Bursa din New York, SUA FOTO: Wikipedia
Bursa de la New York, Statele Unite, cunoaște o efervescență în ultima vreme după „boom”-ul firmelor de inteligență artificială. S-a produs o adevărată „explozie” pe Wall Street după ce acțiunile a 3 companii au avut creșteri uriașe de peste 500% în decursul ultimului an sau mai mult.
Cei trei câștigători de la bursa americană sunt Sandisk, Micron și Lumentum. Acțiunile de inteligență artificială (AI) au condus piața în creștere în ultimul an, iar unele au devenit absolut parabolice, cu câștiguri de 500% sau mai mult. Totuși, asta nu înseamnă că nu ar putea avea mai mult potențial în viitor, potrivit The Motley Fool.
Experții au analizat creșterile acțiunilor a trei companii de inteligență artificială, Sandisk, Micron și Lumentum, care au avansat spectaculos la New York.
1. Sandisk
În creștere cu 2.900% în ultimul an, la sfârșitul lunii august, acțiunile Sandisk au fost în plină expansiune în ultimele 12 luni. Compania este un producător exclusiv de memorie flash NAND și a beneficiat de un dezechilibru mare între cerere și ofertă, care a împins prețurile NAND semnificativ mai sus. Acest lucru, la rândul său, a dus la creșterea veniturilor Sandisk și la creșterea marjei sale brute în ultimul an.
Dezechilibrul actual dintre cerere și ofertă provine din câțiva factori. În primul rând, după prăbușirea pieței NAND în urma pandemiei, când a existat o creștere semnificativă a cererii din partea electronicelor și computerelor, cei trei mari producători de memorie au redus capacitatea NAND și au direcționat-o mai mult către DRAM (memorie dinamică cu acces aleatoriu).
De atunci, aceste companii s-au concentrat în mare parte pe memoria de lățime mare de bandă (HBM), care este echipată cu cipuri AI, precum unitățile de procesare grafică (GPU), pentru a-și optimiza performanța. Cu toate acestea, la scurt timp după reducerea capacității NAND, cererea de unități SSD (solid-state drives) masive care utilizează memorie flash a început să crească pentru a stoca date de antrenament AI.
Deși din punct de vedere istoric este o afacere extrem de ciclică, Sandisk a început să semneze acorduri pe termen lung. Primele trei ale sale valorează minimum 42 de miliarde de dolari și declară că are cinci acorduri în vigoare pentru perioade de până la cinci ani. Acordurile acoperă o treime din capacitatea sa estimată pentru anul fiscal 2027 și dorește să o ducă la peste 50%. Între timp, compania a estimat că ar putea crește veniturile în perioada medie-superioară a 100% între anul fiscal 2028 și anul fiscal 2030, menținând în același timp marja brută ajustată în jurul valorii de 80%.
În ciuda creșterii uriașe a prețului, acțiunea se tranzacționează la un raport preț-câștig (P/E) forward de doar 7. Dacă poate menține o creștere solidă până în 2030, acțiunea ar putea avea o creștere suplimentară.
2. Micron
În creștere cu aproape 700% față de ultimul an, la sfârșitul lunii august, Micron este un alt producător de memorie ale cărui acțiuni au crescut vertiginos. Micron este unul dintre cei trei mari producători de memorie, 76% din veniturile sale din ultimul trimestru provenind din DRAM și 24% din NAND. Compania înregistrează o dinamică similară cu cea a Sandisk, dezechilibrele dintre cererea și oferta de memorie determinând creșterea veniturilor și expansiunea marjei brute.
Piața DRAM este determinată în mare măsură de cererea de HBM, care crește în pas cu cererea de cipuri AI. Cu toate acestea, oferta rămâne limitată și se pare că va rămâne așa și în următorii ani. Un motiv pentru aceasta este că straturile critice ale HBM sunt fabricate folosind mașini EUV (litografie ultravioletă extremă), care sunt folosite și pentru a produce cipuri logice precum GPU-urile.
Între timp, ASML este singura companie din lume care produce aceste mașini, așa că există o limită a numărului pe care îl poate produce în fiecare an. În același timp, HBM necesită o capacitate de peste 3 ori mai mare decât DRAM-ul obișnuit, ceea ce limitează, de asemenea, creșterea și diminuează capacitatea DRAM-ului obișnuit. Acest lucru a dus la o creștere vertiginoasă a prețurilor tuturor DRAM-urilor.
La fel ca Sandisk, acțiunile Micron sunt, de asemenea, ieftine, tranzacționându-se la un raport P/E forward de 6 și au, de asemenea, încheiat contracte pe termen lung. Dacă acest superciclu durează până în 2030 și ulterior, acțiunea ar putea avea multe perspective de creștere de acum înainte.
3. Lumentum
În creștere cu 550% în ultimul an, Lumentum Holdings beneficiază de trecerea centrelor de date AI de la fir de cupru la rețele optice. Produce lasere cu fosfură de indiu (InP) de mare putere care transformă electricitatea în lumină pentru transmiterea de date de mare viteză. Este una dintre puținele companii din lume capabile să producă aceste lasere în cantități masive și deține o cotă de piață de până la 60% pentru aceste lasere avansate. Compania are, de asemenea, poziții puternice pe piețele comutatoarelor de circuite optice (OCS) și ale opticii co-ambalate (CPO).
Proiectarea și fabricarea laserelor InP este extrem de dificilă și necesită fabrici specializate de semiconductori, precum și depășirea altor provocări. Lumentum deține peste 1.000 de brevete și are decenii de producție la scară largă, ceea ce îi conferă un avantaj de randament și cost. Între timp, odată ce o componentă laser sau transceiver este certificată pentru implementarea unei platforme de inteligență artificială, riscul ca aceasta să fie înlocuită cu un concurent este scăzut.
Având în vedere că centrele de date de inteligență artificială abia încep să treacă de la rețelele cu fir de cupru la cele optice, Lumentum se află într-o poziție puternică și ar putea avea un potențial bun în viitor.
Ți-a plăcut articolul?
Vrem să producem mai multe, însă avem nevoie de susținerea ta. Orice donație contează pentru jurnalismul independent