{"id":144566,"date":"2026-06-30T16:42:10","date_gmt":"2026-06-30T16:42:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/144566\/"},"modified":"2026-06-30T16:42:10","modified_gmt":"2026-06-30T16:42:10","slug":"delnica-spacex-hodi-po-prepadu-vanj-bi-jo-lahko-pahnili-zaposleni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/144566\/","title":{"rendered":"Delnica SpaceX hodi po prepadu, vanj bi jo lahko pahnili zaposleni"},"content":{"rendered":"

\"FILE<\/p>\n

Elon Muskje podpisal 366-dnevno prepoved prodaje svojih delnic SpaceX. Te\u00a0obsegajo od\u00a042 do\u00a046 odstotkov\u00a0vseh delnic podjetja. Foto: Reuters<\/p>\n

Delnica SpaceX hodi po prepadu, vanj bi jo lahko pahnili zaposleni<\/p>\n

Danes se kon\u010duje drugo poslovno \u010detrtletje in pribli\u017euje se \u010das, ko bodo morala podjetja, ki kotirajo na borzi, javno razkriti svoje poslovne rezultate. Datum je pomemben tudi za lastnike delnic podjetja SpaceX. Bli\u017ea se namre\u010d prva resna preizku\u0161nja njihove vrednosti.<\/p>\n

30. 06. 2026, 14.02\n <\/p>\n


\n \"Google
\n <\/a><\/p>\n

Za lai\u010dnega opazovalca borzno dogajanje ob prvi javni ponudbi delnic (IPO) deluje preprosto: podjetje gre na borzo in od tistega trenutka naprej lahko vsakdo kupuje in prodaja delnice po mili volji. V resnici je sistem nekoliko bolj zapleten. V primeru SpaceX pa je zapleten \u0161e veliko bolj.<\/p>\n

Kritiki strategije, med njimi tudi priznani finan\u010dni analitik Ed Elson, opozarjajo, da se pristop, ki ga je SpaceX izbral za svoj IPO, uvr\u0161\u010da\u00a0med\u00a0najbolj umetne oblike\u00a0ustvarjanja\u00a0pomanjkanja delnic. Cilj tega pomanjkanja je bil seveda dvigniti vrednost delnic ob za\u010detku trgovanja. To je podjetju tudi uspelo, a se je krivulja vrednosti delnice \u017ee hitro obrnila navzdol. Po vrhuncu pri 213 dolarjih je v enem tednu strmoglavila na 149 dolarjev, trenutno pa niha med 150 in 165 dolarji. Analitiki opozarjajo, da zna delnica v prihodnjih mesecih \u0161e dodatno pasti. Ne nujno, ker bi bilo povpra\u0161evanja manj, ampak ker bo ponudbe bistveno ve\u010d.<\/p>\n

<\/p>\n

\"FILE<\/p>\n

Prvi bilijonar<\/p>\n

Muskonomija ali kako je Elon postal bogatej\u0161i od polovice vseh ljudi na svetu<\/p>\n

<\/a><\/p>\n

Strategija umetnega pomanjkanja in zaklenjene delnice<\/p>\n

Ko gredo podjetja na borzo, praviloma ponudijo le majhen dele\u017e vseh obstoje\u010dih delnic. V primeru SpaceX je bil ta dele\u017e res ekstremno majhen. V prosti obtok so poslali zgolj okoli 4\u00a0odstotke\u00a0delnic podjetja. Vsi ostali \u2013 ustanovitelji, zgodnji institucionalni vlagatelji in na tiso\u010de sedanjih ter nekdanjih zaposlenih, ki so leta prejemali nagrade v obliki delnic \u2013 so medtem vezani s pogodbo\u00a0o prepovedi prodaje. Ta varovalka, imenovana “lockup period” oziroma obdobje zaklenjenih delnic, je klju\u010dna za stabilizacijo trga. \u010ce bi vsi ti dobili mo\u017enost prodati svoje delnice\u00a0\u017ee prvi dan, bi trg preplavila neobvladljiva koli\u010dina ponudbe, ki bi povsem potopila ceno, \u0161e preden bi podjetje sploh zadihalo\u00a0na javnem trgu.<\/p>\n

