![\"Mai](\"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/1760262547_305_index.jpeg\")
<\/p>\nEconomistul american Richard Bookstaber, cunoscut pentru acurate\u021bea previziunilor sale, avertizeaz\u0103 c\u0103 lumea financiar\u0103 s-ar putea \u00eendrepta spre o nou\u0103 criz\u0103 \u2014 una care ar putea dep\u0103\u0219i \u00een intensitate \u0219ocul din 2008. \u00centr-un articol de opinie publicat \u00een The New York Times, acesta atrage aten\u021bia asupra unor riscuri sistemice tot mai vizibile.<\/p>\n
\t\t\t<\/p>\n
Mai mul\u021bi factori ce amenin\u021b\u0103 stabilitatea global\u0103\/FOTO: Shutterstock<\/p>\n
publicitate”); background-position: center center; background-repeat: no-repeat;”><\/p>\n
Bookstaber, care a anticipat pr\u0103bu\u0219irea pie\u021belor \u00een urm\u0103 cu aproape dou\u0103 decenii, identific\u0103 mai mul\u021bi factori ce amenin\u021b\u0103 stabilitatea global\u0103: expansiunea accelerat\u0103 a inteligen\u021bei artificiale, cre\u0219terea rapid\u0103 \u0219i opacitatea sectorului creditelor private, dar \u0219i tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu \u0219i Asia de Est.<\/p>\n
La \u00eenceputul crizei financiare din 2008, autorul lucra \u00eentr-un fond de investi\u021bii, iar p\u00e2n\u0103 la finalul acelei perioade ajunsese \u00een cadrul Trezoreriei SUA. Experien\u021ba direct\u0103 din acei ani l-a determinat s\u0103 cread\u0103, la vremea respectiv\u0103, c\u0103 un astfel de episod nu se va repeta prea cur\u00e2nd.<\/p>\n
Ast\u0103zi, \u00eens\u0103, perspectiva sa s-a schimbat.<\/p>\n
Potrivit analizei sale, economia global\u0103 a reintrat \u00eentr-o zon\u0103 de risc, \u00een care presiunile nu mai sunt concentrate \u00eentr-un singur sector, ci distribuite \u00een mai multe domenii \u0219i regiuni. Inteligen\u021ba artificial\u0103, pia\u021ba creditului privat \u2014 estimat\u0103 la aproximativ 2.000 de miliarde de dolari \u2014, bursele \u0219i tensiunile geopolitice sunt toate p\u0103r\u021bi ale aceluia\u0219i sistem interconectat.<\/p>\n
De\u0219i aceste riscuri sunt adesea analizate separat, ele func\u021bioneaz\u0103 ca elemente ale unei structuri complexe, \u00een care \u0219ocurile se pot transmite rapid de la un sector la altul.<\/p>\n
\t\t\tPrimele semne de tensiune sunt deja vizibile \u00een pia\u021ba creditului privat<\/p>\n
\u00cen ultimele dou\u0103 decenii, companiile au devenit tot mai dependente de finan\u021barea oferit\u0103 de investitori institu\u021bionali, pe fondul retragerii b\u0103ncilor tradi\u021bionale. Problema este c\u0103 aceste \u00eemprumuturi sunt dificil de evaluat \u0219i greu de tranzac\u021bionat, ceea ce le face vulnerabile \u00een perioade de instabilitate.<\/p>\n
\u00cen plus, mul\u021bi dintre debitori provin din sectorul tehnologic \u2014 un domeniu expus schimb\u0103rilor rapide generate de inteligen\u021ba artificial\u0103. Aceast\u0103 combina\u021bie \u00eencepe s\u0103 genereze \u00eengrijor\u0103ri \u00een r\u00e2ndul investitorilor, mai ales \u00eentr-un context de dob\u00e2nzi ridicate.<\/p>\n
publicitate”); background-position: center center; background-repeat: no-repeat;”><\/p>\n
Unele fonduri majore au \u00eenceput deja s\u0103 \u00eenregistreze retrageri de capital, iar lipsa transparen\u021bei \u0219i a lichidit\u0103\u021bii poate amplifica riscurile, transform\u00e2nd tensiunile punctuale \u00een probleme sistemice.<\/p>\n
\u00cen paralel, investi\u021biile masive \u00een inteligen\u021ba artificial\u0103 au condus la o concentrare f\u0103r\u0103 precedent pe burse. Un num\u0103r restr\u00e2ns de companii tehnologice domin\u0103 pia\u021ba, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 orice \u0219oc care le afecteaz\u0103 poate avea consecin\u021be extinse asupra \u00eentregului sistem financiar.<\/p>\n
