\u00e7os dos chips de mem\u00f3ria est\u00e3o a disparar a um ritmo alucinante como ilustra um relat\u00f3rio divulgado, em junho, pela Ersa Eletronics. As subidas podem variar entre os 80% e os 500% dependendo do tipo de mem\u00f3ria. A subida tem sido de tal ordem que h\u00e1 quem se refira ao fen\u00f3meno como o RAMpocalypse ou RAMaggedon. O banco de investimento Jefferies diz que at\u00e9 2027 as subidas devem ser superiores a 40% por trimestre.<\/p>\n
\u201cA mem\u00f3ria DRAM [ou RAM s\u00e3o a mem\u00f3ria principal de computadores, telem\u00f3veis, e consolas] para servidores teve um aumento de cerca de 90% no primeiro trimestre, prevendo-se que o pre\u00e7o m\u00e9dio suba 326% face ao ano anterior para todo o ano. Espera-se que o pre\u00e7o da DRAM para dispositivos m\u00f3veis aumente cerca de 80% durante o primeiro e segundo trimestres. Os pre\u00e7os dos chips de mem\u00f3ria de n\u00edvel autom\u00f3vel subiram cerca de 180% nos \u00faltimos tr\u00eas meses\u201d, refere o documento.<\/p>\n
\u201cTemos um aumento cumulativo de 280% num ano para a tecnologia MLC NAND [t\u00eam aplica\u00e7\u00e3o em computadores, dispositivos m\u00f3veis e hardware empresarial]. A tecnologia NAND SLC [podem ser encontradas em servidores empresariais e sistemas industriais] dever\u00e1 registar um aumento adicional de 120% este ano. Os pre\u00e7os dos m\u00f3dulos de mem\u00f3ria para o consumidor aumentaram quase 500% em seis meses\u201d, acrescentou.<\/p>\n
Dados divulgados pelo portal Computerbase apontam para um aumento m\u00e9dio de 345% nas mem\u00f3rias RAM, em setembro, face ao per\u00edodo hom\u00f3logo, quando no m\u00eas anterior a subida tinha sido de 311%. J\u00e1 nas HDD (disco r\u00edgido para armazenamento) a subida m\u00e9dia \u00e9 de 129%, face ao ano anterior, em compara\u00e7\u00e3o com a subida de 125% do m\u00eas anterior, e nas SSD (substituem os discos r\u00edgidos) o incremento m\u00e9dio \u00e9 de 126%, face ao ano passado, quando no m\u00eas anterior a subida foi de 118%.<\/p>\n
Em fevereiro, dados divulgados pela empresa de estudos de mercado Counterpoint, davam conta de uma subida entre 80% e 90% nos pre\u00e7os da mem\u00f3ria, no primeiro trimestre, face ao ano anterior, com a DRAM, a NAND e a HBM [usadas em hardware de computa\u00e7\u00e3o de alto desempenho] a atingirem m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n
Analistas da Jefferies Equity Research, numa nota transcrita pela Mashable, est\u00e3o a prever um aumento entre os 40% e os 50% para os chips de mem\u00f3ria, no terceiro trimestre, uma subida entre 30% e 40% no quarto trimestre, e um incremento entre 40% e 45% em 2027. \u201cOs fornecedores de servi\u00e7os de cloud (CSPs) est\u00e3o a garantir 50% da capacidade total (com potencial para atingir os 70%) ao assinarem contratos de longo prazo (LTAs) de dois anos que exigem um pagamento antecipado de 40%. A China n\u00e3o dever\u00e1 amea\u00e7ar o atual mercado altista de mem\u00f3ria em 2026 ou 2027 devido a uma crescente disparidade tecnol\u00f3gica\u201d, acrescentaram.<\/p>\n
O que justifica o aumento do pre\u00e7o?<\/strong><\/p>\n Os motivos para este forte incremento no pre\u00e7o deve-se a tr\u00eas fatores. \u201cCrescimento exponencial da procura, restri\u00e7\u00f5es rigorosas de oferta e n\u00edveis de stock [ou invent\u00e1rios] historicamente baixos. Muitas institui\u00e7\u00f5es identificam esta como a mais grave escassez de mem\u00f3ria dos \u00faltimos 15 anos\u201d, aponta o documento da Ersa Eletronics.