Delnica Deutsche Telekoma je drugi dan zapored padla in se ustavila pri 23,78 evra, najni\u017eje po letu 2024. Od februarskega vrha pri okoli 34 evrih je izgubila pribli\u017eno tretjino vrednosti, \u010deprav je skupina pravkar objavila rekordne poslovne \u0161tevilke in zvi\u0161ala cilje za letos. Vlagatelji ne prodajajo zaradi zadnjega \u010detrtletja, na novo vrednotijo temelj posla, omre\u017eje oddajnikov, v katero so evropski operaterji vlagali desetletja. SpaceX pripravlja prodajo mobilnih storitev naravnost iz vesolja, brez posrednika.<\/p>\n
Poslovne \u0161tevilke so dobre. V prvem \u010detrtletju je organski prihodek zrasel za 4,7 odstotka na 29,9 milijarde evrov, dobi\u010dek iz poslovanja se je povzpel na 11,5 milijarde evrov, uprava pa je dvignila napoved za vse leto. Delnica se kljub temu vrti blizu ve\u010dletnega dna. Spro\u017eilec je poro\u010dilo Financial Timesa, da SpaceX pripravlja mobilno storitev za ameri\u0161ke potro\u0161nike. Predsednica dru\u017ebe Gwynne Shotwell je konec junija vlagateljem povedala, da SpaceX razmi\u0161lja o lastnem prizemnem omre\u017eju in o pogodbah, sklenjenih naravnost s kon\u010dnimi uporabniki. Delnice ameri\u0161kih operaterjev so po tej novici padle, Verizon je zdrsnil na najni\u017ejo raven v letu.<\/p>\n
SpaceX je na borzo vstopil sredi junija in ob prvem trgovanju dosegel vrednost okoli dva bilijona dolarjev, z izdajo delnic je zbral blizu 86 milijard dolarjev. Satelitski Starlink je njegov glavni vir prihodkov, lani je od skupnih 18,7 milijarde dolarjev prispeval 11,4 milijarde, po vsem svetu ima ve\u010d kot deset milijonov naro\u010dnikov. Maja je ameri\u0161ki regulator potrdil nakup frekvenc za 17 milijard dolarjev. Podjetje s tolik\u0161nim denarjem je operaterje ozna\u010dilo za tar\u010do.<\/p>\n
SPACEX PROTI OPERATERJEM, TRZNA VREDNOSTDru\u017ebaDejavnostVrednost (pribl., mrd USD)VESOLJSKI IGRALECSpaceXsatelitski internet in mobilne storitve2.000OPERATERJI POD PRITISKOMT-Mobile USmobilni operater, ZDA200Verizonmobilni operater, ZDA190AT&Tmobilni operater, ZDA160Deutsche Telekommobilni operater, Evropa140Vsi \u0161tirje skupajokoli 690Lider.si | Vir: CompaniesMarketCap, Trading Economics, 1. 7. 2026<\/p>\n
Klasi\u010dni operaterji so v oddajnike in optiko vlo\u017eili desetletja in stotine milijard. Satelitska povezava do telefona zapolni bela obmo\u010dja brez prizemnih stolpov, kar spodkopava njihov model in dolgoro\u010dno mo\u010d pri postavljanju cen. Danes je storitev omejena na sporo\u010dila, klice in nekaj aplikacij v obmo\u010djih brez signala. Vlagatelje skrbi naslednji korak. SpaceX pripravlja novo generacijo satelitov z ve\u010dkratno zmogljivostjo in prehod na neposredno prodajo, ki operaterja iz partnerja spremeni v tekmeca.<\/p>\n
Deutsche Telekom v tej zgodbi nastopa kot partner in kot tar\u010da. V Evropi je marca sklenil, da bo Starlinkovo mobilno storitev pripeljal v deset dr\u017eav, njegova ameri\u0161ka h\u010di T-Mobile US pa je prva na svetu tr\u017eno ponudila satelitsko povezavo do telefona. Analitik Gregory Williams iz TD Cowena ocenjuje, da bi bil nakup T-Mobila za SpaceX logi\u010den naslednji korak, kolega Peter Supino iz Wolfe Research gre dlje in za mogo\u010de \u0161teje ponudbo za celoten Deutsche Telekom, prek katere bi SpaceX vstopil v Evropo. Vodstvo skupine se je odzvalo obrambno in sku\u0161a prevzeti polni nadzor nad ameri\u0161ko h\u010derjo, prav ta korak pa dodatno vznemirja vlagatelje zaradi visokih stro\u0161kov in tveganja razvodenitve.<\/p>\n
Starlinku ni treba niti v celoti stopiti na maloprodajni trg, da \u0161kodi operaterjem. \u201e\u017de sama mo\u017enost, da Starlink vstopi neposredno, je vzvod pri pogajanjih, ne glede na to, ali se to kdaj uresni\u010di,\u201d pravi David Barden iz New Street Research. Trije veliki ameri\u0161ki operaterji so Starlinku zavrnili dogovor o najemu omre\u017eja in ustanovili skupno dru\u017ebo za satelitske povezave, da jih SpaceX ne bi izigral drugega proti drugemu.<\/p>\n
Strah ubla\u017eita dva dejstva, fizika in nabor frekvenc. Satelit deli zmogljivost \u010dez obmo\u010dje velikosti dr\u017eave in v gostih mestih ne more nadomestiti prizemnega omre\u017eja. SpaceX ima okoli 65 megahercev spektra, trije veliki operaterji skupaj ve\u010d kot tiso\u010d, lastnega prizemnega omre\u017eja pa nima. Gradnja tak\u0161nega omre\u017eja je draga in dolgotrajna, dru\u017eba Dish je vanjo vlo\u017eila milijarde in propadla. Pri \u0161vicarski banki UBS ocenjujejo, da Deutsche Telekom posluje trdno in da je del skrbi pretiran. Pocenitev delnice tako prehiteva dejanski upad prihodkov.<\/p>\n
Evropa se pri satelitih brani. Unija namerava velik del spektra rezervirati za doma\u010de operaterje, \u0161irjenje Starlinka pa se soo\u010da s politi\u010dnim odporom. Koliko je vredno omre\u017eje oddajnikov, ko konkurenca prihaja z neba, se spra\u0161ujejo vlagatelji v vsakega evropskega operaterja na borzi, od Deutsche Telekoma do Telekoma Slovenije na ljubljanskem parketu.<\/p>\n
SpaceX je ob junijskem vstopu na borzo veljal okoli dva bilijona dolarjev, ve\u010d kot Deutsche Telekom in njegova ameri\u0161ka h\u010di skupaj.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Delnica Deutsche Telekoma je drugi dan zapored padla in se ustavila pri 23,78 evra, najni\u017eje po letu 2024.…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":146000,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[3],"tags":[5518,2437,500,65,66,34,1522,37,38,394,64,10194,404],"class_list":["post-145999","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-evropa","tag-borza","tag-delnice","tag-eu","tag-europe","tag-evropa","tag-novice","tag-podjetja","tag-slovene","tag-slovenscina","tag-spacex","tag-svet","tag-telekom","tag-zda"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@si\/116846875521173346","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145999","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=145999"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145999\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/media\/146000"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=145999"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=145999"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/si\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=145999"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}