![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/f47543e9b684285d66d78f072631df45-783x450.jpg\")
<\/p>\nMarcos Santos \/ USP Imagens<\/p>\n
<\/p>\n
A moeda norte-americana tem enfrentado press\u00e3o global e perdido influ\u00eancia nos principais mercados mundiais, com uma ajuda das pol\u00edticas comerciais de Donald Trump \u2014 que n\u00e3o se importa com a sua desvaloriza\u00e7\u00e3o e at\u00e9 a v\u00ea com bons olhos. Mas a not\u00edcia do fim do seu dom\u00ednio \u00e9 manifestamente exagerada.<\/strong><\/p>\n O d\u00f3lar norte-americano registou no primeiro semestre de 2025 a maior desvaloriza\u00e7\u00e3o em mais de 50 anos, com uma queda de 11%<\/strong> no U.S. Dollar Index, indicador criado pelo Federal Reserve (Fed) que mede a for\u00e7a da moeda face a divisas como o euro, o iene, a libra esterlina ou o franco su\u00ed\u00e7o.<\/p>\n Esta queda, embora n\u00e3o in\u00e9dita, acontece num momento de crescentes tens\u00f5es econ\u00f3micas e pol\u00edticas que levantam d\u00favidas sobre a durabilidade da hegemonia<\/strong> do d\u00f3lar como principal moeda mundial<\/strong>.<\/p>\n O peso da divisa norte-americana nas reservas cambiais tem vindo a diminuir gradualmente: segundo dados do Fundo Monet\u00e1rio Internacional, em 2000 representava mais de 70%, atualmente n\u00e3o ultrapassa os 57%<\/strong>, nota a BBC<\/a>.<\/p>\n O espa\u00e7o perdido foi parcialmente ocupado por outras moedas<\/strong>, como o yuan chin\u00eas, e sobretudo pelo ouro<\/strong>, cuja presen\u00e7a nas reservas de economias emergentes duplicou na \u00faltima d\u00e9cada, chegando a 9%.<\/p>\n Al\u00e9m desta tend\u00eancia de diversifica\u00e7\u00e3o, registou-se uma redu\u00e7\u00e3o consistente da participa\u00e7\u00e3o estrangeira na d\u00edvida p\u00fablica dos EUA<\/strong>: antes da crise financeira de 2008, mais de metade dos t\u00edtulos<\/strong> do Tesouro estavam em m\u00e3os de investidores internacionais, valor que hoje ronda apenas os 30%<\/strong>.<\/p>\n No com\u00e9rcio internacional, o d\u00f3lar mant\u00e9m clara predomin\u00e2ncia<\/strong>, mas come\u00e7a a perder espa\u00e7o em setores estrat\u00e9gicos<\/strong> como o da energia, em parte devido \u00e0s san\u00e7\u00f5es impostas \u00e0 R\u00fassia<\/strong>, que passaram a ser contornadas com o uso de moedas locais em exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo.<\/p>\n A instabilidade tem sido agravada pelas pol\u00edticas do presidente Donald Trump<\/strong>, que em abril anunciou tarifas de 10% sobre todas as importa\u00e7\u00f5es, acrescidas de sobretaxas mais pesadas<\/strong> para pa\u00edses espec\u00edficos em alguns produtos.<\/p>\n Esta Guerra das Tarifas<\/a> abalou as bolsas mundiais<\/strong> e acelerou a venda de ativos norte-americanos: s\u00f3 entre mar\u00e7o e abril deste ano, investidores estrangeiros retiraram 63 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares do mercado acionista<\/strong> dos EUA, de acordo com o Goldman Sachs.<\/p>\n Os especialistas apontam que o uso do d\u00f3lar como arma de san\u00e7\u00f5es<\/strong> econ\u00f3micas tamb\u00e9m mina a confian\u00e7a global<\/strong> dos investidores.