Banken bedömer att Castellum kan återföra 9 miljarder kronor till aktieägarna under kommande tolv månader, motsvarande 15 procents avkastning.
Återköpsprogrammet på 8 miljarder kronor får SB1 att höja kassaflödesprognoserna per aktie med 4 procent för 2027 och 11 procent för 2028. Ytterligare fastighetsförsäljningar kan ge utrymme för fler återköp, heter det.
Aktien handlas till 13x väntat kassaflöde per aktie för 2028, mot 12x för jämförbara bolag. Värderingen motsvarar 0,79x aktuellt substansvärde, mot 0,5x för sektorkollegorna. Analytikerna anser att premien är motiverad av starkare tillväxtutsikter.