Ser tvåsiffrig uppsida
Både Landeborn och Isakson är optimistiska inför 2026 och ser samstämmigt en uppsida på cirka 15% för Stockholmsbörsen härifrån. Vid sidan av konjunkturen lyfter båda fram att räntesänkningar och finanspolitiska stimulanser talar för bättre tider. Dessutom har kronan stabiliserats på sistone efter en kraftig förstärkning mot främst dollarn i år.
”När vi gick in i 2025 räknade analytikerna med en vinsttillväxt för Stockholmsbörsen på cirka 10%. När vi stänger året så kommer den faktiska vinsttillväxten ligga närmare noll, och kronan är en bov där. Den har sänkt vinsterna för industribolagen, men den motvinden bör avta nästa år”, säger Landeborn.
Mattias Isakson tror också på stigande bolagsvinster och höjningar av estimaten inför 2026. Han lyfter dessutom fram att Sverige går mot en kraftigare återhämtning än vad som väntas i både USA och Europa. Båda strategerna ser därför förutsättningar för breda börsuppgångar nästa år.
”Bättre industrikonjunktur är bra för de stora verkstadsbolagen. Och bättre fart i svensk ekonomi är bra för bankerna, men också för mindre börsbolag som ofta har en större inhemsk exponering. Konsumentbolagen kan också bli intressanta när hushållen får mer pengar i plånböckerna”, säger Landeborn.
Isakson tror att fastighetssektorn kan få en revansch när oron för finansieringen lagt sig, och bilden av en starkare svensk ekonomi får fäste i omvärlden.
”Det skulle kunna leda till att utländskt kapital flödar till fastighetsbolagen där värderingarna är låga”, säger han.