Piața românească de fuziuni și achiziții (M&A) a înregistrat o dinamică pozitivă în 2025, numărul tranzacțiilor crescând cu 3% față de anul anterior, până la 275 de operațiuni, printre care și achiziția rețelei de sănătate Regina Maria și a unei părți din Therme.
50% din Therme Horizon a fost cumpărată de CVC Capital Partners în 2025. Foto Therme
„În 2025, piața românească de fuziuni și achiziții a rămas solidă, chiar dacă a fost un an marcat de un context macroeconomic dificil, inflație ridicată și volatilitate politică. Activitatea de fuziuni și achiziții efectuate de investitori straini a avut o evoluție remarcabil de pozitivă, ajungând să reprezinte aproape două treimi din volumul total al tranzacțiilor, pe fondul creșterii achizițiilor străine în a doua jumătate a anului. Pe de altă parte, achizițiile realizate de firme locale consacrate au crescut în prima jumătate a anului, atât prin tranzacții domestice, cât și prin interesul crescut al firmelor autohtone pentru afaceri din afara țării. Apetitul investitorilor a fost reflectat și de anunțarea unor tranzacții de referință, precum achiziția rețelei Regina Maria de către Mehiläinen, susținută de CVC, și achiziția unei participații de 50% în destinația de wellness Therme Horizon de către CVC Capital Partners.
Împreună, aceste două tranzacții au reprezentat 54% din valoarea totală a tranzacțiilor cu valoarea comunicată în 2025, demonstrând încrederea CVC în piața românească. Privind înainte, ne așteptăm ca activitatea de fuziuni și achiziții să își mențină dinamica favorabilă, susținută de îmbunătățirea perspectivei macroeconomice și de interesul continuu al investitorilor pentru tranzacții cross-border”, a declarat Iulia Bratu, Head of Lead Advisory, EY-Parthenon România.
Domeniile cele mai atractive pentru investitori
Din
perspectivă sectorială, cele mai atractive domenii pentru investitori au fost Imobiliare, Ospitalitate & Construcții, care s-au clasat pe primul loc, cu 56 de tranzacții (+2% în 2025 față de anul precedent), susținut
de interesul crescut pentru achiziții din partea investitorilor
internaționali. Notabil, compania britanică de investiții
imobiliare M Core a deținut o pondere de aproximativ o treime din
totalul tranzacțiilor inbound din acest sector.
Energia &
Utilitățile s-a situat pe locul al doilea, cu 41 de tranzacții, în
scădere cu 7% în 2025 față de anul precedent, în pofida unei creșteri de trei ori a
achizițiilor din sectorul petrol și gaze, până la șapte
tranzacții. În acord cu tendința pozitivă observată la nivel
global în sectorul industrial de fuziuni și achiziții, Producția Avansată &
Mobilitatea a înregistrat o creștere de 11% în 2025 față de anul precedent, ajungând la 41 de
tranzacții, susținută de tranzacțiile din sub-sectorul
mobilității, în special în rândul dealerilor auto.
Sănătate &
Științe ale Vieții a urcat pe locul al patrulea, de pe locul șase
în 2024, înregistrând o creștere de 30% a volumului
tranzacțiilor, până la 39, determinată în mare parte de
creșterea de 63% a achizițiilor de clinici veterinare. Activitatea
din sectorul Tehnologie, Media & Telecomunicații a rămas
relativ stabilă, cu 39 de tranzacții, deși sub-sectorul de
tehnologie a crescut cu 30%.
Cele
mai mari tranzacții ale anului
- Vânzarea
rețelei de sănătate Regina Maria din România și a MediGroup din
Serbia de către Mid Europa către Mehiläinen, cel mai mare
furnizor privat de servicii medicale din Finlanda, susținut de CVC,
într-o tranzacție estimată la aproximativ 1,4 miliarde USD pentru
operațiunile din România. EY
a asistat CVC în cadrul tranzacției. - Achiziția
de către CVC Capital Partners a unei participații de 50% în
Therme Horizon, evaluată la aproximativ 575 milioane USD, în
cadrul unui joint venture care unește Therme București și Therme
Erding, două dintre cele mai vizitate destinații de wellness din
Europa, cu un număr anual cumulat de aproximativ 3,5 milioane de
vizitatori. EY a asistat CVC în cadrul tranzacției. - Achiziția
de către Engie a unui proiect eolian de 253 MW în județul
Ialomița de la Greenvolt, producător portughez de energie din
biomasă forestieră reziduală, pentru 554 milioane USD. Proiectul
reprezintă unul dintre cele mai mari parcuri eoliene din România
și beneficiază de vizibilitate pe termen lung a veniturilor
printr-o schemă de sprijin Contracts for Difference (CfD).
Topul investitorilor străini în România, după țara de origine
Cei
mai activi investitori după țara de origine au fost cei din Marea
Britanie, cu 13% din tranzacții, marcând pentru prima dată
depășirea SUA (12%). Polonia (8%), Germania (7%) și Franța (6%)
s-au situat pe următoarele poziții. Pentru al doilea an consecutiv,
Polonia s-a clasat în top cinci investitori, înaintea Franței și
Germaniei. Activitatea sectorială a variat în funcție de țara de
origine a investitorilor, investitorii britanici fiind concentrați
pe imobiliare, cei din SUA și Germania pe producție avansată și
mobilitate, Polonia pe sănătate, iar Franța pe tehnologie.