Ve\u010dina podjetij se ob vstopu na borzo dr\u017ei preverjenega in preprosto razumljivega pravila: vsi notranji lastniki morajo po\u010dakati natanko 180 dni, nato pa se vse delnice sprostijo hkrati. To na borzi pogosto ustvari u\u010dinek velikega prodajnega prepada, saj vlagatelji v strahu pred nenadnim poplavljenjem trga za\u010dnejo \u017ee vnaprej prodajati\u00a0delnice. SpaceX se je medtem odlo\u010dil za precej bolj zapleten pristop. Izbrali so stopenjski oziroma postopni sistem spro\u0161\u010danja delnic, ki ponudbo dozira na trg v ve\u010d zaporednih valovih.<\/p>\n

Zapleten \u010dasovni na\u010drt postopnega spro\u0161\u010danja<\/p>\n

Prva velika sprostitev delnic je predvidena \u017ee konec julija ali v za\u010detku avgusta, natan\u010dneje drugi trgovalni dan po objavi poslovnih rezultatov za drugo \u010detrtletje, ki se kon\u010da s 30. junijem. Takrat bo mo\u017enost za prodajo dobilo prvih 20 odstotkov delnic, ki so v rokah zaposlenih in zgodnjih vlagateljev. SpaceX je v na\u010drt vgradil tudi zanimivo varovalko, vezano na uspe\u0161nost: \u010de bo cena delnice vsaj 5 od 10 zaporednih trgovalnih dni pred\u00a0objavo dosegla ali presegla 175,50 dolarja, se bo pred\u010dasno sprostilo \u0161e dodatnih 10 odstotkov delnic.<\/p>\n

<\/p>\n

\"Umetna<\/p>\n

Umetna inteligenca<\/p>\n

Smo tik pred pokom balon\u010dka? UI gre na borzo, podjetja \u017ee omejujejo njeno uporabo<\/p>\n

<\/a><\/p>\n

Na\u00a0pet\u00a0lo\u010denih datumov\u00a0\u2013 avgusta, septembra in oktobra \u2013 se bo nato vsaki\u010d sprostil nov 7-odstotni paket. Naslednji ve\u010dji val, ki bo obsegal 28 odstotkov delnic, bo sledil po objavi rezultatov za tretje \u010detrtletje pozno jeseni, celoten proces pa se bo zaklju\u010dil sredi decembra, ko bodo prenehale veljati \u0161e skoraj\u00a0zadnje omejitve.<\/p>\n

Za piko na i in dodatno stabilizacijo vrednosti delnice je namre\u010d poskrbel \u0161e Elon Musk, ki je podpisal 366-dnevno prepoved prodaje svojih dele\u017eev. Ti obsegajo od 42 do 46 odstotkov\u00a0vseh delnic SpaceX.<\/p>\n

Visoka valuacija in tveganja unov\u010devanja dobi\u010dkov<\/p>\n

Kaj ta zapletena struktura pomeni za dogajanje na borzi v prihodnjih mesecih? SpaceX je trenutno ovrednoten izjemno visoko. Njegova tr\u017ena kapitalizacija, ki se vrti okoli dveh bilijonov dolarjev, pomeni, da se z delnico trguje po ve\u010d kot 110-kratniku prihodkov preteklega leta. Za podjetje, ki je v letu 2025 doseglo sicer odli\u010dno, a ne ravno astronomsko 33-odstotno rast prihodkov, je to izjemno draga, nekateri bi rekli celo “mehur\u010dkasto napihnjena” vrednost.<\/p>\n

