Knowit (77,70 kr) är ett svenskt IT- och managementkonsultbolag grundat 1990 med börsnotering 1997. Konsultbolaget har cirka 3 600 anställda i Norden. Knowit erbjuder konsulttjänster inom IT, digitalisering, affärssystem (ERP) och managementkonsulttjänster. Vi på Placera har sedan tidigare ett köpråd på aktien.
Knowit
Börskurs: 77,70 kr
Antal aktier: 27,3 m
Börsvärde: 2 122 Mkr
Nettoskuld: 339 Mkr
VD: Per Wallentin
Ordförande: Olof Cato
Största ägarna i Knowit är de göteborgsbaserade investmentbolagen Formica Capital (13,3%) och JCE Group (9,4%). Det totala insynsägandet uppgår till drygt 23%. Fondägandet uppgår till 24% och det utländska ägandet till ungefär 50%.
Placeras huvudscenario
2025
2026E
2027E
2028E
Omsättning
5 798
5 450
5 559
5 670
– Tillväxt
-9,6%
-6,0%
+2,0%
+2,0%
Rörelseresultat
-213
157
190
198
– Justeringar
562
170
170
170
Justerat rörelseresultat (Ebita)
349
327
360
368
– Rörelsemarginal (Ebita)
6,0%
6,0%
6,5%
6,5%
Resultat efter skatt
-285
238
276
290
Vinst per aktie
13,30
8,70
10,10
10,60
Utdelning per aktie
2,5
3,6
4,1
4,3
Direktavkastning
3,2%
4,6%
5,2%
5,5%
Avkastning på eget kapital
6%
6%
7%
7%
6%
7%
7%
8%
0,8x
0,5x
0,1x
-0,3x
5,8x
8,9x
7,7x
7,3x
7,1x
7,5x
6,8x
6,7x
0,4x
0,5x
0,4x
0,4x
Kommentar: Vinst per aktie för 2025 har justerats av Placera.
*Justeringar avser av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar.
Det viktigaste tjänsteområdet för Knowit är systemutveckling. Många av bolagets konsulter sysselsätts i projekt som utvecklar specialbyggda system åt kunder i offentlig sektor. Offentliga kunder är största kundgruppen och står för 41% av omsättningen. Handels- och tjänstebolag (17%) och Industri (13%) är också viktiga kundgrupper.
Det absolut vanligaste är att Knowit debiterar sina kunder per arbetad timme. Fastprisuppdrag utgör endast omkring 10% av omsättningen. Kostnaderna för personal (månadslön) och lokaler är mestadels fast. Detta ger en lönsamhetsstruktur där ökad beläggning av konsulterna (fler sålda timmar) ger stor effekt på resultatet.
Debiteringsgrad avser hur stor andel av den tillgängliga arbetstiden som bolaget lyckas ta betalt för av kunderna. En procentenhet ökning i debiteringsgraden ger +55 Mkr i Ebita-resultat, enligt Knowit. 2025 tjänade bolaget 349 Mkr i Ebita.
Omvänt ger lägre debiteringsgrad stor negativ effekt på vinsten.
I tider av svag efterfrågan anpassar sig Knowit genom att dra ned på personal. Så har man gjort de senaste åren. Sedan slutet av 2022 har Knowit minskat sin personalstyrka med 17% (4 377 till 3 652).