Indeks S & P 500 je v petek izgubil 2,64 odstotka, kar je največji enodnevni padec po oktobru. Na tedenski ravni se je ta elitni newyorški delniški indeks znižal za 2,6 odstotka, s čimer je prekinil niz devetih zaporednih tednov rasti. Tehnološki NASDAQ je v petek padel za 4,18 odstotka, kar pomeni najslabši dan po aprilu 2025. Sprožilec razprodaje je bila novica, da so delodajalci v ZDA maja ustvarili neto 172 tisoč delovnih mest, kar je krepko nad pričakovanji, s tem pa se zvišuje verjetnost, da bo Fed ob koncu leta že prisiljen v zviševanje obrestnih mer. Stopnja brezposelnosti je v ZDA ostala nespremenjena pri 4,3 odstotka. Foto: Reuters
Da so delniški indeksi po seriji rekordov in že malo neracionalnem navdušenju nad vsem, kar je povezano z umetno inteligenco, zreli za popravek, je bilo že nekaj časa jasno, v petek pa je prišel pravi razlog za unovčevanje dobičkov. Število novoodprtih delovnih mest v ZDA (172 tisoč) je bilo namreč maja občutno višje od napovedi (80 tisoč), to pa še zmanjšuje verjetnost, da bo Fed finančne trge v bližnji prihodnosti razvajal z nižjimi obrestmi. Prej obratno, saj je inflacija zaradi vojne v Iranu in višjih cen energentov dobila pospešek. Verjetnost, da bo ameriška centralna banka konec leta zvišala obrestno mero, je zdaj že skoraj 50-odstotna.
Oglas
Plemenite kovine so bile januarja še zelo zaželene, cena srebra se je od začetka leta povzpela celo za več kot 60 odstotkov, a do danes so vsi letošnji dobički izpuhteli. Tako zlato kot srebro kotirata nižje kot ob vstopu v leto 2026, Foto: Reuters
Navzdol tudi plemenite kovine
Petek je tako prinesel razprodajo vseh tveganih naložb, pri čemer so jo najbolj skupile tehnološke delnice. Če je indeks S & P 500 zdrsnil za 2,6 odstotka, je NASDAQ doživel več kot štiriodstotni padec. Za oba indeksa to predstavlja največji letošnji udarec. Predvsem delnice iz sektorja polprevodnikov so po divji rasti naredile velik korak nazaj, tako da je v drugi polovici tedna indeks, ki meri predstavo tega sektorja, izgubil približno 15 odstotkov. Na vodilnih evropskih borzah je v tedenski primerjavi še največ, 1,4 odstotka, izgubil frankfurtski DAX. Kar precej navzdol pa so zanihale plemenite kovine. Cena srebra se je samo v petek spustila devet odstotkov nižje, na 67 dolarjev.
Dvojno dno pri bitcoinu
Spet so se pogreznile tudi kriptovalute na čelu z bitcoinom, ki je zdrsnil do 59 tisoč dolarjev in s tem prvič po oktobru 2024 pogledal pod mejo 60 tisoč. Tedenska izguba je 17-odstotna, izoblikovalo se je dvojno dno (potem ko je bil bitcoin že pred nekaj meseci tako nizko, a se je potem odbil na dobrih 80 tisoč dolarjev), kar morda napoveduje konec “krvavenja”. Vse od sredine maja so opazni veliki odlivi iz ameriških ETF-skladov na bitcoin, skupno jih je bilo za več kot štiri milijarde dolarjev. Pred dnevi je nekaj bitcoinov prodalo celo podjetje Strategy, znano po svoji strategiji, da se bitcoini enostavno ne prodajajo. Likvidnosti ni, vlagatelji, dolgo naklonjeni kriptovalutam, priložnosti raje iščejo v polprevodniških delnicah oziroma se pripravljajo na odmevne IPO-je (SpaceX, Anthropic, Open AI).
