På lång sikt förväntar sig de flesta analytiker att efterfrågan på koppar kommer att stiga kraftigt, då metallen är central för elektrifiering och ökande elkonsumtion.
Men på kort sikt varnar flera analytiker för att utbudet nu rusar – och att priset därmed riskerar att falla.
”Stigande synliga lager, svagare efterfrågan i Kina före det kinesiska nyåret och en kontantbalans på upp till tre månader i London signalerar gott utbud på kort sikt, vilket motverkar koppars attraktionskraft som ett långsiktigt investeringstema drivet av elektrifiering, efterfrågan på el från AI-datacenter, elfordon och kylinfrastruktur”, skriver Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank, i en analys.
En miljon ton i lager
Kopparpriset har backat till cirka 12 700 dollar per ton efter att nyligen ha nått en rekordnivå över 13 000 dollar. Synliga lager har passerat en miljon ton – den högsta nivån sedan 2003.
Även Goldman Sachs varnar för press framöver:
”När tullosäkerheten har lagt sig väntas investerare åter fokusera på ett stort globalt överskott, vilket kan sätta förnyad press på priserna”, skriver banken.