<\/p>\n O congelamento de ativos russos<\/strong> ap\u00f3s a invas\u00e3o da Ucr\u00e2nia mostrou que os T\u00edtulos do Tesouro<\/strong>, tradicionalmente vistos pelos investidores como \u201cporto seguro\u201d, podem perder valor de um dia para o outro<\/strong> por decis\u00e3o pol\u00edtica. Para muitos bancos centrais, esta realidade refor\u00e7a o incentivo \u00e0 diversifica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Outro fator de press\u00e3o \u00e9 o elevado endividamento dos EUA<\/strong>, que atingiu 35,4 bili\u00f5es de d\u00f3lares em 2024, o equivalente a 123% do seu PIB<\/strong>.<\/p>\n Tamb\u00e9m a perspetiva de cortes nas taxas de juro por parte do Fed<\/strong>, num contexto de interfer\u00eancia pol\u00edtica por parte de Trump \u2014 que chegou a amea\u00e7ar demitir dirigentes da institui\u00e7\u00e3o \u2014 aumenta a incerteza sobre o futuro da moeda<\/strong> norte-americana.<\/p>\n Paralelamente, blocos econ\u00f3micos como o BRICS (Brasil, R\u00fassia, \u00cdndia, China e \u00c1frica do Sul), recentemente expandido com a entrada de novos membros, defendem uma agenda de \u201cdesdolariza\u00e7\u00e3o\u201d<\/strong>.<\/p>\n Na recente cimeira no Rio de Janeiro, o presidente brasileiro Lula da Silva<\/strong> voltou a defender que o com\u00e9rcio internacional n\u00e3o deve depender<\/strong> exclusivamente do d\u00f3lar. A China e a R\u00fassia t\u00eam promovido alternativas, incluindo sistemas pr\u00f3prios de pagamento digital<\/strong> e maior uso de moedas nacionais em transa\u00e7\u00f5es bilaterais.<\/p>\n Contudo, muitos analistas salientam que n\u00e3o existe ainda substituto vi\u00e1vel<\/strong> para o d\u00f3lar, que continua a ser completamente dominante em \u00e1reas como o com\u00e9rcio<\/strong>, a d\u00edvida internacional e a rede Swift, que liga 11 mil institui\u00e7\u00f5es financeiras<\/strong> em mais de 200 pa\u00edses.<\/p>\n Nem mesmo o yuan chin\u00eas<\/strong>, apesar do seu crescimento recente, tem a liquidez e a confian\u00e7a necess\u00e1rias para assumir o lugar da moeda americana.<\/p>\n Alguns conselheiros de Trump, como Stephen Miran<\/strong>, defendem mesmo que um d\u00f3lar mais fraco poderia beneficiar a ind\u00fastria dos EUA,<\/strong> tornando as exporta\u00e7\u00f5es mais competitivas. H\u00e1 quem especule que esta poder\u00e1 ser, em parte, a estrat\u00e9gia<\/strong> do atual presidente Trump.<\/p>\n Mas alguns conceituados economistas, como Kenneth Rogoff<\/strong>, sublinham que o d\u00e9fice comercial norte-americano tem m\u00faltiplas causas<\/strong>, e que a desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda n\u00e3o ser\u00e1 uma solu\u00e7\u00e3o milagrosa<\/strong>.<\/p>\n Apesar dos sinais de eros\u00e3o, a maioria dos especialistas considera prematuro falar no \u201cfim do d\u00f3lar<\/strong>\u201d. A moeda norte-americana continua a ser a principal refer\u00eancia do sistema financeiro global, e mesmo pa\u00edses cr\u00edticos, como R\u00fassia e China, mant\u00eam grande parte das suas opera\u00e7\u00f5es em d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n O futuro poder\u00e1 passar por uma lenta diversifica\u00e7\u00e3o das moedas predominantes nos mercados cambiais, mas, para j\u00e1, o \u201crei d\u00f3lar\u201d continua sentado no trono<\/strong>.<\/p>\n
![\"Subscreva](\"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/1756478761_884_2d51fe4a0ba54894421ead1809309ed9-1-450x140.jpg\")
![\"Siga-nos](\"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/1756478762_883_c68c559d956d4ca20f435ed74a6e71e6.png\")
![\"Siga-nos](\"https:\/\/www.europesays.com\/pt\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/1756478762_371_5123dd8b087b644fdb8f8603acd1bad4.png\")