Amerikas svåra dilemma i Iran .
Sex månader efter att USA och Israel inledde Operation Epic Fury mot Irans kärnkraftsinfrastruktur går konflikten i Mellanöstern in i en ny fas med ökande risker. I början av september inledde Teheran en serie missil- och drönarattacker riktade mot Kuwait och Förenade Arabemiraten.
Mitt under det ökande allmänna trycket inför mellanårsvalet försökte USA:s vicepresident JD Vance dämpa oron genom att förklara att han ”inte skulle kalla det krig”. Utvecklingen på plats ger dock en allvarligare bild.
Enligt U.S. Central Command (CENTCOM) är upp till 87 lastfartyg blockerade i Hormuzsundet. Intensiva flyganfall fortsätter, inklusive en misstagsattack mot ett bröllop i Sirik som resulterade i betydande civila offer. Tillsammans med den reviderade dödssiffran på 18 amerikanska soldater indikerar denna utveckling att Washington riskerar att bli alltmer indraget i konflikten.
De ekonomiska konsekvenserna spred sig snabbt. Dieselpriserna i USA nådde nya rekordnivåer, vilket drev upp de inhemska transportkostnaderna. På den internationella marknaden översteg Brent-råoljan kortvarigt 97 dollar per fat innan den kyldes ner och stabiliserades runt 95 dollar per fat.
Denna utveckling har återigen fört Hormuzsundet in i rampljuset på den globala energimarknaden. Långvariga störningar av denna strategiska sjöväg kan sätta ytterligare press på oljepriserna och den globala inflationen.
Kinas ökande inflytande i Mellanöstern
Medan Washington fokuserar sina resurser på konflikten med Iran, intensifierar Peking sina diplomatiska och ekonomiska aktiviteter i Mellanöstern. Omedelbart efter att ha lett Shanghai Cooperation Organization (SCO)-toppmötet gjorde Kinas president Xi Jinping sitt första statsbesök i Egypten på 10 år.
I Kairo uppmanade Xi Jinping nationer i Mellanöstern att kollektivt ”motstå yttre inflytande”, ett budskap som ses som ett försök att stärka Kinas roll i en region som länge dominerats av USA.
Peking ökar också sin användning av ekonomisk hävstång. Kina har investerat mer än 10 miljarder dollar i viktiga infrastrukturprojekt i Egypten. Den bilaterala handeln mellan Kina och Egypten uppgår för närvarande till cirka 20 miljarder dollar årligen, vilket är högre än de 15,7 miljarder dollar i handel mellan USA och Egypten som beräknas till 2025.
Mer anmärkningsvärt är att samarbetet har utvidgats till försvarssektorn. De två länderna har genomfört sin första gemensamma flygövning, med Kinas J-16-stridsflygplan och Egyptens Rafale.
Egypten har en särskilt viktig position i kontrollen av Suezkanalen, en av världens viktigaste sjövägar, och har länge varit en viktig säkerhetspartner för Washington i Mellanöstern.
Pekings ökade närvaro i Kairo är därför inte bara ekonomisk till sin natur. I takt med att USA blir alltmer involverat i konflikten med Iran och säkerheten i Hormuzsundet hotas, försöker Kina befästa sitt inflytande vid strategiska maritima och energirelaterade gränsöverskridande punkter, och därigenom utöka Belt and Road-initiativets roll i Mellanöstern.
Den amerikanska arbetsmarknadsrapporten vänder på förväntningarna.
Utöver geopolitiken blev även den amerikanska penningpolitiken en viktig variabel för de globala finansmarknaderna förra veckan. Augustirapporten om icke-jordbruksrelaterade löneuppgifter (NFP), som släpptes den 5 september, visade en betydligt starkare tillväxt än väntat på den amerikanska arbetsmarknaden. Samtidigt låg arbetslösheten kvar på 4,1 %.
Positiva arbetsmarknadsdata ändrade snabbt förväntningarna på Feds politik. Tidigare hade duvaktiga uttalanden från Fed-chefen Christopher Waller minskat sannolikheten för en räntehöjning från 63 % till cirka 50 % på en enda dag. Den starkare än väntade NFP-rapporten förde dock upp möjligheten till en räntehöjning från Fed vid mötet den 17 september igen på dagordningen.
Feds dilemma kompliceras ytterligare av den samtidiga effekten av tre inflationstryck på ekonomin: stigande energipriser på grund av konflikten i Mellanöstern, den gradvisa infiltrationen av tullar i produktionen och en våg av storskaliga investeringar i AI-infrastruktur.
Det är värt att notera att penningpolitiska mötet i september äger rum mindre än två månader före det amerikanska mellanårsvalet. Därför kommer rapporterna om konsumentprisindex (KPI) och tillverkningsprisindex (PPI) som släpps denna vecka att vara särskilt viktiga datapunkter, vilket hjälper marknaden att bättre bedöma Feds nästa riktning.
Miljardkapplöpningen om AI-infrastruktur.
Mitt i makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet visar investeringar i AI inga tecken på att avta. En anmärkningsvärd affär var Nvidias förvärv av AI-företaget Hugging Face, som tillverkar öppen källkod, för 13 miljarder dollar.
Detta anses vara det näst största förvärvet i Nvidias historia, endast överträffat av köpet av Groq-tillgångar för 20 miljarder dollar sent förra året. Samtidigt åtog sig Anthropic att spendera upp till 35 miljarder dollar på att hyra datorinfrastruktur från Lambda, en molntjänstleverantör som verkar på Nvidias hårdvaruplattform.
Investeringarna i AI ökar i omfattning, vilket gör att området inte längre enbart är en teknikdriven fråga. Enligt vissa uppskattningar skulle investeringar i AI-infrastruktur kunna bidra med motsvarande cirka 2,5 % av USA:s BNP år 2026.
I denna skala håller AI gradvis på att bli en makroekonomisk variabel. Den enorma efterfrågan på datacenter, chips, elkraft och relaterad infrastruktur driver inte bara investeringstillväxten utan kan också sätta press uppåt på priserna i många stödjande branscher.
På finansmarknaderna ökar detta också skillnaderna mellan teknikaktiegrupper. Stigande obligationsräntor och energipriser sätter press på värderingarna av tillväxtaktier, men AI-kapitalflöden fortsätter att spela en nyckelroll för att delvis balansera makroekonomiska risker.
En defensiv stämning är fortfarande tydlig då guldpriserna ligger runt 4 400–4 500 dollar per uns. Detta återspeglar investerarnas försiktiga inställning mitt i geopolitisk osäkerhet och Feds räntebeslut i mitten av september.
Van Cuong
Källa: https://dttc.sggp.org.vn/the-gioi-tuan-qua-my-cang-thang-o-iran-trung-quoc-tang-anh-huong-tai-trung-dong-post137305.html