\t\t\tCele dou\u0103 fenomene \u2014 creditul privat \u0219i boom-ul A.I. \u2014 sunt, de fapt, interdependente<\/p>\n
Infrastructura necesar\u0103 dezvolt\u0103rii inteligen\u021bei artificiale este finan\u021bat\u0103 \u00een mare parte prin \u00eemprumuturi din acest sector. Astfel, o sl\u0103bire a pie\u021bei de credit poate afecta direct investi\u021biile tehnologice, cu efecte \u00een lan\u021b asupra pie\u021belor \u0219i economiei.<\/p>\n
La aceste vulnerabilit\u0103\u021bi se adaug\u0103 \u0219i riscurile geopolitice. Un conflict \u00een Orientul Mijlociu, de exemplu, ar putea provoca un \u0219oc energetic, cresc\u00e2nd costurile pentru centrele de date \u0219i afect\u00e2nd industria A.I. \u00cen mod similar, o criz\u0103 \u00een Taiwan ar putea limita accesul la semiconductori, esen\u021biali pentru dezvoltarea tehnologic\u0103.<\/p>\n
Bookstaber subliniaz\u0103 c\u0103 problema nu este existen\u021ba unui singur risc major, ci modul \u00een care riscurile multiple se propag\u0103 \u00eentr-un sistem interconectat \u0219i greu de anticipat.<\/p>\n
El avertizeaz\u0103 c\u0103, \u00een cazul unui \u0219oc, investitorii ar putea fi for\u021ba\u021bi s\u0103 v\u00e2nd\u0103 activele cele mai lichide \u2014 \u00een special ac\u021biunile marilor companii tehnologice \u2014 amplific\u00e2nd volatilitatea \u0219i presiunea asupra pie\u021belor.<\/p>\n
publicitate”); background-position: center center; background-repeat: no-repeat;”><\/p>\n
Situa\u021bia aminte\u0219te, \u00eentr-o anumit\u0103 m\u0103sur\u0103, de criza din 2008, c\u00e2nd nu doar bula imobiliar\u0103 a fost problema, ci \u0219i complexitatea sistemului financiar construit \u00een jurul acesteia.<\/p>\n
Diferen\u021ba esen\u021bial\u0103, spune economistul, este c\u0103 riscurile actuale nu mai sunt doar financiare, ci \u0219i fizice \u2014 legate de energie, infrastructur\u0103 \u0219i lan\u021buri de aprovizionare. Acestea sunt mai greu de modelat \u0219i de anticipat, iar impactul lor poate fi mult mai amplu.<\/p>\n
Concluzia sa este c\u0103 dac\u0103 riscurile financiare afecteaz\u0103 pie\u021bele, cele fizice pot afecta \u00eentreaga economie global\u0103.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Economistul american Richard Bookstaber, cunoscut pentru acurate\u021bea previziunilor sale, avertizeaz\u0103 c\u0103 lumea financiar\u0103 s-ar putea \u00eendrepta spre o…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":17487,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[1418,32,33,31,2049,15726,36,37,27,179,34,35,25,41,40,38,39,39374,26,77,28,29,30],"class_list":{"0":"post-138428","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-titluri","8":"tag-avertisment","9":"tag-breaking-news","10":"tag-breakingnews","11":"tag-cele-mai-populare-subiecte","12":"tag-criza","13":"tag-economist","14":"tag-featured-news","15":"tag-featurednews","16":"tag-headlines","17":"tag-inteligenta-artificiala","18":"tag-latest-news","19":"tag-latestnews","20":"tag-news","21":"tag-ro","22":"tag-romana","23":"tag-romania","24":"tag-romanian","25":"tag-semne","26":"tag-stiri","27":"tag-sua","28":"tag-titluri","29":"tag-top-stories","30":"tag-topstories"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ro\/116249631432934619","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138428","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=138428"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138428\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17487"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=138428"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=138428"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=138428"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}