KOMENTÁR
Foto: SITA/AP
V sobotu 28. februára 2026 Izrael a USA zaútočili na Irán. Donald Trump potvrdil účasť armády USA na izraelskom útoku. Irán v odvete zaútočil raketami na Izrael aj na vojenské zariadenia USA v Katare, Bahrajne, Kuvajte a SAE. Oficiálnym dôvodom je neochota Iránu zastaviť program obohacovania uránu, ktorý by v kombinácii s vývojom rakiet stredného doletu mohol viesť k výrobe jadrovej zbrane s doletom stoviek kilometrov.
V čase písania textu je mimoriadne ťažké odhadnúť, aké silné budú dopady na svetovú ekonomiku a finančné trhy. Dopady budú závisieť od intenzity útoku, jeho rozsahu a dĺžky trvania. V súčasnosti navyše ešte nie sú známe konkrétne škody ani všetky zasiahnuté ciele. Už teraz však možno identifikovať oblasti, ktoré budú na útok na Irán reagovať.
Mohlo by vás zaujímať:
Reklama
div {
text-align: left;
font-size: 12px;
color: #6f6f6f;
}
#onnetwork-banner > div:first-child {
text-align: left;
font-weight: 700;
padding-bottom: 5px;
font-size: 14px;
color: #000000;
}
]]>
Kanál číslo jeden, ktorým eskalácia geopolitického napätia v Iráne ovplyvní svetovú ekonomiku, je ropa. Na trhoch už bolo v posledných týždňoch cítiť nervozitu, takže cena ropy rástla pod tlakom zvýšených rizík. Napriek tomu možno predpokladať, že cena ropy minimálne krátkodobo porastie. Dá sa očakávať prekročenie hranice 75 dolárov za barel ropy Brent v prvých obchodných dňoch. V prípade intenzívneho konfliktu a uzavretia Hormuzského prielivu, ktorým prúdi ekvivalent 20 až 25 % svetovej spotreby ropy, je v hre aj prelomenie hranice 80 dolárov.
Vyššia cena ropy sa premietne aj do silnejších inflačných tlakov. Rast cien ropy sa bežne rýchlo odráža v cenách pohonných hmôt. Cena benzínu aj nafty na Slovensku aj v Českej republike tak bude zdražovať. Očakávame v nejbližších dňoch rast cien pohonných hmôt ako reakciu na vysokú volatilitu na trhu s ropou v rozmedzí 1 až 3 centov na slovenských čerpačkách.
Premietne sa cena ropy do väčšieho zdražovania?
Nejde len o priamy dopad na ceny pohonných hmôt, ale aj o nepriame dopady v podobe rastu prepravných nákladov, ktoré sa postupne premietnu aj do rastu cien prepravovaného tovaru. K výraznejšiemu rastu inflácie na Slovensku aj v Česku by však došlo len v prípade výraznej eskalácie konfliktu. Spolu s rastom cien ropy pravdepodobne porastú aj ceny ďalších energetických komodít. Ceny energetických komodít sú totiž navzájom prepojené. Vyššie napätie na Blízkom východe sa prejaví aj v cenách plynu, ktorý sa v tomto regióne vo veľkých objemoch ťaží a následne dováža do Európy.
Myslíte si, že tento konflikt spustí novú vlnu masívneho zdražovania v Európe?
Vyššie inflačné tlaky môžu viesť k prehodnoteniu výhľadu úrokových sadzieb, čo sa negatívne prejavuje predovšetkým na rastových akciách, napríklad v technologickom sektore. Americké akcie v piatok uzatvárali s miernou stratou. Táto strata bude v pondelok s najväčšou pravdepodobnosťou pokračovať v dôsledku nárastu „risk-off“ sentimentu, teda nižšej ochoty investorov podstupovať riziko.
Ochladne dopyt po rizikových aktívach a naopak porastie dopyt po bezpečí. Dá sa teda očakávať rast cien zlata a ďalších bezpečných prístavov. Zvýšené riziká na svetových trhoch zároveň bežne tlačia na oslabovanie rizikovejších mien, medzi ktoré patrí napríklad aj česká koruna.
[XTB je obsahovým partnerom webu oPeniazoch.sk]