De europeiska marknaderna g\u00e5r in i 2026 med en positiv ton, med minskad oro f\u00f6r recession, inflation n\u00e4ra centralbankernas m\u00e5l och finanspolitiska paket som b\u00f6rjar f\u00e5 genomslag i den reala ekonomin, samtidigt som flera europeiska tillg\u00e5ngar fortfarande handlas till mer m\u00e5ttliga v\u00e4rderingar \u00e4n sina amerikanska motsvarigheter.<\/p>\n
Men n\u00e4r v\u00e4rderingarna n\u00e4rmar sig tv\u00e5\u00e5rsh\u00f6gsta blir aktieinvesterarna mer kritiska och v\u00e4ger f\u00f6rb\u00e4ttrade tillv\u00e4xtutsikter mot h\u00f6gre obligationsr\u00e4ntor och geopolitiska risker. Den AI-ber\u00e4ttelse som har pr\u00e4glat marknaderna under 2025 kommer att f\u00f6rbli en dominerande kraft under 2026, och investerarna kommer att fokusera allt mer p\u00e5 var inf\u00f6randet kan oms\u00e4ttas i vinst. Vi har identifierat fem signaler att h\u00e5lla utkik efter.<\/p>\n
Utsikter f\u00f6r den europeiska aktiemarknaden 2026 Efter flera \u00e5r av svag och oj\u00e4mn tillv\u00e4xt, med en tillv\u00e4xt i EU27 p\u00e5 omkring 1% under 2024 och endast en gradvis f\u00f6rb\u00e4ttring under 2025 p\u00e5 grund av energichocker, h\u00f6g inflation, stramare penningpolitik och sp\u00e4nningar kring amerikanska tullar, g\u00e5r Europa in i 2026 med mer stabila \u2013 om \u00e4n fortfarande blygsamma \u2013 tillv\u00e4xtutsikter.<\/p>\n Europeiska kommissionen prognostiserar att den reala BNP-tillv\u00e4xten i EU kommer att uppg\u00e5 till 1,4% 2026 och 1,5% 2027, med euroomr\u00e5det p\u00e5 en liknande men n\u00e5got l\u00e4gre niv\u00e5, fr\u00e4mst driven av privat konsumtion och investeringar. Stora medlemsstater som Tyskland, Frankrike, Italien och Spanien f\u00f6rv\u00e4ntas alla uppvisa tillv\u00e4xt.<\/p>\n \u201dDen globala situationen \u00e4r fortsatt utmanande, men en motst\u00e5ndskraftig arbetsmarknad, f\u00f6rb\u00e4ttrad k\u00f6pkraft och gynnsamma finansieringsvillkor kommer att st\u00f6dja en m\u00e5ttlig ekonomisk tillv\u00e4xt\u201d, konstaterade EU i sin h\u00f6stprognos<\/a>.<\/p>\n Finanspolitiken och hush\u00e5llens efterfr\u00e5gan framst\u00e5r som viktiga tillv\u00e4xtfaktorer f\u00f6r Europa 2026, eftersom beslutsfattarna i allt h\u00f6gre grad inser att efterfr\u00e5gan m\u00e5ste komma fr\u00e5n inom unionen snarare \u00e4n fr\u00e5n export. En m\u00e5ttlig uppmjukning av finanspolitiken i euroomr\u00e5det \u2013 ledd av Tysklands expansiva budgetplaner, inklusive h\u00f6gre f\u00f6rsvars- och infrastrukturutgifter \u2013 kommer att st\u00f6dja den inhemska aktiviteten, medan den avtagande inflationen och de stigande l\u00f6nerna f\u00f6rv\u00e4ntas h\u00f6ja realinkomsterna och underst\u00f6dja konsumtionen.<\/p>\n Europeiska aktier: Vad investerare b\u00f6r fokusera p\u00e5<\/p>\n De europeiska aktiemarknaderna g\u00e5r in i 2026 mot en mer gynnsam makroekonomisk bakgrund. Tillv\u00e4xtf\u00f6rv\u00e4ntningarna har f\u00f6rb\u00e4ttrats n\u00e5got, inflationsriskerna har skiftat ned\u00e5t och st\u00f6rre klarhet om handelsvillkoren \u2013 trots kvarvarande tullar \u2013 har minskat en viktig k\u00e4lla till os\u00e4kerhet f\u00f6r investerarna. Samtidigt blir det finanspolitiska st\u00f6det allt tydligare, med delar av Tysklands infrastrukturfond som ska tas i bruk och h\u00f6gre f\u00f6rsvarsutgifter i hela Europa som kommer att ge en konkret boost till industriaktiviteten.<\/p>\n Dessa faktorer bidrar till att f\u00f6rklara varf\u00f6r de europeiska aktiev\u00e4rderingarna har \u00e5terh\u00e4mtat sig fr\u00e5n den f\u00f6rs\u00e4ljningsv\u00e5g som utl\u00f6stes av USA:s tullbesked i april 2025. \u201dDe europeiska marknaderna handlas nu med endast 1% rabatt p\u00e5 v\u00e5rt uppskattade verkliga v\u00e4rde, vilket \u00e4r en mindre rabatt \u00e4n den som marknaden har handlat med under st\u00f6rre delen av de senaste tv\u00e5 \u00e5ren\u201d, enligt Michael Field, Morningstars chefsstrateg f\u00f6r de europeiska marknaderna.<\/p>\n B\u00e4sta europeiska aktier f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet 2026 Eftersom europeiska aktier handlas med endast en liten rabatt j\u00e4mf\u00f6rt med verkligt v\u00e4rde, speglar v\u00e4rderingarna nu dock en stor del av de positiva nyheterna, vilket g\u00f6r att investerarna har mindre incitament att k\u00f6pa just nu, till\u00e4gger han.<\/p>\n Euron mot dollarn: Fr\u00e5n underv\u00e4rderad till stabilisering<\/p>\n Tullavgifter \u00e4r inte det enda motvinden som europeiska export\u00f6rer st\u00e5r inf\u00f6r n\u00e4r marknaderna g\u00e5r in i 2026. V\u00e4xelkurserna spelar ocks\u00e5 en roll: Eurons styrka kan tynga export\u00f6rerna genom att urholka konkurrenskraften och begr\u00e4nsa \u00f6vers\u00e4ttningsboosten fr\u00e5n utl\u00e4ndska int\u00e4kter, vilket gynnar f\u00f6retag med st\u00f6rre exponering mot inhemsk efterfr\u00e5gan.<\/p>\n Efter att ha gynnats av perioder av dollarns svaghet under 2025 g\u00e5r euron in i 2026 p\u00e5 omkring 1,16 mot dollarn, vilket \u00e4r l\u00e5ngt under dess l\u00e5ngsiktiga verkliga v\u00e4rde p\u00e5 1,20, enligt Morningstars valutaanalys. Under st\u00f6rre delen av det senaste decenniet har den gemensamma valutan handlats betydligt under sitt verkliga v\u00e4rde mot den amerikanska dollarn, tyngd av skillnader i penningpolitiken och oro \u00f6ver sammanh\u00e5llningen i valutaunionen.<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/CJJKQYIIXFA6VO2SNFSHGNQCHQ.png\")
<\/a>Europas tillv\u00e4xtutsikter: En gradvis \u00e5terh\u00e4mtning, inte en boom<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/2AHLG4GJX5DLXCSDYWICO5S47A.png\")
<\/a><\/p>\n