Rusta sl\u00e4pper en rapport f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet i bolagets brutna r\u00e4kenskaps\u00e5r (maj-juli) med tillv\u00e4xt och v\u00e4ssad l\u00f6nsamhet inom samtliga geografier. Aktien steg initialt 7 procent p\u00e5 en r\u00f6d b\u00f6rs innan marknaden hunnit l\u00e4sa igenom rapporten ordentligt. <\/p>\n
Tillv\u00e4xten p\u00e5 9,9 procent \u00e4r n\u00e4mligen inte h\u00f6gre \u00e4n 2,2 procent om vi ser till j\u00e4mf\u00f6rbar tillv\u00e4xt exkluderat valuta. Det \u00e4r allts\u00e5 nya varuhus som driver tillv\u00e4xten snarare \u00e4n befintliga butiker. Valutamedvind bidrog med +1,2 procent f\u00f6r oms\u00e4ttningen och antagligen mer som andel av l\u00f6nsamhetsf\u00f6rb\u00e4ttringen, som inte kvantifieras, d\u00e4r bruttomarginalen steg till 44,3 procent (42,6).<\/p>\n
Trots bruttomarginalf\u00f6rb\u00e4ttringen p\u00e5 1,7 procentenheter \u00f6kar bara ebit-marginalen med 0,7 procentenheter till 9,5 procent. Att skalbarheten inte \u00e4r b\u00e4ttre beror p\u00e5 att det \u00e4r nya butiker som driver tillv\u00e4xt s\u00e5v\u00e4l som kostnader. Dessutom sl\u00e5r valutan \u00e5t andra h\u00e5llet p\u00e5 nettot av \u00f6vriga kostnader\/int\u00e4kter s\u00e5 det \u00e4r lite gungor och karuseller f\u00f6r valutaexponeringen.<\/p>\n
Planerar f\u00f6r 60\u201375 nya varuhus<\/p>\n
Planen med tillv\u00e4xt genom nya varuhus ligger emellertid fast d\u00e4r 60\u201375 nya varuhus ska \u00f6ppnas innan slutet p\u00e5 april 2029 efter att fem nya \u00f6ppnades i kvartalet, vilket f\u00f6r totala antalet till 244. Tillv\u00e4xtm\u00e5let i j\u00e4mf\u00f6rbara butiker \u00e4r minst 3 procent och 8 procent inklusive nya butiker. Det ser klart \u00f6verkomligt ut \u00e4ven om j\u00e4mf\u00f6rbara tillv\u00e4xten taktar strax under m\u00e5ls\u00e4ttningen tv\u00e5 kvartal i rad nu. <\/p>\n
Men med en balansr\u00e4kning i gott skick med en nettokassa p\u00e5 587 miljoner kronor (exklusive leasingskulder p\u00e5 5,4 miljarder) \u00e4r inte finanserna n\u00e5got hinder f\u00f6r expansionen. <\/p>\n
Med ett ebita-resultat (exklusive IFRS15-effekter) p\u00e5 804 miljoner p\u00e5 rullande tolv m\u00e5nader \u00e4r v\u00e4rderingen drygt 14 g\u00e5nger i termer av ev\/ebita.<\/p>\n
Det \u00e4r ett par hack l\u00e4gre \u00e4n n\u00e4r vi valde att avvakta med aktien f\u00f6r ett \u00e5r sedan samtidigt som Rusta \u00f6vertr\u00e4ffat v\u00e5ra f\u00f6rv\u00e4ntningar. Men med en l\u00f6nsamhet som redan \u00e4r i linje med m\u00e5ls\u00e4ttningen p\u00e5 cirka 8 procents marginal och en j\u00e4mf\u00f6rbar tillv\u00e4xt som \u00e4r klen \u00e4r det sv\u00e5rt att se n\u00e5gon stor uppsida. Med det sagt s\u00e5 finns det en viss potential fr\u00e5n butiksexpansioner och Rusta har en stark position inom l\u00e5gpris som \u00e4r en motst\u00e5ndskraftig nisch. Det f\u00f6refaller som en rimlig v\u00e4rdering men klart n\u00e4rmare k\u00f6p \u00e4n s\u00e4lj. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Rusta sl\u00e4pper en rapport f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet i bolagets brutna r\u00e4kenskaps\u00e5r (maj-juli) med tillv\u00e4xt och v\u00e4ssad l\u00f6nsamhet inom…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":372401,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[65],"tags":[72,70,71,34,31,33,32,30],"class_list":["post-372400","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-ekonomi","tag-business","tag-economy","tag-ekonomi","tag-se","tag-svenska","tag-sverige","tag-sweden","tag-swedish"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@se\/117241606165604102","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/372400","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=372400"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/372400\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/media\/372401"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=372400"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=372400"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/se\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=372400"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}