Spår ytterligare uppsida
Troax, som säljer områdesskydd för inomhusanvändning, har fallit nästan 55% de senaste fem åren. Bolaget kommer från en period med svaga resultat. Vinsten per aktie 2025 var nästan nere på en tredjedel av toppnivån 2021.
Bertilsson förklarar att det svaga resultatet beror på att bolaget genomfört omfattande förändringar i fabriksstrukturen samtidigt som de stängt underpresterande enheter och genomfört ett antal större förvärv i närliggande segment.
”Marknaden har haft svårt att ta till sig dessa förändringar, medan vår bedömning har varit och är att bolaget har goda möjligheter att på sikt återgå till historiska rörelsemarginalnivåer kring 20%.”
Bolagets rörelsemarginal är idag 8,7%.
Aktien steg 37% i juli och Bertilsson ser ”god potential för både stark vinsttillväxt och multipelexpansion framöver”.
Troax är det femte största innehavet i fonden.