Echipa de analiz\u0103 a Wood&Company \u00ee\u015fi p\u0103streaz\u0103 recomandarea de \u00abMen\u0163inere\u00bb pentru ac\u0163iunile produc\u0103torului de gaze naturale Romgaz, cu un pre\u0163-\u0163int\u0103 actualizat de 8,2 lei pe unitate (fa\u0163\u0103 de 5,5 lei \u00een raportul anterior din noiembrie anul trecut), cu 2,7% peste cota\u0163ia de \u00eenchidere de la finele s\u0103pt\u0103m\u00e2nii trecute, dup\u0103 cum reiese din ultimul raport publicat pe portalul BVB Research Hub. <\/p>\n
\u201dDe\u015fi pre\u0163urile gazelor continu\u0103 s\u0103 scad\u0103 lent, o mare parte din activitatea Romgaz este reglementat\u0103 \u015fi urmeaz\u0103 s\u0103 fie liberalizat\u0103 \u00een 2026. Cre\u015fterea investi\u0163iilor pentru proiectul Neptun are un impact semnificativ asupra fluxurilor de numerar \u015fi a capacit\u0103\u0163ii companiei de a pl\u0103ti dividende, astfel c\u0103 estim\u0103m un randament mediu (n.r. brut) de 3,9% \u00een urm\u0103torii trei ani\u201d, se arat\u0103 \u00een raport, <\/p>\n
Anali\u015ftii adaug\u0103 c\u0103 este posibil ca Romgaz s\u0103 fac\u0103 o investi\u0163ie \u00eentr-o companie de \u00eengr\u0103\u015f\u0103minte (n.r. Azomure\u015f), \u00een vederea asigur\u0103rii unui client pentru proiectul Neptun Deep, precum \u015fi investi\u0163ii mai mici \u00een domeniul energiilor regenerabile. \u201dCentrala electric\u0103 de la Iernut \u00eenainteaz\u0103 cu dificultate spre finalizare \u015fi, \u00een opinia noastr\u0103, ar trebui s\u0103 \u00eenceap\u0103 s\u0103 contribuie (n.r. la rezultatele companiei) \u00een 2026. Apreciem c\u0103 Romgaz se va tranzac\u0163iona la un P\/E (n.r. raport pre\u0163\/profit) de 9,5x at\u00e2t \u00een 2025, c\u00e2t \u015fi \u00een 2027 (n.r. peste raportul aferent grupului de companii comparabile)\u201d, potrivit documentului.<\/p>\n
\u00cen ceea ce prive\u015fte Neptun Deep, echipa de la Wood estimeaz\u0103 c\u0103 proiectul este chiar mai important pentru Romgaz dec\u00e2t pentru partenerul s\u0103u, OMV Petrom, \u015fi ar trebui s\u0103 impulsioneze produc\u0163ia cu 76% \u00eentre 2026 \u015fi 2028, conform estim\u0103rilor anali\u015ftilor. \u201dDe asemenea, va consuma o mare parte din resursele companiei \u00een urm\u0103torii trei ani\u201d, potrivit Wood.<\/p>\n
Legat de pre\u0163ul gazelor, anali\u015ftii se a\u015fteapt\u0103 ca pre\u0163urile spot s\u0103 scad\u0103 \u00een 2026, la o medie de 30 euro\/MWh, iar \u00een 2027 la 25 euro\/MWh, dar impactul ar trebui s\u0103 fie limitat, datorit\u0103 reglement\u0103rilor.<\/p>\n
\u201dRomgaz are cea mai mare cot\u0103 de pia\u0163\u0103 \u00een segmentul gazelor pentru popula\u0163ie \u015fi este, prin urmare, mai afectat\u0103 de reglementarea pre\u0163urilor dec\u00e2t OMV Petrom. Dac\u0103 plafon\u0103rile de pre\u0163 vor fi eliminate anul viitor, \u00een opinia noastr\u0103 Romgaz va avea mai mult de c\u00e2\u015ftigat\u201d, conform raportului.<\/p>\n
Echipa Wood adaug\u0103 c\u0103 Romgaz avea lichidit\u0103\u0163i semnificative \u00een bilan\u0163, care \u00eens\u0103 au fost epuizate \u00een 2025, ca urmare a investi\u0163iilor \u00een proiectul Neptun. \u201dTotu\u015fi, estim\u0103m un raport maxim datorie net\u0103\/EBITDA de 1,5x \u00een 2027, nivel pe care \u00eel consider\u0103m gestionabil pentru companie\u201d, se men\u0163ioneaz\u0103 \u00een raportul Wood.<\/p>\n
\u00cen ceea ce prive\u015fte produc\u0163ia, anali\u015ftii estimeaz\u0103 un declin anual de 2,5% pentru z\u0103c\u0103mintele existente ale Romgaz, \u00een linie cu anticip\u0103rile managementului, dar consider\u0103 c\u0103 at\u00e2t costurile mai reduse, c\u00e2t \u015fi utilizarea mai ridicat\u0103 a capacit\u0103\u0163ilor ar trebui s\u0103 inverseze tendin\u0163a recent\u0103.<\/p>\n
Legat de dividende, Wood puncteaz\u0103 c\u0103, pe durata construc\u0163iei proiectului Neptun, Romgaz va distribui 30% din profitul net, respectiv un randament mediu estimat de 3,9% \u00een urm\u0103torii trei ani, dar anali\u015ftii se a\u015fteapt\u0103 ca, \u00eencep\u00e2nd cu anul 2028, procentul s\u0103 creasc\u0103 la 50%.<\/p>\n
Statul Rom\u00e2n, prin Ministerul Energiei, de\u0163ine 70% din produc\u0103torul de gaze naturale cu sediul \u00een Media\u015f, a c\u0103rui evaluare bursier\u0103 se ridic\u0103 la circa 30 miliarde lei.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Echipa de analiz\u0103 a Wood&Company \u00ee\u015fi p\u0103streaz\u0103 recomandarea de \u00abMen\u0163inere\u00bb pentru ac\u0163iunile produc\u0103torului de gaze naturale Romgaz, cu…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2494,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[97,795,96,2043,2047,2044,2045,2046,41,40,38,39,2042],"class_list":{"0":"post-2493","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-afaceri","8":"tag-afaceri","9":"tag-bursa","10":"tag-business","11":"tag-bvb","12":"tag-dividend","13":"tag-gaz","14":"tag-neptun-deep","15":"tag-omv-petrom","16":"tag-ro","17":"tag-romana","18":"tag-romania","19":"tag-romanian","20":"tag-romgaz"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2493","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2493"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2493\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2494"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2493"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2493"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2493"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}