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Os mercados podem j\u00e1 estar a incorporar um pr\u00e9mio de credibilidade nas \u2018yields\u2019 \u2014 um pr\u00e9mio que aumenta quanto mais a Reserva Federal adia o aperto monet\u00e1rio. Isso torna arriscado o discurso principal de Warsh na sexta-feira: poder\u00e1 manter equilibradas as expectativas para a reuni\u00e3o do comit\u00e9 de pol\u00edtica monet\u00e1ria de setembro, mas ter\u00e1 dificuldade em convencer os mercados de que ir\u00e1 concretizar a sua ret\u00f3rica \u2018hawkish\u2019.<\/p>\n
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tAnalistas da Allianz Global Investors
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Discurso arriscado<\/p>\n
O sil\u00eancio ou a opacidade de Warsh poder\u00e3o estar j\u00e1 a levantar d\u00favidas sobre a credibilidade da lideran\u00e7a da Fed, dado que foi nomeado por um Presidente que insiste na descida do custo do d\u00f3lar. O presidente da Fed mostrou-se mais hawkish, ou a tender para uma subida nos juros, na reuni\u00e3o de julho e insistiu que vai perseguir sem tr\u00e9guas a meta de infla\u00e7\u00e3o nos 2%. As apostas nos mercados apontam para uma probabilidade de uma subida das Federal Funds Rates para o intervalo 3,75%-4% at\u00e9 ao final do ano, mas o que os investidores querem mesmo \u00e9 que Warsh sinalize o caminho<\/strong>.<\/p>\nPara Christian Schulz e Jenny Zeng, economista-chefe CIO e fixed income, respetivamente, na gestora de ativos alem\u00e3 Allianz Global Investors (GI), os mercados podem j\u00e1 estar a incorporar um pr\u00e9mio de credibilidade nas yields \u2014 um pr\u00e9mio que aumenta quanto mais a Reserva Federal adia o aperto monet\u00e1rio. \u201cIsso torna arriscado o discurso principal de Warsh na sexta-feira: poder\u00e1 manter equilibradas as expectativas para a reuni\u00e3o do comit\u00e9 de pol\u00edtica monet\u00e1ria de setembro, mas ter\u00e1 dificuldade em convencer os mercados de que ir\u00e1 concretizar a sua ret\u00f3rica hawkish\u201d.<\/p>\n
\u201cCom os \u2018vigilantes\u2019 das obriga\u00e7\u00f5es\u00bb em alerta, isso poder\u00e1 desencadear yields a longo prazo mais elevados e uma renovada fraqueza do d\u00f3lar\u201d, sublinharam. \u201cEm \u00faltima an\u00e1lise, cada discurso ou interven\u00e7\u00e3o do Tesouro que atrase ou complique as decis\u00f5es intensificar\u00e1 a press\u00e3o sobre o Fed para agir \u2013 quanto mais cedo o Fed agir, apesar das cr\u00edticas, menos ter\u00e1 de fazer mais tarde \u2013 e mais cedo as condi\u00e7\u00f5es poder\u00e3o melhorar para os investidores em obriga\u00e7\u00f5es<\/strong>\u201c.<\/p>\n\t\t
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