Slutsats
För helåret guidar bolaget nu för intäkter runt 700 miljoner dollar. Vi tror det är något konservativt och räknar dessutom med att tillväxten blir god in i 2027 (15% tippar vi) givet att orderboken nu håller på att fyllas inför det kommande året.
Med en justerad rörelsemarginal som vi tror kan nå 38% blir värderingen 19 gånger nästa års rörelseresultat (EV/Ebit).
Börsen har brottats med synen på Autostore. Å ena sidan ett högteknologiskt bolag och långsiktig automationsvinnare. Å andra sidan ett cykliskt bolag med små återkommande intäkter, som är beroende av sina kunders vilja att dra igång stora investeringsprojekt.
Nu håller pendeln på att svänga över mer åt det första hållet. Man behöver nu räkna med hög tvåsiffrig tillväxt, stigande marginaler och en värdering runt 20 gånger rörelseresultatet för att se tillräcklig uppsida i aktien.
Insiders har inte köpt några aktier under 2026.
Visa mer
Samtidigt ser vi viss risk inför det tredje kvartalet, med rörelsekostnader som rusat och säsongsmässigt låga intäkter. Marknaden kan nog ha överseende med en svagare marginal om orderingången förblir stark, eller om det kommer nya spännande framsteg med Amazon. Vi förblir dock neutrala till aktien.
Tio största ägare i Autostore (NOK)
Värde (MNOK)
Andel av kapital/röster
Softbank
22 050
38,3%
Thomas H. Lee Advisors LLC. (THL)
16 046
27,9%
Folketrygdfondet
2 745
4,8%
ODIN
1 486
2,6%
DNB Asset Management AS
1 143
2,0%
Autostore Holdings
1 067
1,9%
Vanguard
753
1,3%
Nordea Funds
639
1,1%
Storebrand Asset Management
621
1,1%
Global X Management Company LLC
512
0,9%
Största insiders utanför topp tio
Värde (MNOK)
Andel av kapital/röster
Carlos Fernandez Roman
44
0,1%
Mats Hovland Vikse
33
0,1%
Andreas Hansson
6
0,0%
Källa: Holdings
Totalt insynsägande:
0,2%
___________________________