Det skriver Handelsbanken i en analys i vilken rekommendationen höjs till köp från behåll med en oförändrad riktkurs om 73 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på måndagen.
Läs mer: Vd-växling i Balder – Stor intervju med Sharam Rahi
”Även om Balder fortsatt saknar tydliga tillväxtdrivare anser vi att en substansrabatt om cirka 45 procent tillsammans med ett P/E-tal på 12x kompenserar för den svaga tillväxten. Därtill blir bolagets storlek, diversifiering och stora exponering mot bostäder, med relativt låg risk, allt viktigare i investeringscaset”, skriver banken.
Läs mer: Sagax tappar fart: Räntemotvind och ökade vakanser
I närtid finns enligt banken ett antal triggers, bland annat det faktum att Norion lämnar bolagets balansräkning.
”Detta förbättrar vinstkvaliteten, samtidigt som investerare kan välja att sälja eller behålla aktierna. Norion värderas för närvarande till 4:06 kronor per Balderaktie och motsvarande värde lämnar balansräkningen”, skriver Handelsbanken.
En annan trigger är återköp, som Handelsbanken tror kommer att öka under 2026.
Läs mer: Rabatten lockar: Allt fler fastighetsbolag återköper aktier
”Vi höjer rekommendationen från Behåll till Köp men lämnar riktkursen oförändrad på 73 kronor. Utan att ändra vår grundsyn på bolaget (prognosjusteringarna relaterar till exkluderingen av Norion-bidraget) anser vi att ovanstående faktorer motiverar en mer positiv syn på aktien”, skriver Handelsbanken.