Denna nedgång inträffade trots att USA och Japan spenderade tiotals miljarder dollar för att stödja sina valutor, vilka för närvarande är på sina lägsta nivåer på fyra decennier. Investerare är nu oroade över Japans massiva statsskuldbörda, tillsammans med trycket från regeringens aggressiva utgiftspolitik som syftar till att öka den ekonomiska tillväxten.

Sedan hon tillträdde i oktober 2025 har Japans premiärminister Sanae Takaichi förespråkat att bibehålla låga räntor och öka de offentliga utgifterna trots varningar om inflation. Hon har avskaffat bensinskatter, återinfört bränslesubventioner och beslutat att sänka livsmedelsskatten från 8 % till 1 % inom två år, med början i vår. Dessa åtgärder har väckt globala investerares oro över hållbarheten i Japans statsskuld, som redan är dubbelt så stor som dess ekonomi, och har fortsatt att pressa nedåt på yenen.

I en kommentar till denna situation sa Marcel Thieliant, chef för Asien och Stillahavsområdet på den ekonomiska analysfirman Capital Economics, att den förnyade försvagningen av yenen inte var förvånande. Thieliant menade att utan förändringar i ekonomins kärnelement skulle enskilda interventioner inte ha någon bestående effekt. Oro för att Japans finanspolitik blir för expansiv är fortfarande den viktigaste faktorn som sätter press på växelkursen.

Samtidigt har USA:s finansminister Scott Bessent konsekvent uttryckt stöd för att höja räntorna i Japan för att begränsa inflationen orsakad av dess svaga valuta. Ränteskillnaden mellan de två länderna började 2022 när den amerikanska centralbanken Federal Reserve snabbt höjde räntorna för att kontrollera inflationen, medan Japan höll räntorna under noll. I mitten av 2023 hade räntorna i USA överstigit 5 ​​%, vilket gjorde dollardenominerade tillgångar mer attraktiva och lockade kapitalutflöden från Japan.

I ett uttalande till media i augusti 2026 sa USA:s finansminister Scott Bessent att han var övertygad om att Bank of Japan skulle vidta åtgärder som var bäst för ekonomin. Han betonade att en svag yen inte bara skulle sätta inflationstryck på Japan utan också kunna påverka amerikanska räntor om Japan tvingades sälja statsobligationer för att skaffa pengar till intervention. Att minska ränteklyftan var nödvändig för att stabilisera globala kapitalflöden och mildra potentiella finansiella risker.

För närvarande höjer Bank of Japan räntorna ungefär var sjätte månad och förväntas vidta ytterligare åtgärder vid sitt möte i september 2026.

Vissa experter på Bank of America föreslår att Japan bör genomföra ytterligare åtgärder för att repatriera kapital, inklusive att överföra tillgångar från offentliga pensionsfonder till inhemska investeringar för att stödja den inhemska valutan. Utmaningen är dock fortfarande betydande eftersom avkastningen på 30-åriga amerikanska statsobligationer just har nått sin högsta nivå sedan 2001, vilket ytterligare stärker den amerikanska dollarns attraktionskraft gentemot yenen.

Källa: https://baoquocte.vn/dong-yen-tiep-tuc-da-mat-gia-bat-chap-my-va-nhat-ban-da-chi-hang-chuc-ty-usd-de-ho-tro-431733.html