Ungefär 1.000 miljarder dollar, motsvarande cirka 9,2 biljoner (9.200 miljarder) svenska kronor, plockades ut från aktivt förvaltade aktiefonder under året, enligt uppskattningar från Bloomberg Intelligence, baserade på ICI-data.
Det markerar det elfte året i rad med nettoutflöden ur dessa fonder, medan passivt förvaltade börshandlade fonder (som är knutna till enskilda aktier eller index) såg inflöden på över 600 miljarder dollar under året.
Utflödena från de aktiva fonderna skedde gradvis under året, i takt med att investerare omvärderat om det är värt att betala för handplockade portföljer när de inte gett lika bra utdelning som index.
Anledningen? En liten, tätt sammanslingrad grupp jättar stod för en oproportionerlig del av avkastningen under året – de så kallade ”magnificent seven”.
”Koncentrationen gör det svårare för aktiva förvaltare att lyckas”, säger Dave Mazza, vd för Roundhill Investments, till Bloomberg.
”Om du inte viktar Magnificent Seven enligt index, tar du sannolikt en risk för underprestation.”
Årets uppgångar för de magnifika 7
Microsoft: 15,7 procent
Apple: 9,2 procent
Nvidia: 41,9 procent
Alphabet: 65,4 procent
Meta: 13,3 procent
Amazon: 6 procent
Tesla: 17,7 procent
Breda index S&P 500: 17,8 procent
Under första halvåret var det många dagar när bara en av fem aktier drev en uppgång på marknaden, enligt data från BNY Investments. Och när lyft gång på gång drivs av enskilda aktier kan breda investeringar snarare skada avkastningen.
Hela 73 procent av de amerikanska aktiefonderna har presterat sämre än sina jämförelseindex i år, enligt BI:s Athanasios Psarofagis.
Men det finns undantag: Dimensional Fund Advisors LP:s fond ”International Small Cap Value Portfolio” gav drygt 50 procents avkastning i år. Med det slog fonden både jämförelseindex och breda index S&P 500.
Portföljen innehåller cirka 1.800 aktier, nästan alla utanför USA, med stor exponering mot finans, industri och råvaror.
”Alla vet att global diversifiering är vettigt, men det är väldigt svårt att hålla sig disciplinerad och faktiskt upprätthålla det. Det här året ger en riktigt bra lärdom”, säger Joel Schneider, vice chef för portföljförvaltning i Nordamerika på företaget till Bloomberg.