Foto: oPeniazoch.sk, generované AI
Vojenský konflikt USA a Izraela s Iránom trvá už dva mesiace a za ten čas stihol výrazne ovplyvniť ekonomickú situáciu veľkej časti firiem i spotrebiteľov po celom svete. Analytik finančných trhov XTB Ondrej Greguš sa pozrel na to, aké sú scenáre v prípade jeho ukončenia a čo môže pokračovanie konfliktu urobiť s cenami palív, leteniek či potravín.
Vojenský konflikt na Blízkom východe vypukol 28. februára 2026, keď USA a Izrael zaútočili na Irán. Ten vzápätí uzavrel Hormuzský prieliv – strategické miesto, ktorého meno si zrazu osvojil celý svet. Cez túto úžinu prechádza pätina svetového obchodu s ropou či tretina hnojív.
Mohlo by vás zaujímať:
Reklama
div {
text-align: left;
font-size: 12px;
color: #6f6f6f;
}
#onnetwork-banner > div:first-child {
text-align: left;
font-weight: 700;
padding-bottom: 5px;
font-size: 14px;
color: #000000;
}
]]>
Komoditné trhy reagovali okamžite: Brent vyskočil z predvojnových 74 USD na vrchol 116 USD za barel. V súčasnosti sa Brent obchoduje na úrovni 105 USD (OIL CFD, xStation5) a WTI na 100 USD, čo predstavuje nárast o vyše 40 % od začiatku konfliktu.
Cena ropy Brent (USD)
Zdroj: XTB, xStation5
Na slovenských čerpacích staniciach sa zmena podľa analytika prejavila pomalšie, keďže ceny reagujú na ropu s oneskorením týždňov až mesiacov. Benzín 95 vzrástol v priemere z 1,474 EUR/l vo februári na 1,669 EUR/l v apríli tohto roka, nafta z 1,467 EUR/l na 1,750 EUR/l. Oproti rovnakému obdobiu minulého roka je nafta drahšia o 20 percent a benzín o 11 percent, ukazujú údaje Štatistického úradu SR.
A čo môžeme pri riešení konfliktu očakávať? Pozrite si možné scenáre ďalšieho vývoja:
Zdroj: XTB
Rušenie letov a príplatky
„Podľa niektorých zdrojov zdražel kerozín od začiatku vojny o viac ako sto percent. Podľa niektorých odhadov približne 40 percent európskych dovozov leteckého paliva súvisí s dodávkami z regiónu závislého od Hormuzského prielivu,“ dodáva Ondrej Greguš. Zároveň uvádza, že IEA (Medzinárodná energetická agentúra) v polovici apríla varovala, že Európa má zásoby kerozínu len na zhruba šesť týždňov, čo znamená, že zásoby sa môžu minúť okolo konca mája až začiatku júna. Štyri talianske letiská vrátane Milána a Benátok sú už v prídelovom systéme paliva.
Aerolínie tak reagujú rušením letov a príplatkami. Letecká spoločnosť SAS zrušila v apríli zhruba tisíc letov a KLM plánuje zrušenie 160 letov v máji. Ryanair varuje pred zrušením 5 až 10 percent letov počas letnej sezóny. Ktoré trasy budú zrušené, si aerolínie vybrať nemôžu, záleží to výlučne od toho, ktorým letiskám fyzicky dôjde palivo.
Obávate sa, že konflikt s Iránom zdraží život aj na Slovensku?
„Pre Slovákov je dôležité, že Wizz Air patrí medzi aerolínie citlivejšie na cenové šoky v palive, keďže podľa dostupných údajov hedguje približne 55 percent spotreby paliva, kým Ryanair okolo 80 percent, čo mu dáva väčší krátkodobý vankúš proti rastu cien. Letenky rezervované pred krízou zostávajú na pôvodnej cene, no nové rezervácie môžu byť podľa dostupných odhadov drahšie. Konkrétna výška zdraženia závisí od trasy a aerolínie,“ dodáva analytik.