PREMIKI V ZADNJEM TEDNUDow Jones (New York)
50.867 točk (-0,3 %)
S & P 500 (New York)
7.383 točk (-2,6 %)
NASDAQ (New York)25.709 točk (-4,7 %)STOXX 600 (Evropa)
622,6 točke (-0,5 %)
DAX (Frankfurt)
24.759 točk (-1,4 %)
Nikkei (Tokio)66.588 točk (+0,4 %)SBITOP (Ljubljana)2.973 točk (+0,2 %)10-letne slovenske obveznicezahtevana donosnost: 3,46 % (+12 baz. točk)10-letne ameriške obveznicezahtevana donosnost: 4,52 % (+8 baz. točk)dolarski indeks100,1 (+1,3 %)EUR/USD
1,152 (-1,2 %)
bitcoin
61.000 USD (-17 %)
nafta brent
93,1 USD (+2,2 %)
zlato4.365 USD (-5,0 %)euribor (6-mesečni; 3-mesečni)2,584 %; 2,312 %
V petek, 12. junija, se bo na borzi NASDAQ začelo trgovanje z delnicami podjetja SpaceX. Pričakovanja so zelo visoka, borza naj bi podjetje, ki za zdaj še ne posluje z dobičkom, ovrednotila kar na 1,75 bilijona dolarjev. Foto: Reuters
Pred vrati največji IPO v zgodovini
Medtem je vse pripravljeno, da se spiše borzna zgodovina. Na newyorško borzo Nasdaq 12. junija z velikim pokom prihaja podjetje SpaceX Elona Muska, ki bo očitno kmalu prvi Zemljan s premoženjem 1000 milijard (bilijon) dolarjev. Delnice bodo kotirale pod oznako SPCX. V javni ponudbi bo cena 135 dolarjev na delnico, s čimer bi podjetje zbralo vsaj 75 milijard dolarjev dodatnega kapitala, kar predstavlja največji IPO v zgodovini. Podjetje bi bilo s tem ovrednoteno na 1,75 bilijona dolarjev, pa čeprav SpaceX posluje z izgubo. A vlagatelji seveda kupujejo prihodnost – SpaceX osvaja vesolje, zelo dejaven je na področju umetne inteligence in med drugim načrtuje, da bo postavil podatkovne centre v vesolju.
Lastniška struktura podjetja SpaceX: samo štiri odstotke delnic je prosto prenosljivih, kar napoveduje velika nihanja cene delnice. Foto: Space X/omrežje X
Pozor: najprej evforija, nato padec
V prvih dneh po uvrstitvi delnic SpaceX na borzo je pričakovati izrazito volatilnost. Zahtevno je ovrednotiti takšno podjetje, saj gre za edinstveno družbo z vodilnim položajem v komercialni vesoljski industriji, primerljivih podjetij pa je malo. Zaradi velikega zanimanja bi lahko delnica ob začetku trgovanja doživela močno rast, vendar zgodovina največjih borznih kotacij kaže, da začetnemu navdušenju pogosto sledi obdobje umirjanja tečaja in prilagajanja vrednotenja temeljnim poslovnim kazalnikom. Je pa treba poudariti, da bo delež delnic v prostem obtoku (free float) izjemno nizek in bo po trenutnih ocenah znašal le približno štiri odstotke vseh izdanih delnic.
Eden od vzrokov, da so nekatere delnice v zadnjih letih strmo pridobivale, je tudi odkupovanje lastnih delnic, vendar se ta trend obrača. Google se je odločil, da se za financiranje svojih kapitalskih izdatkov ne bo zadolžil na obvezniškem trgu, ampak bo 80 milijard svežega kapitala zbral s prodajo delnic. Foto: Reuters
SpaceX še vsaj eno leto ne bo del indeksa S & P 500
Takšna struktura lastništva podjetja SpaceX bo še dodatno povečala nihanje tečaja, saj bo na trgu na voljo razmeroma malo delnic. Za vlagatelje, ki radi kupujejo ETF-sklade, je tudi zanimivo vprašanje, kako hitro bodo delnice z oznako SPCX vključene v vodilne indekse. Pri indeksu NASDAQ 100 se bo to zgodilo že v nekaj dneh, medtem ko vključitev v indeks S & P 500 za zdaj še ni mogoča. Med ključnimi pogoji za uvrstitev v najpomembnejši ameriški delniški indeks sta namreč najmanj dvanajstmesečno obdobje kotiranja na borzi in zadosten delež delnic v prostem obtoku, ki običajno znaša okoli deset odstotkov vseh izdanih delnic. Vsaj še kakšno leto torej delnic ne bo v tem elitnem indeksu.
Indeks SBITOP je zadnji teden pridobil nekaj točk. Najprometnejše so bile delnice NLB-ja, ki so teden končale pri 223 evrih. V banki so zvišali ponudbe za odkup delnic Addiko Bank za 4,50 evra, na 33,50 evra, zmanjšano za morebitna prihodnja izplačila dividend. Foto: BoBo
Indeks MSCI World pod vplivom ZDA
In ko ravno omenjamo ETF-sklade: delež ameriških podjetij (predvsem tehnoloških velikanov) v indeksu MSCI World je narasel že na 72 odstotkov. Kdor redno vlaga v ETF-sklad, ki sledi indeksu svetovnih delnic, torej v resnici ni poskrbel za primerno razpršitev prihrankov, saj je preveč odvisno od newyorške borze in tudi od predstave dolarja. Sveža raziskava švicarske banke UBS med premožnimi zasebnimi vlagatelji ugotavlja, da približno dve tretjini anketiranih pričakuje nadaljnji padec zaupanja v dolar kot rezervno valuto. Skoraj polovica vprašanih meni, da so v vseh razredih naložb čezmerno izpostavljene dolarju, zato želijo v prihodnje bolj razpršiti svoj portfelj.
Oglas