![\"Google](\"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/1785502568_366_google-g.png\")
<\/p>\n <\/p>\n
Declara\u021biile categorice de miercuri ale pre\u0219edintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, potrivit c\u0103rora infla\u021bia ar fi sub control f\u0103r\u0103 a semnala \u00eens\u0103 o inten\u021bie de a cre\u0219te ratele dob\u00e2nzilor, au declan\u0219at un val masiv de v\u00e2nz\u0103ri de obliga\u021biuni. Acest lucru l-ar putea obliga s\u0103 fac\u0103 o alegere dificil\u0103: s\u0103 ac\u021bioneze \u00eempotriva dorin\u021bei pre\u0219edintelui Donald Trump pentru o politic\u0103 monetar\u0103 mai relaxat\u0103, sau s\u0103 lupte \u00eempotriva unui grup tot mai numeros de colegi din banca central\u0103 american\u0103, hot\u0103r\u00e2\u021bi s\u0103 o \u00een\u0103spreasc\u0103, transmite agen\u021bia Reuters.<\/p>\n
– articolul continu\u0103 mai jos –<\/p>\n
Situa\u021bia a fost complicat\u0103 de aluzia lui Warsh la posibilitatea modific\u0103rii criteriului utilizat de Fed pentru a m\u0103sura succesul controlului infla\u021biei, definit de ani de zile ca o cre\u0219tere de 2% pe an a indicelui pre\u021burilor pentru cheltuielile de consum personal. \u201eEste cifra noastr\u0103, ne \u021binem de ea\u201d, a declarat Warsh \u00een cadrul unei conferin\u021be de pres\u0103 la finalul unei \u0219edin\u021be de dou\u0103 zile dedicate politicii monetare, ad\u0103ug\u00e2nd apoi: \u201eCine \u0219tie ce vom spune despre strategia noastr\u0103 dup\u0103 luna ianuarie viitoare? Cred c\u0103 grupurile de lucru vor avea, poate, elemente de adus.\u201d<\/p>\n
\u00cen mai, Warsh a selectat cu aten\u021bie 15 exper\u021bi externi \u00eens\u0103rcina\u021bi s\u0103 formuleze, p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u0219itul anului 2026, recomand\u0103ri privind desf\u0103\u0219urarea politicii monetare a Fed, inclusiv cadrul acesteia \u00een materie de infla\u021bie. Warsh a declarat miercuri c\u0103 va face o evaluare cu ace\u0219tia \u00een urm\u0103toarele dou\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2ni \u0219i c\u0103 ar putea \u00eemp\u0103rt\u0103\u0219i orice idee \u201epreg\u0103tit\u0103 pentru a fi dezv\u0103luit\u0103\u201d la conferin\u021ba mondial\u0103 a b\u0103ncilor centrale organizat\u0103 de Fed la Jackson Hole, Wyoming. Fo\u0219tii pre\u0219edin\u021bi ai Fed au folosit \u00een trecut aceast\u0103 reuniune de la sf\u00e2r\u0219itul lunii august pentru a prefigura ceea ce banca central\u0103 ar putea decide \u00een \u0219edin\u021bele din septembrie. P\u00e2n\u0103 \u00een prezent, Warsh \u0219i-a respectat promisiunea de a nu oferi nicio indica\u021bie cu privire la evolu\u021bia probabil\u0103 a ratelor Fed.<\/p>\n
Combina\u021bia dintre afirma\u021biile repetate ale lui Warsh privind necesitatea de a controla infla\u021bia, absen\u021ba m\u0103surilor menite s\u0103 o readuc\u0103 spre obiectivul de 2% \u0219i aluzia la posibilitatea ca acest obiectiv \u00een sine s\u0103 se schimbe a contribuit la cre\u0219terea randamentelor titlurilor de stat pe 30 de ani peste 5,2% miercuri, cel mai ridicat nivel din ultimii 19 ani. Acestea \u0219i-au continuat cre\u0219terea joi.<\/p>\n
\u201e\u00cen cadrul Fed, acest lucru este perceput aproape ca un vot de \u00abne\u00eencredere\u00bb din partea pie\u021belor la adresa Fed \u0219i a capacit\u0103\u021bii \u0219i voin\u021bei sale de a reduce infla\u021bia\u201d, a declarat Nathan Sheets, economist-\u0219ef global la Citigroup.<\/p>\n