<\/p>\n Come\u00e7ando pela procura. \u201cA utiliza\u00e7\u00e3o de DRAM num \u00fanico servidor de IA \u00e9 8 a 10 vezes superior \u00e0 de um servidor tradicional, enquanto a utiliza\u00e7\u00e3o de NAND \u00e9 mais de tr\u00eas vezes superior. Prev\u00ea-se que as remessas globais de servidores de IA atinjam 1,5 milh\u00f5es de unidades em 2026, representando um crescimento anual de 180%. A mem\u00f3ria de alta largura de banda (HBM) \u00e9 o principal suporte para o poder de computa\u00e7\u00e3o da IA. A SK Hynix detinha 58% do mercado global de HBM no primeiro trimestre\u201d, descreve.<\/p>\n E indo \u00e0 oferta. \u201cOs tr\u00eas principais fabricantes de mem\u00f3ria alocaram mais de 80% da capacidade de processamento avan\u00e7ado aos servidores de IA, reduzindo significativamente a oferta para os mercados tradicionais. A constru\u00e7\u00e3o de uma nova f\u00e1brica de wafers demora 18 a 24 meses, o que significa que a nova capacidade poder\u00e1 ser libertada apenas em 2028. Em 2026, a capacidade global de produ\u00e7\u00e3o de NAND MLC dever\u00e1 cair drasticamente 41,7% em termos hom\u00f3logos, enquanto v\u00e1rios dos principais fabricantes anunciaram a descontinua\u00e7\u00e3o de produtos relacionados. O fosso entre a oferta e a procura de DRAM, NAND e HBM em 2026 dever\u00e1 atingir 4,9%, 4,2% e 5,1%, respetivamente, os n\u00edveis mais elevados desde 2011. Mesmo que 70% da nova capacidade seja direcionada para HBM, a escassez de HBM poder\u00e1 ainda manter-se entre os 50% e os 60%\u201d, salienta.<\/p>\n E finalizando nos invent\u00e1rios: \u201cOs n\u00edveis de invent\u00e1rio ca\u00edram para 2 a 4 semanas, enquanto a gama de seguran\u00e7a normal \u00e9 normalmente de 8 a 12 semanas. Os produtos est\u00e3o a ser enviados imediatamente ap\u00f3s a produ\u00e7\u00e3o. A capacidade de 2026 dos tr\u00eas principais fabricantes j\u00e1 foi totalmente reservada com anteced\u00eancia. A capacidade dos principais fornecedores foi reservada at\u00e9 ao final de 2027. Os gigantes da Internet assinaram contratos de longo prazo de 3 a 5 anos para garantir antecipadamente 40% a 50% da capacidade de produ\u00e7\u00e3o de wafers\u201d, referiu.<\/p>\n A Counterpoint coloca como o principal fator para a subida dos pre\u00e7os das mem\u00f3rias, no primeiro trimestre, a \u201cforte subida\u201d dos pre\u00e7os da mem\u00f3ria DRAM para servidores de uso geral. \u201cAl\u00e9m disso, o mercado de NAND, que apresentou uma relativa estabilidade no quarto trimestre, est\u00e1 tamb\u00e9m a registar um aumento paralelo de 80% a 90% no primeiro trimestre. Somado ao aumento dos pre\u00e7os de alguns produtos HBM3e, o mercado est\u00e1 a assistir a uma forte tend\u00eancia de alta em todos os segmentos. Na mem\u00f3ria para servidores, por exemplo, o pre\u00e7o de um m\u00f3dulo RDIMM de 64 GB subiu de um valor fixo de contrato de 450 d\u00f3lares no quarto trimestre para mais de 900 d\u00f3lares no primeiro trimestre, e tudo indica que ultrapassar\u00e1 a marca dos mil d\u00f3lares no segundo trimestre\u201d, acrescentou.<\/p>\n \u201cPara os fabricantes de dispositivos, isto representa um duplo golpe: o aumento dos custos dos componentes e a redu\u00e7\u00e3o do poder de compra do consumidor provavelmente diminuir\u00e3o a procura ao longo do trimestre. Isto exige que os fabricantes de equipamento original (OEMs) alterem os seus padr\u00f5es de aquisi\u00e7\u00e3o ou se concentrem em modelos premium para justificar o pre\u00e7o mais elevado, oferecendo mais valor aos consumidores\u201d, disse o analista Jeongku Choi, citado pela Counterpoint. \u201cEspera-se que a rentabilidade da mem\u00f3ria atinja n\u00edveis sem precedentes. As margens operacionais da DRAM j\u00e1 atingiram a faixa dos 60% no quarto trimestre de 2025, marcando a primeira vez que as margens da DRAM de utiliza\u00e7\u00e3o geral superaram as da HBM. O primeiro trimestre de 2026 dever\u00e1 ser o per\u00edodo em que as margens da DRAM exceder\u00e3o os seus picos hist\u00f3ricos pela primeira vez. Dito isto, isto estabelecer\u00e1 um novo padr\u00e3o ou uma meta muito elevada, que parece s\u00f3lida agora, mas que poder\u00e1 tornar o pr\u00f3ximo ciclo de baixa (se existir) ainda mais sombrio\u201d, acrescentou.