Ker se za tiso\u010de zaposlenih z odhodom na borzo dolgoletno teoreti\u010dno premo\u017eenje na papirju kon\u010dno spreminja v oprijemljivo premo\u017eenje, je povsem naravno pri\u010dakovati, da bodo ob vsakokratnem odklepanju delnic mnogi \u017eeleli unov\u010diti vsaj dele\u017e svojih delnic in si zagotoviti finan\u010dno varnost.<\/p>\n

Pritisk na ceno in nevarnost borznih \u0161pekulacij<\/p>\n

\u010cetudi naj bi stopenjsko spro\u0161\u010danje delnic prepre\u010dilo prosti pad njene vrednosti, bodo postopna spro\u0161\u010danja vseeno delovala kot vnaprej znani datumi razprodaje v trgovskih centrih. Vsak novi val sprostitve delnic pa bo zaradi pove\u010dane ponudbe verjetno nekoliko potisnil ceno navzdol.<\/p>\n

Dokaj zmeren skok vrednosti delnice SpaceX ob za\u010detku kotiranja na borzi in njen hiter padec kljub izjemni redkosti ponudbe sta medtem \u017ee privabila \u0161tevilne borzne \u0161pekulante. Vse ve\u010d jih namre\u010d stavi na dodaten padec vrednosti. Analiti\u010dno podjetje Ortex Technologies pravi, da se je dele\u017e tistih, ki si delnice izposojajo z namenom, da jih prodajo in kasneje kupijo ceneje, do minule srede povzpel z 8 na 13 odstotkov. To je za podjetje, ki je na borzi \u0161ele nekaj tednov, izjemno hitra rast.<\/p>\n

<\/p>\n

\"FILE<\/p>\n

pri\u010dakovano<\/p>\n

Muskov SpaceX za 60 milijard prevzel podjetje za umetno inteligenco Cursor<\/p>\n

<\/a><\/p>\n

Kljub temu so stave na padec delnice izredno tvegane. Elon Musk ima zveste privr\u017eence in analitiki opozarjajo na efekt memifikacije delnice podjetja SpaceX. To pomeni, da njena vrednost za mnoge ni vezana na realne \u0161tevilke, temve\u010d tudi na zaupanje v Elona Muska ali pa na pripadnost oziroma sodelovanje. Tako kot polnjenje Paninijevih albumov ob nogometnih tekmovanjih nima nobene prave vrednosti, a se ljudje vseeno grebejo za sli\u010dice.<\/p>\n

Nekateri analitiki so vrednost delnice SpaceX na podlagi poslovnih rezultatov ocenili na okoli 70 dolarjev, Nicolas Owens iz podjetja Morningstar pravi celo 63 dolarjev, a se prav zaradi memifikacije delnice\u00a0lahko ponovi scenarij GameStopa iz leta 2021. Tedaj so mali investitorji v nekaj tednih vrednost delnice tega trgovca z videoigrami dvignili za kar 2700 odstotkov in povzro\u010dili hude izgube nekaterim velikim ameri\u0161kim finan\u010dnim skladom, ki so stavili na padec vrednosti delnice.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Elon Muskje podpisal 366-dnevno prepoved prodaje svojih delnic SpaceX. Te\u00a0obsegajo od\u00a042 do\u00a046 odstotkov\u00a0vseh delnic podjetja. Foto: Reuters Delnica…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":144567,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[10],"tags":[5518,38929,81,2437,82,391,6373,38931,38930,84,83,62,37,58,60,38,394,38928,38927],"class_list":["post-144566","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-poslovni-svet","tag-borza","tag-borzni-spekulanti","tag-business","tag-delnice","tag-economic","tag-elon-musk","tag-ipo","tag-lockup-period","tag-memifikacija","tag-poslovni","tag-poslovni-svet","tag-si","tag-slovene","tag-slovenia","tag-slovenija","tag-slovenscina","tag-spacex","tag-trzna-kapitalizacija","tag-umetno-pomanjkanje"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/144566","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=144566"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/144566\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/media\/144567"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=144566"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=144566"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=144566"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}