\u201eA scos \u00een eviden\u021b\u0103 o problem\u0103 f\u0103r\u0103 a propune o strategie pentru a o rezolva, \u00een afar\u0103 de: \u00abSunt un uliu [hawk \u2013 sus\u021bin\u0103tor al unei politici monetare stricte], ave\u021bi \u00eencredere \u00een mine\u00bb, iar pie\u021bele a\u0219teptau mai mult dec\u00e2t at\u00e2t\u201d, a ad\u0103ugat Sheets, care a lucrat la Fed timp de 18 ani. \u201eCred c\u0103 acest lucru se explic\u0103 par\u021bial prin faptul c\u0103, dac\u0103 pune prea mult accent pe viitoare major\u0103ri de rate, dezam\u0103ge\u0219te Casa Alb\u0103. Prin urmare, este vorba despre g\u0103sirea unui echilibru \u00eentre Warsh \u00abuliul\u00bb \u2014 ceea ce \u0219i este \u2014 \u0219i \u00eencercarea de a r\u0103m\u00e2ne \u00een rela\u021bii bune cu adresa 1600 Pennsylvania Avenue.\u201d<\/p>\n
Sheets a indicat c\u0103 Warsh va trebui s\u0103 fac\u0103 o alegere p\u00e2n\u0103 \u00een septembrie.<\/p>\n
FURTUNA CARE SE APROPIE<\/p>\n
Colegii lui Warsh cer deja m\u0103suri.<\/p>\n
Miercuri, trei dintre cei doisprezece membri cu drept de vot ai Comitetului de politic\u0103 monetar\u0103 al Fed \u0219i-au exprimat dezacordul fa\u021b\u0103 de decizia de a men\u021bine rata dob\u00e2nzii de referin\u021b\u0103 a b\u0103ncii centrale \u00een intervalul 3,50% \u2013 3,75%. Vineri, at\u00e2t ei, c\u00e2t \u0219i to\u021bi ceilal\u021bi participan\u021bi la reuniune vor fi liberi s\u0103 se exprime, iar anali\u0219tii se a\u0219teapt\u0103 la un potop de comentarii, av\u00e2nd \u00een vedere ceea ce Sheets a numit un \u201esemnal de alarm\u0103 absolut\u201d constituit de cre\u0219terea ratelor obliga\u021biunilor pe termen lung.<\/p>\n
\u201e\u00cen timp ce Warsh ar putea \u00eencerca s\u0103 restric\u021bioneze comunic\u0103rile oficiale ale Fed \u0219i s\u0103 substituie ac\u021biunea prin \u00abdiscursuri\u00bb \u00een a\u0219teptarea ca \u00abgrupurile de lucru\u00bb s\u0103 \u00ee\u0219i dea verdictul, pre\u0219edin\u021bii b\u0103ncilor regionale ale Fed \u0219i, poate, unii membri ai Consiliului Guvernatorilor sunt dispu\u0219i s\u0103 \u00ee\u0219i exprime punctele de vedere deschis \u0219i nu vor ezita s\u0103 o fac\u0103 \u00een urm\u0103toarele zile \u0219i s\u0103pt\u0103m\u00e2ni\u201d, a declarat Thierry Wizman, strateg global pentru devize \u0219i rate ale dob\u00e2nzii la Macquarie Group. \u201eNe a\u0219tept\u0103m ca ei s\u0103 depun\u0103 eforturi pentru a limita daunele \u0219i s\u0103 sublinieze \u00een ce m\u0103sur\u0103 ei \u00een\u0219i\u0219i, \u00een lipsa lui Warsh, sunt preg\u0103ti\u021bi s\u0103 \u00een\u0103spreasc\u0103 politica monetar\u0103.\u201d<\/p>\n
\u00cenainte de \u0219edin\u021ba Fed din aceast\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, unii oficiali, inclusiv doi dintre cei care \u0219i-au exprimat dezacordul miercuri \u2014 pre\u0219edinta Fed din Dallas, Lorie Logan, \u0219i pre\u0219edinta Fed din Cleveland, Beth Hammack \u2014, \u00ee\u0219i exprimaser\u0103 deja nemul\u021bumirea fa\u021b\u0103 de men\u021binerea ratelor neschimbate, \u00een ciuda cre\u0219terii infla\u021biei.<\/p>\n