<\/p>\n Empresas sobem resultados e apresentam forte valoriza\u00e7\u00e3o em bolsa<\/strong><\/p>\n Existem basicamente tr\u00eas grandes empresas que operam no setor dos chips de mem\u00f3ria, que se encontram no top 20 das cotadas mais valiosas do mundo. As sul-coreanas Samsung e SK Hynix e a norte-americana Micron. Esta subida no pre\u00e7os dos chips de mem\u00f3ria tem n\u00e3o s\u00f3 beneficiado as contas como gerado fortes valoriza\u00e7\u00f5es em bolsa.<\/p>\n No caso da SK Hynix atingiu recordes no segundo trimestre, em v\u00e1rias \u00e1reas como as receitas, lucro operacional, e lucro l\u00edquido, justificado pelas \u201cvendas de produtos de alto valor com a forte procura\u201d por intelig\u00eancia artificial (IA).<\/p>\n \u201cImpulsionados pelo crescimento sustentado da procura resultante da expans\u00e3o dos investimentos em infraestruturas de IA, os produtos de alto desempenho para servidores de IA levaram a aumentos de pre\u00e7os, permitindo \u00e0 empresa superar o seu recorde anterior, estabelecido no trimestre anterior. Consequentemente, a receita acumulada no primeiro semestre do ano ultrapassou a marca dos 100 trili\u00f5es de won (60,4 mil milh\u00f5es de euros) pela primeira vez na hist\u00f3ria da empresa\u201d, acrescentou a SK Hynix<\/a>.<\/p>\n \u201c\u00c0 medida que a IA evolui para formas aut\u00f3nomas que executam tarefas complexas em nome dos utilizadores e se expande por diversos servi\u00e7os, a procura subjacente de mem\u00f3ria alarga-se. Consequentemente, est\u00e1 a ocorrer uma mudan\u00e7a estrutural em que a procura de mem\u00f3ria tanto para a IA como para a mem\u00f3ria convencional cresce em paralelo. Com as principais empresas tecnol\u00f3gicas a aumentar os seus investimentos em infraestruturas de IA, a procura de mem\u00f3ria continua a crescer. Uma vez que estes investimentos s\u00e3o suportados pela receita gerada pelos servi\u00e7os de IA, espera-se que o ritmo de crescimento da procura de mem\u00f3ria persista\u201d, acrescentou a organiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n As receitas e o lucro operacional aumentaram 51% e 61% para os 79,3 trili\u00f5es de won (47,9 mil milh\u00f5es de euros \u00e0 taxa de c\u00e2mbio atual) e 60,5 trili\u00f5es de won (36,5 mil milh\u00f5es de euros), face ao trimestre anterior. O lucro l\u00edquido subiu 133% para os 93,9 trili\u00f5es de won (56,7 mil milh\u00f5es de euros), face ao trimestre anterior. Face ao per\u00edodo hom\u00f3logo as receitas, lucro operacional e lucro l\u00edquido, da SK Hynix, aumentaram 257%, 557%, e 1,242%.<\/p>\n A Samsung<\/a> apresentou receitas recorde de 171,5 trili\u00f5es de won (103,7 mil milh\u00f5es de euros), no segundo trimestre, uma subida de 28% face ao \u00faltimo trimestre e de 130% face ao ano anterior. O lucro operacional foi tamb\u00e9m um recorde ao atingir os 89,5 trili\u00f5es de won (54,1 mil milh\u00f5es de euros), um crescimento de 56% face ao \u00faltimo trimestre e de 1,814% face ao per\u00edodo hom\u00f3logo.<\/p>\n \u201cO segmento de mem\u00f3ria alcan\u00e7ou mais um trimestre recorde, atendendo proactivamente \u00e0 procura de IA<\/a>, apesar da capacidade limitada, com um foco principal nos produtos para servidores. A tend\u00eancia cont\u00ednua de subida dos pre\u00e7os em todo o setor tamb\u00e9m contribuiu para os lucros recorde\u201d, disse a Samsung.<\/p>\n