{"id":135437,"date":"2026-01-14T10:17:12","date_gmt":"2026-01-14T10:17:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/135437\/"},"modified":"2026-01-14T10:17:12","modified_gmt":"2026-01-14T10:17:12","slug":"denna-enkla-matmetod-kan-forutsaga-framtida-avkastning-pa-usa-borsen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/135437\/","title":{"rendered":"Denna enkla m\u00e4tmetod kan f\u00f6ruts\u00e4ga framtida avkastning p\u00e5 USA-b\u00f6rsen"},"content":{"rendered":"

En banbrytande studie<\/a>, publicerad i september 2025 \u00e5rs utg\u00e5va av International Review of Economics & Finance, avsl\u00f6jar att ett f\u00f6rv\u00e5nansv\u00e4rt enkelt m\u00e5tt \u2013 skillnaden mellan den aktuella avkastningen p\u00e5 S&P 500 och den l\u00e5ngsiktiga realavkastningen p\u00e5 inflationsskyddade statsobligationer \u2013 har en betydande f\u00f6rm\u00e5ga att f\u00f6ruts\u00e4ga avkastningen p\u00e5 aktiemarknaden.<\/p>\n

Forskningen visar att n\u00e4r den faktiska avkastningen avviker fr\u00e5n denna basprognos, \u00e4r dessa avvikelser systematiskt relaterade till inflation, penningpolitik och ekonomiska fundamenta, vilket ger investerare en ny infallsvinkel f\u00f6r att f\u00f6rst\u00e5 marknadsdynamiken.<\/p>\n

F\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 avkastning p\u00e5 aktiemarknaden<\/p>\n

F\u00f6rfattarna Austin Murphy, Zeina N. Alsalman och Ioannis Souropanis satte sig f\u00f6r att l\u00f6sa en grundl\u00e4ggande g\u00e5ta inom finansv\u00e4rlden: Varf\u00f6r avviker avkastningen p\u00e5 aktiemarknaden ibland s\u00e5 dramatiskt fr\u00e5n vad ekonomisk teori skulle f\u00f6ruts\u00e4ga baserat p\u00e5 avkastningen p\u00e5 vinster?<\/p>\n

Deras unders\u00f6kning fokuserade p\u00e5 ett enkelt samband: skillnaden mellan den aktuella avkastningen p\u00e5 S&P 500 (det omv\u00e4nda av pris\/vinst-f\u00f6rh\u00e5llandet) och den l\u00e5ngsiktiga reala TIPS-avkastningen. De antog att denna skillnad skulle ge en inblick i f\u00f6rv\u00e4ntad aktieavkastning. Men n\u00e4r den faktiska avkastningen avviker fr\u00e5n denna prognos, vad \u00e4r det d\u00e5 som driver dessa avvikelser?<\/p>\n

Forskargruppen analyserade hur olika ekonomiska faktorer (inklusive inflationstakt, penningm\u00e4ngdstillv\u00e4xt, produktionsgap och f\u00f6r\u00e4ndringar i penningpolitiken) korrelerar med perioder d\u00e5 aktieavkastningen avsev\u00e4rt \u00f6ver- eller underpresterar i f\u00f6rh\u00e5llande till f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 avkastningen. Deras datamaterial str\u00e4cker sig fr\u00e5n januari 1997 (den f\u00f6rsta m\u00e5naden d\u00e5 10-\u00e5riga TIPS introducerades) till december 2022.<\/p>\n

N\u00e4r du k\u00f6per hypen \u00e4lskar insiders att s\u00e4lja<\/a>Viktiga slutsatser: De dolda m\u00f6nstren i marknadsavvikelser<\/p>\n

Forskarna gjorde fem viktiga uppt\u00e4ckter:<\/p>\n

1. Kraften i skillnaden mellan avkastning och TIPS<\/b><\/p>\n

Forskarna uppt\u00e4ckte att den enkla skillnaden mellan S&P 500-avkastningen och den l\u00e5ngsiktiga reala TIPS-avkastningen har en betydande prediktiv kraft p\u00e5 det aktieindexet b\u00e5de p\u00e5 kort och l\u00e5ng sikt \u2013 vilket f\u00f6rklarar ungef\u00e4r h\u00e4lften av variationen i avkastningen under de f\u00f6ljande tio \u00e5ren.<\/p>\n

2. Inflationens dubbla natur<\/b><\/p>\n

En av studiens mest intressanta slutsatser g\u00e4ller inflationens komplexa samband med avvikelser i aktieavkastningen \u2013 en historia om kortsiktig sm\u00e4rta och l\u00e5ngsiktig vinst. Studien visade att:<\/p>\n