Att skapa långsiktigt god avkastning handlar inte bara om att förstå affärsmodeller, titta på olika finansiella nyckeltal och räkna på kassaflöden. ”Man måste även arbeta aktivt för att bolagen vi investerat i utvecklas i rätt riktning”, konstaterar Simon Blecher, CIO och förvaltare.
När kapital flödar snabbt och marknaderna kraftigt svänger blir det lätt att fokusera på kortsiktiga resultat, men för Carnegie Fonder är perspektivet det motsatta. Bolagen vi investerar i ska inte bara växa i värde – de ska styras klokt och hållbart över tid.
”Därför är Governance, G:et i ESG, centralt i allt vi gör. Vi har alltid trott på värdet av stark ägarstyrning – ett bolag med tydlig ansvarsfördelning och kompetent styrelse fattar bättre beslut och står starkare genom svåra perioder”, säger Anna Strömberg, hållbarhetschef och förvaltare.
Ägarengagemang i tre nivåer
Aktivt ägande handlar inte om att synas mest, utan om att vara närvarande, ställa rätt frågor och samarbeta med andra långsiktiga ägare.
”Vi träffar bolag löpande under året för att diskutera allt från hållbarhetsmål till strategiska vägval. Aktivt ägande är en viktig del i vår investeringsfilosofi. Genom långsiktighet och engagemang skapar vi värde, både för våra andelsägare och för bolagen vi investerar i.”, säger Blecher.
Carnegie Fonders ägarengagemang sker i huvudsak på tre nivåer: i påverkansdialoger med portföljbolagen, genom röstning på bolagsstämmor och genom valberedningsarbete. Förra året hade vi 196 påverkansdialoger, såväl proaktiva som reaktiva, fokuserat på fyra områden: jämställd könsfördelning i styrelsen, styrelseledamöters aktieägande, klimatrelaterade mål och rörliga ersättningar med hållbarhetsparametrar. Under samma år röstade vi i 371 bolagstämmor.
”För oss som investerare är det viktigt att de som leder och styr bolagets utveckling sitter i samma båt som oss aktieägare. Att styrelsemedlemmar också är aktieägare i det bolag de är med och styr borde vara en självklarhet, men så är inte alltid fallet. Vi uppmanar de bolag som inte uppfyller detta krav att se till att ändra på detta. Skulle detta inte hörsammas röstar vi emot att ledamöter som inte äger aktier i bolaget blir omvalda.”, förklarar Strömberg.
Valberedningen påverkar på längre sikt
Påverkansdialoger syftar till att skapa förändring här och nu eller inom en snar framtid, men som långsiktiga investerare är det minst lika viktigt att se till att bolagen utvecklas på lång sikt. Då är det viktigt att påverka vilka som sitter i styrelsen för bolaget eftersom de har en central roll i bolagens strategiska utveckling. I skrivande stund ingår vi i 17 valberedningar och kan på så sätt påverka sammansättningen av styrelser.
”Valberedningsarbetet är kanske det mest konkreta sättet vi som ägare kan skapa förändring på lång sikt. Vi kan bidra till att rätt personer hamnar på rätt plats, vilket i förlängningen leder till bättre bolag.”, avslutar Blecher.
Simon Blecher, CIO på Carnegie Fonder