Čaká nás ďalšia vlna rýchleho zdražovania potravín?
Veľmi nepríjemné prekvapenie môže prísť pre Slovákov aj v položke, ktorú pocíti každý jeden z nás. Ceny potravín je pritom niečo, s čím bojujeme v podstate už niekoľko rokov a stále sa ich rast nedarí poriadne skrotiť. Ďalší šok môže prísť už onedlho.
Cez Hormuz prechádza tretina svetového obchodu s hnojivami. Cena urey, čo je kľúčové dusíkaté hnojivo, vyskočila oproti rovnakému obdobiu minulého roka o takmer 50 percent a v polovici apríla atakovala 860 USD za tonu (DTN). Zvýšili sa i náklady na prepravu – presunúť kontajner medzi Európou na Blízkym východom stojí v niektorých prípadoch takmer päťnásobne viac.
Pre Slovákov je podľa analytika dobrou správou, že jarné hnojivá boli väčšinou nakúpené vopred, takže bezprostredný dopad na ceny chleba či mäsa je obmedzený. Efekt príde s oneskorením. „V prípade eskalácie vojny očakávame výraznejší rast cien potravín v EÚ ku koncu roka 2026. Britská Food and Drink Federation revidovala prognózu potravinovej inflácie z pôvodných troch percent na deväť percent do konca roka, ak bude kríza pretrvávať,“ dodáva Greguš.
Zlato je pod maximami z úvodu roka
Cena zlata, tradične považovaného za “prístav”, ktorý chráni investorov v turbulentných časoch, sa pohybuje okolo 4 570 USD/uncu. Je teda pod aprílovými maximami nad 4 800 USD a ešte ďalej od historických maxím z konca januára tohto roku, keď sa v rámci obchodovania cena unce zlata dostala takmer k 5 600 dolárom.
Cena zlata (USD/unca)
Zdroj: xStation5
Od vypuknutia konfliktu ide tento cenný kov cenovo dole zhruba o desatinu, čo je podľa analytika XTB na prvý pohľad prekvapivé. Uzavretý Hormuz ženie energetické ceny nahor, čo zosilňuje inflačné obavy a zvyšuje pravdepodobnosť, že centrálne banky budú musieť úrokové sadzby udržiavať na vyššej úrovni dlhšie obdobie. „A vyššie reálne úrokové sadzby sú pre bezúročné zlato zlou správou. Tento týždeň navyše trhy čakajú na rozhodnutie Fedu. Vo štvrtok 30. apríla 2026 sa Jerome Powell pravdepodobne naposledy postaví pred kamery ako predseda pred nástupom Kevina Warsha,“ dodáva Greguš.
Diplomatická situácia zostáva zamrznutá. Prvé kolo rokovaní v pakistanskom Islamabade skončilo bez dohody a druhé kolo nemá pevný termín. Irán odmieta rokovať, kým trvá americká námorná blokáda jeho blokády Hormuzu. Prezident Trump 21. apríla tohto roka predĺžil prímerie na neurčito, blokáda však zostáva v platnosti.
V utorok 28. apríla 2026 podľa niektorých zdrojov americká strana iránsky návrh odmietla, keďže jadrový program zostáva kľúčovým sporným bodom. Neskôr v ten istý deň však Trump prostredníctvom sociálnych sietí naznačil, že Irán je v „stave kolapsu“ a dohodu chce, čo trhy vnímajú ako pozitívny signál.
„Druhé kolo rokovaní napriek tomu nemá termín. Aj pri súčasnej neistote je jedno jasné. Čím dlhšie rokovania viaznu, tým viac rastie politický tlak na obe strany a to sa prelieva na celý svet v podobe vysokých cien a možného nedostatku niektorých komodít,“ uzatvára analytik.
[XTB je obsahovým partnerom webu oPeniazoch.sk]