Det viktigaste i korthet

  • Europeiska investerare fortsätter att flytta sina investeringar från räntekänsliga aktier och aktier med långsiktig tillväxt till värdesektorer.
  • På landsnivå presterade Schweiz, Spanien och Italien bäst.
  • En uppgång på 18% för Roche-aktien bidrog till att driva på hälso- och sjukvårdssektorns överavkastning.

Morningstar Europe Index levererade en måttligt positiv avkastning i november och slutade månaden med en uppgång på 0,89% i EUR. Den schweiziska marknaden var den klara vinnaren med en månadsavkastning på 3,52%, följd av Spanien, som steg 2,71%, och Italien, som steg 1,40%. Tyskland slutade månaden 0,09% lägre och Frankrike slutade november 0,06% lägre.

Europeiska värdeaktier presterade bättre än tillväxtaktier

I november överträffade värdeaktier tillväxtaktier. Morningstar Developed Europe Value Index avkastade 2,63% och slog därmed Morningstar Developed Europe Growth Index, som föll med 0,64 %. Detta mönster – där värdeaktier leder, tillväxtaktier släpar efter och stora bolag klarar sig bättre än små bolag – speglar i stort sett vad som hände på sektornivå, där hälso- och sjukvård samt finans överträffade och teknik underpresterade.

Investerare fortsätter att rotera bort från räntekänsliga aktier och aktier med långsiktig tillväxt och istället in i värdeaktier: Skillnaden i avkastning mellan de två investeringsstilarna nådde sin topp i slutet av förra månaden med 17,3%.

Europeiska hälsovårdsaktier upp, teknikaktier ned

På sektorsnivå var de starkaste aktörerna hälso- och sjukvård (4,94%), finansiella tjänster (3,02%), defensiva konsumentvaror (2,35%) och allmännyttiga tjänster (2,29%), medan teknik (-4,06%), kommunikationstjänster (-2,93%) och industri (-2,76%) underpresterade. Denna sektorsprofil förklarar till stor del utvecklingen i olika länder och stilar: Marknader med stor viktning inom hälso- och sjukvård och finans, såsom Schweiz, presterade bättre än genomsnittet, medan länder med stor exponering mot teknik hade det svårt.

Vilka europeiska aktier steg och föll i november?

På individuellt aktie-nivå präglades den europeiska aktiemarknadens utveckling i november till stor del av utvecklingen för de dominerande storbolagen inom respektive sektor. Det starkaste bidraget kom från Roche ROG (18,5%). Bolagets kraftiga aktiekursuppgång befäste hälso- och sjukvårdssektorns position som månadens bäst presterande sektor.

Defensiva konsumentledande företag bidrog också till stabiliteten: Nestlé NESN (3,24%) inom defensiva konsumentvaror och LVMH MC (3,82%) inom cykliska konsumentvaror uppvisade båda solida vinster, i linje med den bredare motståndskraften hos icke-cykliska segment och premiumsegment. Inom sektorerna för allmännyttiga tjänster och kommunikationstjänster presterade även sektorns ledande företag Iberdrola IBE (3,53%) och Deutsche Telekom DTE (3,24%) väl.

Däremot drog flera tungviktare ned sina respektive sektorer. Siemens SIE (—7,03%) drog ned industrisektorn, vilket speglade sektorns bredare utmaningar i november, medan ASML ASML (—1,60%), Europas mest uppmärksammade teknikaktie, bidrog till tekniksektorns negativa månad. Shell SHEL (—1,00%) inom energi och Rio Tinto RIO (—0,87%) inom basmaterial noterade också svaga nedgångar, vilket speglar den dämpade investerarstämningen inom råvaru- och energisektorerna.

Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om
Morningstars redaktionella policy.