Al\u021bii care au votat miercuri al\u0103turi de Warsh pentru men\u021binerea ratelor la acela\u0219i nivel, \u00een special guvernatorii Fed Christopher Waller \u0219i Lisa Cook, au declarat c\u0103 ar putea cere \u0219i ei major\u0103ri de rate dac\u0103 nu vor constata o \u00eembun\u0103t\u0103\u021bire rapid\u0103 a infla\u021biei.<\/p>\n
Biroul American de Analiz\u0103 Economic\u0103 (BEA) a indicat joi c\u0103 infla\u021bia PCE s-a moderat \u00een iunie la 3,7%, fa\u021b\u0103 de 4,1% \u00een mai, iar infla\u021bia de baz\u0103 (core) a crescut cu 3,3% luna trecut\u0103, dup\u0103 o cre\u0219tere de 3,4% \u00een mai. Aceast\u0103 u\u0219oar\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u021bire era a\u0219teptat\u0103 \u00een mare m\u0103sur\u0103 dup\u0103 publicarea altor date privind infla\u021bia la \u00eenceputul lunii, \u00eens\u0103 deciden\u021bii politici \u0219i-au exprimat \u00eengrijorarea cu privire la o revenire a presiunilor asupra pre\u021burilor, cauzat\u0103 de conflictul \u00een desf\u0103\u0219urare din Orientul Mijlociu \u0219i de cre\u0219terea puternic\u0103 a investi\u021biilor \u00een tehnologiile legate de inteligen\u021ba artificial\u0103. Cheltuielile companiilor pentru echipamente au crescut cu o rat\u0103 de 15,2% \u00een al doilea trimestru, a indicat joi BEA \u00eentr-un raport separat, marc\u00e2nd astfel al doilea trimestru consecutiv de cre\u0219tere de dou\u0103 cifre.<\/p>\n
P\u00e2n\u0103 \u00een prezent, Trump s-a ab\u021binut s\u0103 \u00eel critice pe Warsh pentru c\u0103 nu a ob\u021binut o reducere a ratelor, arunc\u00e2nd vina, \u00een schimb, pe ceilal\u021bi membri ai comitetului de conducere al Fed.<\/p>\n
\u201eMembrii consiliului de administra\u021bie i-au transmis lui Warsh c\u0103 inten\u021bioneaz\u0103 s\u0103 fac\u0103 presiuni pentru o majorare \u00een septembrie dac\u0103 infla\u021bia nu \u00eencetine\u0219te semnificativ pe parcursul verii\u201d, a scris Tim Duy, economist-\u0219ef pentru SUA la SGH Macro Advisors, \u00eentr-o not\u0103. \u201eDac\u0103 Warsh este \u00eentr-adev\u0103r un porumbel [adept al ratelor mici] deghizat \u00een uliu, nu va beneficia de un sprijin suficient \u00een cadrul consiliului pentru a men\u021bine din nou ratele neschimbate \u00een fa\u021ba unei infla\u021bii care r\u0103m\u00e2ne ridicat\u0103.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Declara\u021biile categorice de miercuri ale pre\u0219edintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, potrivit c\u0103rora infla\u021bia ar fi sub control f\u0103r\u0103…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":246219,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[14],"tags":[97,96,33010,68289,33503,68290,41,40,38,39],"class_list":["post-246218","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-afaceri","tag-afaceri","tag-business","tag-federal-reserve","tag-inflatiue-sua","tag-kevin-warsh","tag-randament-obligatiuni-sua","tag-ro","tag-romana","tag-romania","tag-romanian"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@ro\/117014704541147898","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246218","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=246218"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246218\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/246219"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=246218"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=246218"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=246218"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}